投资大师罗杰斯：中国股市跌得越惨就越有兴趣

2012-07-26 13:21:38 作者： 来源：中国资本证券网　 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

汇丰中国7月制造业PMI指数预览值为49.5，为5个月以来高点，上一个月该指标读数为48.2。

7月PMI数据让增长率不断下滑的中国经济遭遇了数月来的一大亮点。投资者面临一个重大的课题：这个亮点是否意味着中国这个全球第二大经济体是否能够避免硬着陆。

对此，各方说法不一。“量子基金”的前合伙人罗杰斯也为此陷入到争论中。在接受InvestmentWeek采访时，罗杰斯反驳了两位中国“空军”的观点。

罗杰斯认为，Eclectica Absolute Return基金的Hugh Hendry和法兴银行的Albert Edwards对于中国的悲观看法是大错特错的。

“Hugh对于中国的错误观点已经保持了三年，中国没有如他大声疾呼地那样崩溃。”

罗杰斯表示，中国正在坚定不移的执行一项旨在放缓经济增长步伐的长期计划。

罗杰斯批评Edwards对所有事情都持悲观态度。

“一直以来，Albert对一切都很消极。所以如果你告诉我他唯独对中国悲观，而对其他所有都很乐观，那还真是少见。但是他不会，他对一切都很消极，包括对你，对我，甚至对特雷莎修女。”

Edward以其悲观态度知名，他从图表中分析出可怕的“死亡十字”，并将其他分析师成为“快乐的鼓掌者。”

罗杰斯说，中国现在面临的问题其实和美国十九世纪时差不多。

谈到中国的股市，罗杰斯表示中国股市跌得越惨，他就越感兴趣。

从全球来看，最重要的一些投资机会就在亚洲、在中国。

对于目前的欧美债务问题，我非常担忧。一般来说，美国4-6年会经历一次衰退。因此我推测美国在2013-2014年会再一次出现衰退。而现在美国的债务水平要比之前都高，如果再出现衰退，那问题要糟糕得多。欧美是世界最大的两个经济体，这两个经济体出现问题的时候，所有人都会受到影响。因此，建议中国所有和西方有生意往来的企业一定要未雨绸缪。

从全球来看，最重要的一些投资机会，在亚洲、在中国。正像我一直所说的，21世纪是中国的世纪，中国会崛起，成为一个伟大的国家，很多重要的事情都会围绕中国的崛起而发生。在其它的资本市场上，我持有的股票已经不多了，甚至是做空这些股票。但是我所买进的中国股票，我从来都没有卖过。每当中国股市出现大跌的时候，我都会趁机买进，然后准备留给我的儿孙辈。目前，我的钱要么投在实物上，例如黄金、白银和农产品期货等，要么投在货币上。

哪些亚洲国家值得投资

在二十世纪二三十年代，由于经济危机，全球重心发生了转移，从英国转到了美国；由于金融危机，现在经济重心从美国转到了亚洲。现在世界上拥有债权最多的就是中国、日本、韩国等

眼下的亚洲孕育着巨大的机会。因此，我现在给西方朋友最重要的建议就是，让他们教孩子学中文，而我的两个女儿也能说一口非常流利的中文。几年前，我把纽约的房子卖了，搬到了亚洲。

我看好自然资源，也看好拥有自然资源的国家。除了中国之外，现在值得投资的是自然资源比较丰富的地方，如位于中国和印度之间的缅甸。今天的缅甸和1978年的中国差不多，正是要对外开放的时候。

另一个很值得投资的国家是朝鲜，我认为，朝鲜在今后的30年中会和韩国合二为一，因此会带来一个比较大的投资机会。

此外，由于自然资源丰富，非洲也充满着机会。中国政府以比较便宜的价格大量购买非洲的自然资源，在这方面，美国政府不如中国政府。另外，南美也蕴藏着丰富的自然资源，投资者也可以考虑。

