未来国际IPO：国资股东“当爹又当娘”保荐人持股亲密关联

2012-07-24 10:46:39 作者： 来源：财经网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

据新金融观察报报道，查阅招股书显示，陕西省的拟上市公司未来国际地方政府国资股东累计持股比例超过50%，同时主要业务收入也来自政府机构。这个"被政府养大的孩子"正面临收入渠道单一、客户高度集中的问题，未来成长性存疑。

未来国际拥有的4名国有法人股东，实际管理者均可追溯至陕西省政府。其中，陕高投持有未来国际发行前28.65%的股份，电子技术研究所持有12.05%股份，政印商贸持有6.69%的股份，信息总公司持有2.92%的股份，累计持股比例达50.31%。

对公司股权架构的“强大阵容”， 招股书解释称，公司4名国有股东的出资者（上级主管部门）为不同的政府部门，虽同属陕西省属国有企业，但相互之间不存在法定代表人、董事或高管相互兼职的行为，亦未签订一致行动人协议。

不过，公司董事会由9位董事组成，6名非独立董事中，4名国有股东各推荐1名，未来实业推荐2名，国资“在董事会中占据相对多数的席位”。

招股书显示，最近3年，未来国际营收分别为1.25亿元、1.85亿元和2.65亿元，净利润分别为3023.36万元、5015.34万元和6052.65万元。

然而其中陕西省信息化领导小组成为了未来国际的“衣食父母”，贡献了其近三年来大部分收入，陕西省政府属下机构对其业绩贡献也是十分可观。

同时，本次IPO保荐人平安证券旗下的直投子公司平安财智，持有发行前该公司5.28%的股份。如此“亲密”的关联，令外界对未来国际的业务独立性引发猜疑。

7月16日，信息化综合服务提供商西安未来国际信息股份有限公司（下称“未来国际”）发布预披露材料，拟发行4100万股，在深交所创业板上市。本次拟募集资金约2.48亿元，将用于陕西省信息化综合服务中心等项目。