涌金系风光不在：失守关键重镇 淡出金融王国

2012-06-28 09:13:37 作者： 来源：北京商报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

随着国金证券一纸定向增发公告的发布，涌金系在国金证券的控制权再度被大幅削弱。这意味着，涌金，这一当年曾一度如日中天的金融控股巨头如今在金融王国的地位已经日薄西山。后魏东时代，“陈氏涌金”所推行的“去金融化”路线，已经让涌金系与金融王国渐行渐远……

国金增发 关键性重镇失守

国金证券最新决定，将对不超过10名的特定投资者非公开发行不超过3亿股，募资30亿元。但公告显示，扩股完成后，国金证券的实际控制人陈金霞控股比例将由43.25%下降至33.27%。

据悉，目前，国金证券是涌金系最重要的一笔上市金融股权资产之一。而随着这一重镇的失守，涌金系与金融概念已是渐行渐远。

两年前，国金证券实际控制人、“涌金系”掌门人魏东当着父母、妻子的面，在北京“中海紫金苑”家中突然坠楼而亡。经过波折后，魏东遗孀陈金霞成为“涌金系”的继任者，接手国金证券和九芝堂。陈金霞接手的国金证券股份为两部分，一是通过湖南涌金持有15.9%，一是通过九芝堂集团持有27.35%。

此后，国金证券将易主的传闻就从未间断。传闻中，股份转让受让方包括李嘉诚、中国人寿和四川国资委下属的一家企业。一位涌金系人士透露，涌金系从目前的控股地位将转为参股国金证券，“去金融化”之路将就此开启。

风光难再 “陈氏涌金”人事动荡

魏东辞世，给妻子留下了一个传闻中高达200亿的金融王国。但“陈氏涌金”时代光辉逐渐暗淡，人事动荡却极为频繁。

先是原国金董事长雷波因受王益案件牵连下台，随后有着国资背景的冉云走马上任，致使国金证券多位董事辞职。紧接着，国金证券内部金牌分析师批量跳槽。随后，九芝堂和千金药业多名高管也因与陈金霞“理念不合”而相继离去。据了解，多数高管离职最大的原因就是不满涌金系新掌门人对于涌金系“去金融化”的方向定位。

“自魏东去世后，陈金霞以及魏东的哥哥魏锋便有意打造涌金系"金融+实业"的发展模式，但却遭到涌金系内部一些人士的反对。”上述接近涌金系的知情人士告诉记者，实际上并非因为“去金融化”而重实业的模式不好，而更深层次的缘由则在于发展数年的涌金系各路机构设置庞杂，其中的元老成员也非等闲之辈。“魏东在世时，其强大的领袖力量使得各方元老臣服其下，但魏东的离世使得涌金系群龙无首，之前常年以持家为主的陈金霞要让各方势力俯首听令，则尤为困难。”

转投实业 涌金淡出金融王国

涌金系曾经是叱咤中国资本市场而硕果仅存的资本湘军。魏东时期的涌金系靠着广泛的人脉和灵通的消息摸索出了一条中国特色的“价值投资”之路。仅以国金证券为例，从最初收购至最后上市，涌金系便靠着“天时、地利、人和”取得了高达30倍的收益。

上海金融学院金融法研究所所长张学森早前便指出，魏东去世后给涌金系留下了两个危机：一是企业层面的风险，即国家会对权力与资本勾结形成的资本权贵集团进行干预;二是公司战略危机，则是涌金在实业与金融之间缺乏平衡。

事实上，自魏东离去后，无论是在风投层面的接连受挫，还是在民生银行、广汇股份等系列股权的抛售，以及国金证券控股权转让传闻的不绝于耳，都已经在或明或暗地预示着魏东后，涌金系必将面临的变革阵痛。

虽然涌金系在国金证券中的“去金融化”才刚刚开始，但其在另外两家重要的资本运作平台中的去金融化已经渐有眉目。就在魏东刚刚去世后一个月内，九芝堂和千金药业所持的交通银行股份便全部套现，早已一改往日以投资为主要收益的运营模式。“不论"去金融化"的选择正确与否，很明显涌金系已经明确选择了这条路。”