要会从政策中找机会

作为一个投资家，我非常重视中国的“十二五”规划，我仔细地学习了中国的政府规划，看一看政府的钱会花在哪儿。从政策中，我看出几点机会：

中国政府现在有大量的开支是在“水”这一方面，所以我在选投资时，会关注这些能够帮助中国政府解决水问题的企业。

在过去的30年，中国也堆积了非常严重的环境污染问题，现在政府在环保上也是开支巨大，解决环境问题的行业和企业也是投资者的关注点。

中国的农业面临着巨大的挑战，为了能够实现13亿人口的温饱问题，政府一直积极地鼓励发展农业，因此农业也有很多投资机会。

此外，整个世界都面临着能源的短缺，找对这方面的行业和企业，投资者也会从中受益。投资者一定要规避那些可能出现问题的，或者是政府不支持投资的领域。

我对中国的房地产仍不乐观，在过去的三四年中，中国出现了房地产泡沫，中国政府现在采取措施进行调控，而且这种调控降温仍在持续。因此大家要投资，还是要找那些情况比较好的行业，对于那些情况不太妙的行业则要避而远之。

午夜十二点已过，洲际酒店这颗大金球南侧的一间套房中，满面倦容的老人正用力按着遥控器，嘴里不满地嘟囔，“你们都没有CNN，Bloomberg(皆为外国财经电视频道)嘛！”因为信号的滞后性，接到数个“频道下翻”的指令后，电视屏幕突然停滞在那里，好一会儿没有任何回应。他极力压抑住情绪，皱紧眉头耸了耸肩，“好吧，那CCTV9有没有？”一旁早已紧张得不知所措的酒店值班经理赶忙接过遥控器，一阵狂按，这套可以俯瞰杭州钱塘江的房间里，终于响起了抑扬顿挫的英语。

要同传闻中国际著名的投资家、令人闻之色变的量子基金创始人度过接下来的两天，听上去似乎有些不可思议。不过这是真的。他拉开鼓鼓囊囊的行李袋，从夹缝中摸出名片，向我递来：Jim Rogers(杰姆·罗杰斯).

两个小时前，我在机场接机的时候，和他远在新加坡的助理，一位名叫“香”的小姐发了好一阵短信。香说，6月7日早上，不用给罗杰斯先生安排游玩西湖的活动，他自己会去健身。我应允下来，回了一条过去，罗杰斯先生平时几点起床和就寝？香不太确定，说，可能6点多吧，但是拜托别让他太累了。

飞机抵达杭州萧山机场的时点，比预定时间晚了近一个小时。他疲倦得几乎不愿开口，但是他坚持要求酒店经理确认网络可以使用，并且调出英语电视频道。“我不累。”他不承认自己的状态，只是解释，“上两周我连续跑了六七个国家”。

当天凌晨1点48分，我收到一封邮件，“我需要去自动取款机里取一些钱。如果有必要的话，星期四(6月7日)请早一点来接我——发自杰姆·罗杰斯”。

6月7日

罗杰斯出现时，戴着他标志性的领结和背带——他指着领结上的马掌钉图案，表示这意味着“好运”，然后拉开西装，露出布满各种商品走势图的背带——这个举动迅速拉近了与陌生人的距离感，并且在接下来的时间内屡试不爽。在万事利会所进行的晚宴上，他再次展示了那条独特的背带，在场的宾客见之都连叹老头有趣，笑其把后几年的股市、大宗商品走势的判断都记录在了上面。

正如上述这般，6月7日的行程被媒体采访和与企业家会谈的安排占满。但是他仍然不懈地提醒我，他要去一趟中国工商银行和中国银行的营业网点——他有这两家银行的存折和银行卡。我们并不难理解他对中国的熟悉，1989年第一次环球旅游时，中国就是其中一站，1999年他接触到中国金融机构(那年他开始购买中国B股，并且在2005年和2008年先后再次购买了一些)。他说他想买中国的熊猫金币。

同行人问收集各个地区的金币是否是他的一个爱好，“不是，我是在投资。”他纠正道。这位大宗商品的坚定持有者，从未减少过对白银和黄金的偏好，他告诉众人目前是买入黄金的好时机，因为黄金资产泡沫在未来10年内不会破裂。而且最简单、最安全的持有黄金和白银的方法便是通过实物的方式。

