行为金融的投资启示

2012-07-16 16:15:32 作者： 来源：每日商报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

通过投资，我们想要获得的不仅是高额收益。我们希望拔得头筹，跑赢市场。我们希望拥有发家致富的愿景，我们还希望消除对贫穷的恐惧。我们希望感受投资获利的骄傲之情，同时又不想舔舐伴随亏损而来的遗憾之痛。我们希望体验对冲基金带给我们的荣耀，具有社会责任感的基金带来的浩然正气。我们还想给子孙后代留下财富。

很多人炒股。不过很多人炒股以来就是赚不到钱，为什么出现这种情况？因为他们没有目标，没有计划，更谈不上遵守纪律。但有些人可能什么都不懂，但是他有原则，他能踏对节奏，能回避大的调整，知道什么地方跑，什么地方进货，所以他们能赚到钱。

作者作为行为金融学的创始人之一，从专业的高度，用平实易懂的语言向我们揭示了这样一个现实：作为大多数投资者，其实不可避免存在着心智局限我们总是被自相矛盾的心理需求所困扰，并一步一步地走向了投机豪赌的陷阱。当我们中的很多人自认为自己是为了财富而投身投机豪赌的漩涡时，其实只不过是为了满足某种内心的需求；由于心理的恐惧，我们总是对损失视而不见……作者无情地揭示了投资者们可悲的人性：我们惧怕风险，又渴望高额利润，所以才会相信那些高额回报的神话，并落入麦道夫骗局却不能自拔；我们认为自己与众不同，但却总是一味地陷入羊群之中。而其实，我们中的大多数人只不过是有着平均智商的凡夫俗子。

书中，作者还给投资者们做了一些借鉴：有些投资者侧重于追求财富，有些侧重于抵御贫穷，究竟是更看重追求财富还是更看重抵御贫穷，这取决于我们的性格、生活经历和文化背景；有的社会责任投资者愿意为了维护人权而牺牲利润，有的愿意为了保护环境而牺牲利润，激发我们进行社会责任投资的不仅仅是我们的社会责任感，还包括宗教信仰、意识形态和慈善之心。我们也只有认识到自身的局限，才能超越极限，正确认知财富，回避投机的陷阱。比如不愿冒险的投资者会购买保险；乐于冒险的投资者会购买彩票。然而大部分的人既买保险也买彩票，既买安全债券也买有风险的股票。