兆日科技IPO：从2美元到亿万富豪 求发展还是造富翁

2012-06-27 12:15:21 作者： 来源：中国江苏网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

2012年3月20日，深圳兆日科技股份有限公司(以下简称“兆日科技”)IPO申请获通过。公司拟在创业板上市，并发行2800万人民币普通股。

兆日科技的此次上市，主要是募集资金用于电子支付密码系统升级改造项目、金融票据防克隆产品研发及产业化项目，资金需求1.16亿元。但是，作为一家货币资金余额近2亿、资产负债率不足4%的高科技企业，其IPO的真正目的或许并不简单。这场IPO的盛宴，究竟是“求发展”，还是“为造富”？

从出资2美元到亿万富豪

目前，兆日科技的控股股东深圳晁骏投资发展有限公司(以下简称“晁骏投资”)持股36.77%，其最大股东魏恺言通过持有晁骏投资66.48%的股份实际控制兆日科技。

招股说明书显示，兆日科技的成立可以追溯到2003年4月深圳市晁达实业发展有限公司和魏恺言出资成立的深圳市兆日信息技术有限公司。经过几次的股权转让和增资，2005年初，兆日有限(兆日科技前身)已成为SINOSUN HOLDING CORP.(以下简称“兆日控股”)100%控股的子公司。家兆日控股，是2003年6月9日魏恺言和CHEN YAOHUA出资2美元成立的投资公司。而魏恺言对兆日控股的初始投资和后续增资，投资资金全部由境外股东CHEN YAOHUA垫付。

从招股说明书披露的情况来看，在兆日科技的发展过程中，魏恺言基本上分文未出，就成为了兆日科技的最大股东。兆日科技2011年的每股收益是0.98元，如果按照创业板30倍的发行市盈率和其发行数量推算，兆日科技的发行价格预计可达到23.52元，届时，魏恺言的身家至少有4.8亿元。

风投持股半年赚千万

在兆日科技的成长过程中，一家名为JAFCO Asia Technology Fund (以下简称：JAFCO)的境外风险投资基金扮演着十分重要的角色。JAFCO在兆日控股第一轮融资时的出资人，投资300万美元；兆日控股第二轮融资时，JAFCO再投150万美元。

2010年5月10日，兆日控股将所持的兆日有限100%股权全部转让给晁骏投资、SUNNY FUTURE等13家受让方。而这家SUNNY FUTURE就是JAFCO的全资子公司，持有兆日有限16.42%的股权。根据9500万元的转让价格计算，SUNNY FUTURE支付的转让款为1559.9万元。

2010年12月10日，，因JAFCO基金即将到期面临清算，SUNNY FUTURE与平安财智、达晨创世和达晨盛世签订股权转让合同，将其所持有16.42%兆日有限的股权转让，价格合计491.5万美元。若按6.7的汇率计算，即为3293万人民币。

短短半年时间，SUNNY FUTURE一个转手，净赚1733万元人民币，而兆日有限2010年全年归属于母公司所有者的净利润也就4171万元，SUNNY FUTURE持股比例尚不足1/5。看来，在IPO之前，兆日科技就已经让投资股东赚到“盆满钵满”了。

创投也来分杯羹

除了在成立初期就已进入的风险投资基金外，2010年底，平安财智、达晨创世、达晨盛世三家投资公司，通过股权转让的形式成为了兆日科技的股东。值得注意的是，平安财智正是公司上市保荐商平安证券的全资子公司。

2010年上述三家投资公司受让股权的总价为491.5万美元。同样按照30倍的发行市盈率计算，兆日科技若成功上市，这三家投资公司的股权价值将达到3.24亿元，增值近9倍。