光速创投曹大容：VC投资与篮球 依靠团队配合

2012-07-02 09:24:56 作者： 来源：站长资讯 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

1984年里根来华访问，同一年，曹大容随父亲去美国，直到20年后——2004年才回国，中国经济的快速发展是他难以预想的。曹大容的父亲是中国第一批公费留学被派到美国的华人，也是第一个毕业于哈佛大学的华人博士生,后其父亲回国在上海交通大学任教，所以从小他深受其父亲回国效力的精神影响。

“VC或者早期投资人与PE相比，有更多的梦想和创造伟大公司的理想在里面，这个价值无法用金钱和单纯的回报率来衡量。”

曹大容要通过帮助创业者创造伟大公司来实现社会责任感。对于一个十几岁就去美国的游子来说，他更明白祖国强大的内涵。他说“其实在美国做VC，也能做的很开心，但回到国内做，是希望找到能够改变社会、改善老百姓生活的，伟大的公司进行投资。”

出国前他的足球踢的很棒，去了美国后发现居然没有人踢足球，那时他的英文也不好，为了能交到更多的朋友，他开始学习玩篮球，通过篮球结交朋友，后来他曾在MIT(麻省理工)校队担任过主控后卫。所以在他的人生中篮球带给他的不只是运动的快乐。他最喜欢林书豪，“他反映没那么快，身高不占优势，但那种坚持和自信让我感动。”他认为，不管做什么都要有这样的精神，同时，篮球好比一个VC团队，要全力配合才能做到最好。

“篮球团队”光速

在美国风险投资机构KLM Capital共事时，曹大容就接触到了光速的人，他们年轻、富于创新的团队风格和自己的气质非常吻合。2005年光速创投进军中国，2006年在上海设立办事处，借此契机曹大容加盟光速，并参与筹建上海办事处。为了更多的关注中国市场投资，2011年光速创投专门成立了光速中国基金，已于去年开始募资，基金具体数额尚未公布。

“光速不速”，全球23人，中国有5个人团队，专注于投资早期、国内领先的技术领域企业，寻找行业内最优秀的创始人和团队，要找到这样的行业翘楚并非易事，光速每年最少也要看上千个项目，但投资比例很少。曹大容表示，我们投资非常谨慎，希望投资有潜力的公司，陪早期企业一起成长。

按照曹大容所热爱的篮球为例，正如一个球队，不在于你打了多少场比赛，而是在于你打赢了多少场比赛。他认为，不管是美国还是中国，不管是哪一年，每年高回报率的公司也就不超过5个，而光速要投的正是行业内领先的技术和最优秀的团队。对于早期投资来说，这不是数量的游戏，而是创造伟大公司的博弈。

到目前为止曹大容总共投资18个项目，光速的风格是2个合伙人共同参与，细数起来曹大容领投的项目应该有一半。由于光速是以做早期投资为主，投资回报还需拭目以待，即便如此，2011年福布斯最佳创投排行榜中曹大容仍成为了最年轻的上榜者。

今年第一季度，光速投了3个项目。当光速团队大量观察旅游市场投资机会时，经一位CEO朋友介绍得知了途家网这个项目。

途家网与爱日租和蚂蚁短租不同，而是短期租赁管理类公司，采取线上与线下结合模式。途家网创始人之一，Melissa Yang在2007年至2009年间，在美国创办了在线度假公寓租赁公司Escapia，并担任CTO，后来被美国HomeAway公司收购，而HomeAway于2011年在纳斯达克上市。之后Melissa Yang回国创办途家网并担任CTO。途加网的另一位创始人罗军是新浪乐居创办人，后来携手易居中国成立中国房产信息集团，成功上市纳斯达克，目前罗军担任途家网CEO。

一个懂运营，一个懂技术，创始人背景非常吸引曹大容，另一方面，他对Vacation rental(度假租赁)市场非常看好。他认为，短期租赁是非常有爆发力的市场，在中国目前有房源、有市场、缺的是管理公司。途家网不只做短期租赁还帮助打扫，给有空余房源以及度假旅游者提供了平台。途家网是此类模式第一家，也是目前国内最大的一家，填补了行业空白。他认为，如果第一家能做到一定规模，这种模式进入门槛将会很高。途家网的项目体现了光速投早期优秀团队和技术类公司的理念。

另一项目是网上家具B2C美乐乐，已获光速B轮上千万美元融资，据CVSource统计，B轮融资4000万美元，除光速外还有祥峰投资、险峰华兴、Lionrock莱恩资本以及KTB参与。 去年光速创投联合险峰华兴创投已注资美乐乐第一轮。第三个投资项目是对金融产品进行搜索和对比的垂直搜索平台。帮助消费者查到、找到金融产品(如：贷款)并进行对比、申请的中介平台。上半年投资均是技术领域领先，创始团队优秀，模式创新的公司，能满足中国消费者需求和符合市场发展趋势。

