投保基金全面退出铺路安信证券IPO 接盘方猜想

2012-07-24 09:45:27 作者： 来源：21世纪经济报道 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

7月中旬，记者从接近投保基金人士处获悉，投保基金确定将从安信证券全面退出，时间拟定今年下半年。自2008年投保基金退出因故搁浅后，其退出计划已暂停近两年。

“股权转让计划刚确定，谁接盘还未有定论，正寻找合适接盘方。”上述人士透露，已有数家意向方开始接触。

安信证券成立于2006年8月18日，由投保基金出资15亿元，持股99.34%;深圳市投资控股有限公司出资1000万元。其后，经过两次增资，到2011年年底，其注册资本共计28亿元，而投保基金仍以83.14%持股绝对控股。

“投保基金早晚要退出，而现在无论对于投保基金当初投资的目的，还是安信证券本身发展而言，必须要做决断了。”上述人士认为。

接盘方猜想：人保、券商或出局

投保基金退出，市场关注的是，谁将为接盘方?

“目前只是确定了退出计划，至于具体退出步骤，则将按实际运作过程决定。”上述人士表示。“接盘方偏向于多家联合受让。”

那么有哪些机构可能是目标接盘方?此前盛传的人保有无可能?

“目前不排除人保接盘可能性，但当年接盘的阻碍犹存。”上述人士坦言。

2008年，安信证券增资扩股，当时被认为是投保基金退出的契机。当时方案是，其将以私募方式向新老股东发行股票，且每家持股上限不超过5%。而投保基金则不参与增发，其持股比例被进一步摊薄。

2009年，人保集团进入安信证券视线。“从人保集团的背景和资质来看，由其来继任安信掌舵者是双赢选择，而对于人保集团而言，控股安信也符合其当时大金融定位目标。”上述人士表示。

上述人士表示，人保集团当时首次计划增资安信的份额，计划在10%以上。但到2009年8月，安信证券首轮增资结束，人保集团并没出现在股东之列。

“人保集团的股权计划被投保基金单列出来进行，除了人保集团作为金融业，其对券商增资过程比较复杂外，还一度被作为投保基金的接盘方进行部署。”上述有关人士解释。

但最终人保集团还是未能入主安信证券。“人保集团的确曾计划控股安信证券，但目前已不了了之了。”人保集团有关负责人向记者表示，其原因在于监管审批过程的阻碍。

“投保基金虽属证监会主导，但其在设立安信时的资金为向财政部贷款，而人保监管机构是保监会。人保接盘安信证券，涉及到上述数个部门的行政审批，而监管层对金融混业的态度不鼓励，如果人保集团要控股安信证券，则需国务院有关部门特批，故该议案不得不停止。”上述人保集团负责人士表示。

那么在目前券商强强联合的趋势下，券商接盘安信证券的几率是否存在?“目前不考虑券商作为安信证券的接盘方之一。”上述人士表示。

为安信IPO铺路

而投保基金的此次撤退，无疑将进一步扫清安信证券的IPO之路的障碍。

“投保基金控股公司上市的案例还未有先例，如投保基金不退出，其上市将引争议。”北京某券商投行高层表示。

而安信IPO计划已悄然启动。

2010年底，安信证券原二股东深圳市投资控股有限公司已将其所持7.41%股权转让，接盘方为深圳市国有资产监督管理局全资子公司深圳市远致投资有限公司。这使安信IPO受限的硬性条款“一参一控”得到解决。

“安信上市步骤正按部就班地进行，投保基金现在的确是一个退出的最佳时机了。” 上述接近投保基金的人士坦言。