信托6万亿倒计时：风控第一 头号军令状保兑付

2012-08-13 09:47:31 作者： 来源：理财周报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

虽然个别公司的个别项目存在风险隐患，但引发区域性，系统性风险的可能性不大

童凯稍稍停顿了一下，继续他的发言，这位平安信托的掌门人并不常来北京，作为平安集团最年轻的子公司董事长，在迈入平安信托的第八个年头，他将这家公司的资产规模从10亿做到了2362亿。

他旁边的位置，坐的是信托圈的头号巨鳄中信信托董事长蒲坚，去年，中信信托以3999.69亿元的信托资产规模睥睨其他公司，在信托圈，它是“带头大哥”，此时蒲坚正认真的看着童凯谈及财富管理，表情若有所思。

蒲坚比童凯年长不少，但不及童凯全力投入信托业时间久远，中信与平安代表着完全不同的两种作战风格，在信托业大步跨过5.54万亿的关口，借“中国信托业高峰论坛”的机会，他们恰有机会坐在一起，聊所有人都亟待了解的话题，比如业务转型，再比如风险控制。

同样坐在一起的，还有新华信托董事长翁先定、兴业信托董事长杨华辉、长安信托常务副总裁陈英、华润信托副总经理路强、北京信托总经理王晓龙、外贸信托总经理杨自理、中粮信托总经理辛伟。

这一天，柯卡生也一并出场，他是银监会非银部主任，这个距离6万亿规模不远的行业，正是由他直接监管。

而台下，数百位信托、银行、第三方、公募、私募、VC/PE业人士将本来已经容量不小的富力万丽酒店挤了个水泄不通，会场外，三五人的小圈子更是畅聊正酣，“刚性兑付”、“提前清盘”、“房地产”、“政信合作”是高频词汇，当然，一些高风险的项目案例也是关注最多的话题。

在聚光灯照不到的地方低调生存多年的信托业，如今以未料想到的速度实现爆发，华丽的另一面，是潜藏其中的风险和行业瓶颈，需要讨论的越来越多。

风险控制成第一关键词

信托业协会不久前刚刚发布的数据显示，截至今年6月末，信托业的总体资产规模已经达到了5.54万亿元，这一数据在2008年仅为1.22万亿元，今年年初则为4.8万亿元。

由平安信托牵头完成的首份《中国信托业发展报告(2012)》显示，2009年~2011年3年间，信托全行业合计为投资者赚取了2400亿元收益，75%的信托投资者获得了9%以上的平均年化收益。

信托业的大步前进很快就引起了各方的高度关注，当然，这一过程中如影随形的风险问题也是个中焦点，特别是上半年，房地产信托、矿产信托和艺术品信托领域，高危案例不时浮出水面，也让这个一直以来质疑声不断的行业，在很长一段时间内似有乌云压顶。

逐渐到来的房地产信托兑付高峰时刻牵动着信托业的神经，中诚和中融信托等公司旗下众多地产项目密集提前终止更是让这一担忧有增无减，

根据保守估算，2012年全年房地产信托需要兑付的规模达到2000亿元，国泰君安数据显示，2012年一季度到期兑付规模为366亿元，二季度为368亿元，三季度为716亿元，四季度为309亿元。

而事实上，今年房地产信托的兑付压力才刚刚开始，此后到期规模仍将继续增加，逐渐进入兑付高峰期，2013年预计到期信托规模2816亿元。

多位信托业内人士更是坦言，今年以来房地产项目融资方很多，但产品并不如此前好卖，投资人非常担心风险。

谈到这一问题，蒲坚的话非常直接坦率，他认为市场对于信托业的担心非常正常，但是信托业的风控其实比大家想的更加严格。

“信托人对信托风险防范的责任心比其他机构高很多，为什么?我觉得这就是信托制度的制约。你们知道吗，改革开放这么多年来，尤其是近10年，证券、银行、保险公司发生巨大的失误还少吗?哪个比信托业少，信托制度其实提供了非常良好的监督制约和民主决策机制。”

作为直接监管方，银监会非银部主任柯卡生的意见是，任何类型的金融机构都不同程度的存在一定的金融风险，更不能保证信托行业不发生任何风险。当前及今后一段时期，我们的目标是守住不发生系统性，区域性风险底线，努力防范和化解单体机构和单体业务风险。

至于最受关注的房地产信托，他认为“虽然个别公司的个别项目存在风险隐患，但引发区域性，系统性风险的可能性不大。房地产信托规模、占比均呈现下降趋势，房地产信托项目实行单独建账，单独核算，项目之间相互独立，风险不会彼此传递。”