据悉，上半年光速已经投资了4个项目，到年底应该能有7个案子。

关注互联网早期投资

或许由于光速中国内部团队均有硅谷工作经历，所以对技术类公司的崛起非常敏感。关注领域也主要围绕着互联网/移动、服务和IT，主要围绕SaaS(软件即服务)和Cloud(云技术)早期投资展开。

早期互联网投资无非考核两个方面，商业模式和创始人及团队。

从商业模式来看，由于中西方经济发展程度不一样，一些新的模式肯定是有可能在发达国家先产生，国内再模仿和创新。曹大容称，他对互联网移动、信息的搜索和发现，社区的维护建立，移动和线下的结合都比较感兴趣。他表示，纯移动领域的公司比较难找，在移动上有应用，实际交易在线下的投资，占到三分之一。云概念的崛起，新技术领域投资还是非常被看好的。但早期与云相关的公司，产品研发时间长，更强调技术背景，有经验的人来操作，商业模式反而差别不大。

至于其他的互联网模式模仿快、更新换代也快，所以创始人必须是一个富有前瞻性，能够快速适应市场规律做出反应的人。相比五年前，创业者综合实力也在不断提升，很多都是二次甚至是三次创业，商业模式在本地化的同时更加注重创新。曹大容本身是做技术出身，又有相当长时间的硅谷工作经历，所以对模式容易做出判断，但在创始人和团队的选择上要谨慎小心。

他相信人的能力是很好判断的，但创业的动力各有不同。创业的动力一定要非常强，百度、滕讯、阿里巴巴三位创始人创业动力肯定各有不同，但不管是什么，强大的动力能让他们面对一切挑战，克服一切困难。他认为，做成这样的公司，创始人的动力肯定远远比赚钱和出名更强烈。

每次投资，除了人的因素外，光速人都会问自己几个问题。第一，这事情值不值得做。第二，是否对企业有价值、对老百姓有价值甚至是对社会有价值。第三，这事情难不难，有没有门槛，难并且有门槛才会做，答案都是yes才会选择投资。他说：“改变社会能够影响到更多的人，这样的投资对于我们来说更有吸引力。”

领先的技术本身背负着改变社会的使命，在高科技领域，作为海归派投资人相比本土派嗅觉更灵敏些。去年很多机构都看B轮或者C轮，早期项目的数量也在下降，但质量却有了提高。曹大容认为，虽然市场面临调整、融资难、但会催生收购和并购的机会出现。如何帮助被投企业在行业内独具鳌头，光速将花费更多的时间和经历在投后管理上，帮助团队成长，包括人力资源、技术、财务以及公司文化建设等方面。

他认为无论是优秀的投资机构还是投资人，要想做好投资首先要了解自己。

25岁入VC圈

你非常喜欢这个行业?答案是Yes!

从来没有任何一个职业像现在这样适合你，能将你所知道的发挥到极致?答案是Yes!

这个行业能给你带来高回报利润的同时，能满足你对新鲜感+价值感+成就感+满足感+实现社会责任感的期望?答案还是Yes!

如果能找到将以上三点结合到一起的工作，对一个人来说他是幸运的。曹大容之前在英特尔半导体行业做运营，他说：“英特尔最强的文化就是创造文化，不愧它能成为一家伟大的公司。”1999年在英特尔工作三年之后，曹大容遭遇职业瓶颈，恰巧1999年也是一个泡沫时代，他决定和朋友一起创业。和VC接触时KLM Capital 老板对他说，“别创业了，加入我们机构吧。”那时KLM Capital正在融第三方基金，25岁的曹大容认为，在这个机构能学到很多东西，就这样曹大容放弃创业加入了KLM Capital。

KLM Capital在硅谷也是比较早期看好中国的投资机构。2000年曹大容参与一家华人创办的项目，该项目总部在美国，2000年在中国建立研发团队，于是在2003年至2004年间，曹大容更加频繁的来到中国，2004年美国大牌VC还没有大批进入中国，通过对国内市场的了解，他看到了中国投资行业未来发展机遇，决定回国发展，2006年加入光速创投，并帮助光速筹建中国团队。

曹大容认为光速的风格是植根于公司的文化中，要想投资优秀的公司，获得高投资回报，首先自己得是优秀的投资机构，与创业者达成合伙伙伴关系。光速希望在公平、透明的基础上，做一些有意义的事。关注高回报的同时，也关注项目能否创造社会价值。

中国经济急速发展，让曹大容感觉到时间总是不够用，无论估值下滑还是市场低迷，他都认为，对于机构而言，竞争如打高尔夫球，最终的竞争对手是自己。好项目很多，成长空间很大，投资机会自然也不少。总之，一个优秀的投资机构才有能力投资优秀的企业，并提供最好的投后管理。