瑞康医药IPO募资使用不足2成 又抛6.2亿再融资

2012-07-24 09:32:36 作者： 来源：大众证券报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

上市刚满13个月的瑞康医药(002589)于7月21日抛出了不超过6.2亿元的再融资预案。不过，与再融资的“高效”相比，公司IPO募投项目的投资进度却十分“低效”。据2011年年报披露，公司IPO一募投项目的投资进度只有“0.18%”。需要提及的是，公司此次再融资将有超三成的募集资金用于补充公司流动资金。

上市一年匆忙再融资

7月21日，瑞康医药发布了定增预案，公司拟以不低于28.79元/股的价格向不超过10名的特定对象发行不超过2200万股股份，募集资金不超过6.2亿元。其中，公司计划投资约1.95亿元用于医疗器械配送项目、投资约1.08亿元应用于医用织物洗涤配送项目、投资约9190万元用于医用织物生产项目，而剩余的募资将用于补充公司流动资金，这部分资金将超过此次定增募资总额的三成以上。

需要了解的是，上述三大募投项目的建设周期均为一年。公司预计，医疗器械配送项目达产后，将新增年营业收入10亿元、新增净利润1.06亿元;医用织物洗涤配送项目达产后，年新增营业收入4928万元、净利润1610万元;医用织物生产项目达产后，年生产能力为80万套，年新增营业收入6400万元、净利润1520万元。

IPO项目进度不足1%

与IPO募资时情况一致，瑞康医药此次定增仍然给出了较短的建设周期。不过，公司IPO时的募投项目进展却异常缓慢。

今年4月28日，瑞康医药披露的2011年报显示，公司IPO募集资金总额为4.35亿元，去年仅投入项目资金为4901.16万元。其中，公司对“烟台药品现代物流配送项目”的承诺投资总额为6278万元，但公司去年仅投入11.10万元，这意味着该项目投资进度只有0.18%。而按照公司上市时的承诺，上述项目将在2013年4月30日达到预定可使用状态。

同样，公司另一募投项目“济南药品现代物流配送项目”的进度，也是不符合原先投资进度。该项目募集资金承诺投资总额为2.11亿元，但去年仅投资了4890.06万元，投资进度仅为23.14%，该项目计划是于2012年10月31日达到预定可使用状态，目前只余下三个月时间。

带着上述疑问，《大众证券报》记者采访了瑞康医药董秘周云。周云向记者解释：“目前烟台药品现代物流配送项目的前置手续已经办理完毕，只要这些繁琐的手续结束，其他的建设就会快很多。我们现在已经开始正常施工了，而且房子建设起来会比较快。投资进度现在还不好说，因为从不同的角度去看，进度是不一样的，估计明年4月份差不多完成烟台项目的建设。”

五项目或一同上马

而工期结束近在眼前的“济南药品现代物流配送项目”是否能在2012年10月31日达到可使用状态呢?“济南项目开始的比较早，预计在今年年底是差不多可以使用的，但现在物流项目是否能在年底全面运营起来，还是要看设备的调试情况，而基建这部分应该在今年年底建设完毕。”周云说。

值得关注的是，瑞康医药此次定增三大募投项目建设周期都是一年时间，而如果一旦建设实施起来，那么公司IPO募投项目和定增项目都将“挤在”近一两年时间进行建设，公司的投资重心将放在哪个项目上?会不会再次造成项目投资迟缓?

对此，周云表示：“实际上，募投项目投资缓慢不是我们能左右的，主要在于项目审批的速度，像有时候当地规划会有变化，从而拖累项目进度。另外，公司不存在精力被分散的情况，因为盖楼不是我们实际来操作，而是全部外包给了其他公司，只要我们招标把控严格了，就不会牵扯到我们的精力。”