“那么，你现在有多少枚金币呢？”“我才不会告诉你，要不然，你会认为我是个有钱人，那样在中国是很危险的。”罗杰斯狡黠地绕开话题，“这是我为两个女儿做的投资”。同样的对话，再度发生在有人询问他手持多少中国股票时。与此前媒体报道的一样，罗杰斯说自己长期看好中国市场，“我从来没有卖出过一只股票，这些资产我要一直留给我的孩子。”

趋势判断者在人们口中，往往落得“大忽悠”的恶名。然而，要看到的是，罗杰斯们无时不刻地通过市场调研来获取信息，以加强自己的判断。中午的饭桌上，罗杰斯转向我的一个同事问，“浙商财智女人会”是什么性质的组织？满足什么条件才能加入？

最终，现场一个中欧国际工商学院在读女生吸引了他的注意力。女生Clara来自韩国，5年前作为路透社记者曾采访过罗杰斯。去年，Clara想到国外读研究生，询问罗杰斯的意见，在后者的建议下她来到中国。罗杰斯要求Clara仔细回答他，班上有多少人来自其他国家，老师的授课水平如何，学校的环境怎样？

这是唯一一个，听后没有给予回应任何打趣的话题，他默默夹起一块点心，娴熟地用筷子放入嘴里。

6月8日

罗杰斯能够准确地发出“小蜜蜂”、“乐乐”两个词的中文读音，因为这是两个女儿的名字。2007年，他从纽约举家搬到新加坡，因为他认为21世纪是属于亚洲的世纪。准确的说，他认为这是属于中国的世纪。他让小蜜蜂和乐乐上新加坡当地的中文学校，学习中文。“她们叽叽喳喳地讲我听不懂的东西时，我就知道她们又在说中文了。”罗杰斯说，“我希望她们到中国来读书。”

这天是6月8日，走完当天的流程，他便即刻离开杭州飞往北京。在等候论坛入场的间隙，我问，到了这个年纪，什么事情仍然能让你觉得兴奋？“两个女儿，”他说。“我之前一直不理解我的父母，直到我自己有了孩子。”他的眼睛闪现出两天来从未有过的清澈，“我经常为他们而哭，经常。”“我每天健身，保持身体健康也是考虑到他们……”

当然，大多数时候他出演的是一个著名投资者的角色。除了主题演讲，上下午分别还有一轮媒体采访等着他。财经的记者把拟好的采访提纲递给他，他表示不需要(准备)。尽管根据日程，当天有四五个小时需要他不停地思考、说话，但这对他已经驾轻就熟。

罗杰斯非常确定如何兜售自己的投资观。他搬出毛泽东语录，说自己也颇为赞同杭州是个美丽的城市。然后引用邓小平的改革名言，“黑猫白猫，抓到老鼠就是好猫”，告诉场下听众要敢于尝试新事物。他大肆抨击债务耍赖的美国政府，然后褒奖新兴国家的投资机遇——比如中国、朝鲜和缅甸——无疑，这成功煽动了场下听者的情绪。

有听众问及他会传授给自己的孩子什么投资箴言时，沉思片刻，他说了三个词，好奇、独立和怀疑。“要能够坚持独立思考，不为周围人的观点所动摇和迷惑，这个实际上是非常困难的，如果你能够做到这点，不管做什么都能极为成功。”罗杰斯希望听众内心是明白的，正如他自己做投资判断时一样，“不要听我的，紧跟你自己所熟悉的事物。”

随着时间的流逝，他的耐心阀值也在逐渐降低。满足完一拨又一拨听众的合影要求，离去往北京的班机起飞尚有3个小时，但是他要求即刻前往机场，他希望改签早一点的航班，他宁愿在那里休息、解决晚饭。他说自己结束北京的活动，就要飞回美国，两个女儿正在那里度暑假。

路过中国黄金设在机场的门店时，他拖着行李走进去，问，“你们有没有单个的熊猫金币出售？”