民企药业股在美私有化后拟回流赴港上市 预测市盈率较原先高3倍

2012-07-30 13:30:44 作者： 来源：第一财讯 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

据香港媒体7月30日报道援引消息透露，一家原在美国上市的民企药业股，早前私有化后现正积极部署回流赴港上市，计划集资逾2亿美元，预测市盈率较在美上市高约3倍。

报道称，这家民企药业股原于美国上市，由于交投过于疏落，结果获一家私募基金入股，以及协助管理层将公司私有化，现正积极部署赴港上市，待确认上市前投资者名单及甄选保荐人，会正式向港交所（00388.HK）递交上市申请。

自从浑水研究（Muddy Water）狙击嘉汉林业，引发中资民企股风暴后，美国投资者对民企股信心动摇，不少民企股即使业务正常，且财务及收入均稳定，同样难获得投资者青睐，在缺乏成交及需要成本维持上市地位下，很多民企股开始认真审视退市问题。

报道还称，较早前市场更盛传国家开发银行拟提供10.85亿美元资金，协助在美上市民企退市，当中于纳斯达克上市的傅氏科普威、北大千方，曾透露愿意透过国开行的资助从美国退市。

不过，因近期香港本地资本市场气氛不利新股，同时在美国以预托证券（ADR）方式上市的民企，一般要需时近三年才能够理顺运作及重新上市，投资银行对这项业务观望态度十分浓厚，以致民企回流有“雷声大、雨点小”的感觉。

但尽管投行态度审慎，仍有美资投行消息人士表示，一些私募基金觑准机会，透过管理层收购（Management Buyout）方式，私有行业性质、财务及营运较稳健的在美上市民企后，然后再安排赴港上市。

而对于这家民企药业股“回流”，报道引述负责筹划该项目的消息人士透露，该公司财务资料早已符合香港主板上市要求，目前架构重组已进入最后阶段，并且已开始甄选保荐人及邀请上市前投资者，估计首轮上市前集资规模达8000万美元，假如一切顺利，相信最快年底前递交上市申请，明年初正式上市，集资逾2亿美元，市盈率约12倍，较美国退市前市盈率高约3倍。