财富管理为众望所归

除了风控问题，信托业最长提到的命题还有“财富管理”，而说到这四个字，似乎没有人比平安信托与之的关联度更高，董事长童凯也是非常乐于谈及。

在他看来，信托公司最大优势是在于产品生产能力，提供客户好的投资和机会的能力。所以比起银行，信托的发展空间更大一些。他更是提出，信托业迎来了最好的时代，将成为中国财富管理市场主流力量。

“我们可以做现金，可以做信贷，股权投资等等什么都能做，而银行强调信贷资产，这个我觉得是非常大的优势。第二信托本身的投资能力，综合经营的能力稍微好一些。”

外贸信托杨自理同样也将财富管理的核心问题归结于对产品开发的关注，他认为，信托公司发展，就是从一个产品开发到财富管理的过程，财富管理基础是有好的产品，没有好产品财富管理谈不上。财富管理投入大回报慢，所以做好这个业务基础，是应该先把产品开发做好。但是，从财务管理领域来看，我觉得信托公司实际上是没有优势。一个是我们没有网点，再一个我们产品系列也不是很完善，不健全的。所以，外贸信托把财富管理作为了资产管理业务(投行业务和投资业务)的补充。

而对于财富管理的诠释，中信信托董事长蒲坚的解释更是颇具深意。

“实际上中信信托从来没有经历财富管理这个说法，我们内部一直研究什么是财富?因为到现在也没有说清楚，是钱还是物，或者是知识。所以我就没用财富管理中心这个原则。对于中信信托来讲，我们还是更愿意为更多人去服务，我们没有说将来一定要为富人服务。”

“我们信托产品可能比较贵，但其实想一想信托公司这几年对社会贡献是巨大的，是通过信托制度和信托从业人员发现市场价格最好的一个方法。房地产高额收益被开发商独享了，我们分享他们的收益不应该吗?信托业发展没有问题，会得到越来越多收益资本人的支持，我们的信心来自于普通老百姓的支持。”

多公司为下半年定调

当然，在冲刺6万亿的节点，面对越来越激化的竞争和随处潜藏的风险隐患，下一阶段到底如何在保全自身安全的情况下突围而出是所有人都在思考的问题，各大信托公司也都在忙着开各种大会小会商量对策，就在刚刚过去的一个多月中，各家信托公司的年中会议密集召开，除了对之前经营情况进行总结外，另一个重点就是对下半年工作重点进行定调和部署。其中，保兑付控风险仍是头顶利剑。

作为重要的省级融资平台，陕国投立下“军令状”，年内将为省内经济建设新增投融资服务150亿元以上，而在上半年，这一任务已经完成过半，达75.6亿元，1-6月份，该公司总体新增信托资产规模200亿元，存续信托资产规模达到660多亿元;利润相比去年同期增长近150%。

实现年初定下的年度效益“双翻番”任务目标成为华鑫信托下半年的头号议题，其中重点一是调动一切可以调动的力量，做大做强银信合作、股票和股权投质押融资项目、阳光私募、矿产信托等业务产品线，深化产融结合和产业协同业务，推进“大客户”战略，确保全年利润目标按时完成。二是要抓风险、保兑付。细化落实全面风险管理体系建设，全力以赴保证到期项目正常兑付，不断提升风险处置、风险化解的能力。

紫金信托下半年的关键词可以用“控制”二字来做概述，公司总裁陈峥表示，下阶段必须调整状态，注意控制展业节奏。

昆仑信托则是强调“保规模、保效益、保进度”，千方百计开拓市场，但重点是坚持“低风险偏好，零风险容忍”，“准确把控项目，坚决不碰红线”。另外“加快建立资金池，提高资金使用效率和效益，减少资金沉淀与浪费”。

与昆仑信托一样重点强调风险控制的还有方正东亚，该公司常务副董事长李群提出，风险控制是信托业永恒的主题，要求公司在发展中将风险控制放在首位。

关于风险控制的部署，华鑫信托在年中会议上有着略为详细的表述，该公司下半年定调重点强化内控体系建设，严把业务项目“准入关”，加强对账户监督、后续检查、风险预警、档案管理、风险处置、信托资金回收等工作监控，建立风险预警机制。

爱建信托在风控方面的操作则提出要做好“三件事情”：一是管好入口，落实业务部门是第一责任人意识;二是风控前移;三是逐步向标准化、系列化、基金化发展。

业务创新也是各公司下半年的规划重点，昆仑信托的重点是推进城市基础设施投资基金、慈善基金、融源成长基金和开元城市发展基金。

中投信托董事长郭云钊更是在年中会议上直言，当前公司发展面临着很大的压力和冲击，要进一步加强研究“投融资”结合的业务模式，鼓励创新能力较强、业务拓展较好的部门积极开展业务创新，培育公司的核心竞争力。

而五矿信托则将核心任务放在了改善业务结构方面，其中加强中后期管理，推进财富管理中心建设更是重点。