江苏民企IPO节奏放缓 融资方式更加多元

2012-08-03 09:20:14 作者： 来源：新华08网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

上市融资，很多民营企业将其视为做大做强的不二选择。但资本市场带来的不仅是机遇，还可能带来股权分散的风险、更激烈的竞争以及来自社会公众监督的压力。在经济下行危机中，江苏民营上市企业可谓是尝遍了个中的“酸甜苦辣”。

“大势”不妙 企业盈利增速放缓

去年以来，中国经济增速逐季下滑，江苏民营上市公司业绩也呈现类似走势。已披露的2011年报显示，不少民营上市公司盈利状况不如上年，甚至有些公司经营性现金流净值出现负数。

金通灵2012年半年度业绩预告指出，今年上半年宏观经济形势不景气，钢铁、水泥、电力等基础行业整体呈现需求下滑的趋势，在建项目部分出现延期现象，同时随着公司募投项目的投产使用，使相关成本费用增加，公司净利润同比有所下降。

“虽然我们主营的二极管产量已经做到国内第一、全球领先，但从今年以来的情况看订单确实有所减少。”苏州固锝董事长吴念博说，“特别是日本、欧美市场，交期的要求变短，原来长订单都变成了小单、散单，业内显得很谨慎。”

“市场不好是机会。”在吴念博看来，上市是企业的起点而不是终点。在当前世界经济增速放缓、经济下行压力加大情况下，正是企业可以沉下心来利用现有资源自我提升、转型升级的好时段。

IPO节奏放缓 融资压力初显

“江苏民营企业大多脱胎于乡镇企业改制，‘苏南模式’创造了一大批有潜力的民营企业，而多层次资本市场的建设给这些民营企业的快速发展提供了一条康庄大道，通过上市融资，江苏的民营企业不仅获得了资金支持，而且解决了历史沿革中的一些遗留问题，公司治理水平、规范运作程度也不断提高。”江苏证监局局长王明伟表示。

苏宁电器自2004年上市以来，8年间总股本从9316万股扩张至目前约74亿股。苏宁电器从上市之前国内领先的家电连锁企业成长为中小板民营公司典范和全球市值最高的家电零售企业之一。

“IPO只是首次发行，企业的发展，其实是一个融资、发展、再融资、再发展的过程。企业主要是希望通过这个平台做到更大更强。”苏宁电器副董事长孙为民说。

“但不可否认的是，近些年中小板中的上市公司再融资难度依然很大，被迫放弃、失败的企业也有很多。”吴念博说。

“受股市融资节奏变缓影响，预计今年全年，江苏民企IPO的新增量将维持在25至30家。”王明伟称。数据显示，随着江苏民营企业本身不断壮大，江苏民企上市新增数量于2010年(38家)，2011年(42家)出现了井喷。但今年情况与往年比，IPO节奏确有放缓。

新政策出台 民企融资方式更加多元

“民营上市公司是江苏上市公司中的主力。”据江苏省金融办相关人士介绍，截至今年上半年，江苏共有上市公司229家，其中民营上市公司167家，占江苏上市公司的72.93%。

今年上半年，证监会出台了有关鼓励和引导民间投资健康发展的文件，从15个方面鼓励和促进民间投资。“对江苏民营企业这是十分重要的战略机遇。”王明伟说。

一方面，对民企直接融资的支持力度将会更大。证监会将积极支持符合条件的民营企业上市发行和再融资，支持民营企业债权融资。据悉，上交所和深交所最近已经受理了第一批中小企业私募债券的申请，民营企业的直接融资又将开辟新的渠道。

另一方面，场外交易市场建设加快，对非上市民营企业将会有更大的支持。记者了解到，目前，江苏国家级高新区的数量和企业质量在全国都是领先的，科技型、成长型的小微企业众多，它们利用场外交易市场，高效和低成本地引进资金和战略投资者，发展空间会很大。

多位业内人士表示，随着多项支持民营企业发展壮大的具体措施出台，江苏民营上市公司通过资本市场做大做强的同时，也有望为资本市场的健康发展注入动力和活力。