港日扫清障碍 Dynam料成首家直接上市港股

2012-07-09 10:41:19 作者： 来源：腾讯财经 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

据香港信报报道，日本经济自“311”地震后裹足不前，当地企业纷纷外出至香港等不同地区，寻求发展及上市集资机会。不过，碍于港日两地的股票市场在法律、制度以至文化上的差异，难有日企能以股份形式来港单边上市。

据了解，本港多个参与团体近年不断研究如何解决并“扫清”相关障碍，近日终于取得成果，市场消息说，集资约20亿元、即将开展招股程序的日本弹珠机公司Dynam，有望成为首家以股份形式上的日企。

股票有纸无纸的要求

根据以往限制，由于日本《公司法》下只要企业上市均需采用股票无纸化，避免见票即付（Bearer Certificate）的问题。不过，根据本港目前法例，上市公司仍需采用实物股票模式（有纸），加上结算系统在技术上亦未能配合无纸交收，导致那些已于日本上市的企业在股票无纸化制度下，只可透过香港预托证券HDR形式上市。而去年4月上市的思伯益（6488），便是首只以HDR形式来港上市日企。

不过，随着经过各方及律师团的探讨下，终于在无纸化的限制上取得突破。日本企业只要在香港寻求单边上市，便可以直接以发行股份形式上市。对此，中央证券董事总经理锺绛虹也表示，在技术上的确已可行，但她重申，不会评论个别公司的名字及上市计划。

她表示，只要日本企业来港作单边上市，而有关日企未于当地上市的话，其股票也未有转为无纸化，故即使来港上市也不涉及任何抵触。

至于股东名册方面，由于日本Bearer Certificate的意义与本港市场对股权及股票拥有人的厘定不一，故若于两地拥有两份股东名册将造成困扰。

锺绛虹指，对此，有关方面已取得共识，认为日企来港作单边上市，并不需要在日本设立股东名册，只需要在本港设立股东名册，即所有股权登记及转让都会按香港市场的要求办理，故即使届时有日本股东拿着股票，按Bearer Certificate条例，要求发行股票公司将其登记为股份持有人，也一律要来港处理，故问题也可解决。

另外，基于日本法例，报失及补发股票需时1年。锺绛虹建议投资者未来尽量要持有日企实物股票，而中央证券届时也会设立一个称为“退回及重发股票”机制，股东可透过股票过户处将实物股票退回给上市公司以减低风险。随着两地制度及各有关机构方面的配合，日企来港以股份形式作单边上市不再纸上谈兵。