社保投资或淡化二级市场 年均投资收益率8.40%

2012-06-18 09:25:26 作者： 来源：南方都市报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

被誉为“抄底”“逃顶”一流机构的社保基金前日披露了2011年报。在去年的弱市中尽管能够远远跑赢大盘，但仅获得0.84%的投资收益率;从成立以来，年均投资收益率8.40%.而实业投资将成社保重点突破领域，而二级市场的作用有可能会淡化。随着二级市场整体收益逐步降低，对股民而言，也许也应降低预期收益，多关注低风险资产。

年均投资收益率8.40%

社保基金2011年报显示，权益投资收益为73.37亿元，投资收益率0.84%，比去年大盘20%的跌幅有明显优势。但跟前几年快速、稳定增长的投资收益率相比，去年的投资收益差强人意。自成立以来，全国社保基金累计投资收益额2845.93亿元，年均投资收益率8.40%.

“社保基金2011年投资收益中近70%来自未上市公司的投资。在2011年二级市场大幅下跌时，正是来自于直接投资和PE的回报，贡献了社保基金投资收益的近70%.”副理事长王忠民表示。

实业投资将成社保重点突破领域，包括对中央企业的直接股权投资和对经国家发改委批准或备案的股权基金。据悉，近几年来全国社保基金加大对保障房投资、私募股权投资等领域的投资，计划到2013年年底对私募股权投资基金承诺投资进一步扩大至人民币500亿元。

全国社保基金理事长戴相龙表示，今后一段时间，全国社保基金理事会将努力加大实业投资力度，积极支持实体经济发展。根据目前全国社保基金的资金来源测算，按照现行有关规定，预计从2012到2015年，全国社保基金用于实业投资的最高规模可达2500亿元，具有很大的发展潜力。

二级市场或许会被淡化

在社保2011年报中，并未提出把二级市场作为发展的重点。戴相龙此前表示，在对股票投资上，社保基金始终坚持十分谨慎的态度，确保获得长期稳定较好收益。

随着二级证券市场这几年来整体收益逐步下降，像社保基金这样的抄底逃顶能手，也未能获得高收益;对于股民来讲，也许不应抱有太大幻想，多关注低风险资产配置。

“从目前整个国内外经济来看，投资者该调低一下收益目标了。”鹏扬投资总经理杨爱斌表示，过去这么长时间，国内经济之所以维持比较高的增长主要靠两点：第一，出口，赚外国人的钱。第二，搞房地产和基建等投资。但如果一个经济体的投资占G D P比例达到50%的背景下，今年的投资到明年就变成了产出，终有一天要有需求来买单。在这样的背景下，经济必须进入转型的阶段。经济如果转型成功，投资者可以多做一些高风险的投资。但现在还在转型的痛苦过程中，投资应该稳健一点、保守一点。

明星基金经理王亚伟不久前表示，“综合而言，未来股市的风险和收益预期都趋于下降。”中国经济正处在转型的关键阶段，各种深层次矛盾显现。在失去外需和政府投资两大增长引擎后，单靠刺激消费无法持续带动经济增长。中国经济步入长期良性增长轨道，有赖于通过打破垄断和降低税负等手段激发民间投资信心。

华夏回报（点评）认为，纵观过去几年，投资者无法持续获利的一个重要原因就是市场机制存在缺陷。想要建设一个能够有效发挥资源配置功能、利于资金长期获利的可持续发展的股市，市场机制必须改进和完善。