七弦投资：小基金大名气 背靠宋城 深挖大文化

2012-08-17 15:50:52 作者： 来源：融资中国 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

虽然是只“规模很小的基金”，却拥有不小的声誉。一方面，得益于其拥有经验丰富的团队，另一方面，在于宋城集团在文化领域的专业资源

七弦股权投资管理有限公司(七弦投资)是杭州宋城集团(拥有上市公司宋城股份)旗下一家大文化领域投资机构。在投资圈低调潜行，并不被太多人所熟知，但在文化领域却小有名气。不仅因其团队在文化产业领域多年的资历与经验，更有其背后宋城集团的背景。

牵手宋城布局大文化产业

投资—上市—套现离场，是人们理解投资者与被投企业合作的思维定势，但李青媛和宋城集团却试图证明，优秀的投资人和有潜质的被投企业合作可以更久远。

2008年，在浙江省委宣传部主要领导倡议下，由浙江日报报业集团牵头，联合省财务开发公司、中国烟草集团浙江公司等国有资本共同组建的浙江省第一只国有文化产业投资基金——东方星空文化传播投资基金(东方星空)正式成立，李青媛是此基金管理团队中的一员。

作为浙江省第一只国有文化产业基金，东方星空的第一单备受省政府有关部门的重视。而当时作为浙江知名文化企业的杭州宋城旅游发展股份有限公司(宋城股份)，自然成为一个好的投资标的。于是，在浙江省有关部门领导的牵线下，两家机构在2008年夏开始接触。

经过半年多的洽谈，2009年4月份，东方星空出资三千多万元人民币正式投资宋城股份。而作为东方星空第一单的宋城股份也不负重望，有了投资机构的资金与扶持，加上自身优质的概念和发展状况，于2010年12月9日成功登陆创业板，成为中国文化演艺第一股。

经过此轮私募及宋城股份上市后，宋城集团深刻感受到资本的力量，而此时也正值国家大力发展文化产业的重要节点，政府出台了一系列政策支持文化产业发展，其重要性被提升到空前的高度。

文化大发展大繁荣为资本市场和民间资金提供了非常好的投资机遇，各路资本通过各自渠道进入文化产业挖掘创造新财富的机会。本身就处于文化产业领域的宋城集团凭借其灵敏的嗅觉，自然不会错过此次布局投资的机会。

2011年上半年，宋城集团旗下专门从事股权投资及管理业务的公司——七弦投资正式成立。而七弦投资的执行总经理正是此前作为项目负责人投资宋城股份的李青媛。

“这也是缘分吧。”谈起与宋城集团的第二次合作，李青媛对《融资中国》记者说道，投资宋城股份时，双方要经常交流沟通，彼此的了解也自然加深，在此过程中双方也成为相互信任的朋友，“通过做项目变成了朋友，相互也更加信任。”

此后，当宋城集团决定成立七弦投资，向股权投资领域发展时，李青媛自然成为其最中意的基金管理人候选。

“小基金”拥有“大名气”

七弦投资华北区副总经理吴澍向《融资中国》记者介绍，七弦投资总部设在北京，但其风控、财务及审计团队则在杭州分公司，与宋城集团在一个办公楼。对于基金的投资方向，吴澍表示重点投资于品牌消费、休闲娱乐、互联网，以及无线应用、新媒体、文化艺术用品生产流通等大文化领域;同时关注新农业、生物医疗、先进制造等朝阳产业中具有核心竞争优势的企业，涉及初创期、成长期、成熟期、Pre-IPO、产业整合等各个阶段。

目前七弦投资旗下管理着三只股权基金，规模均在一亿元左右。这相对于复星文化产业基金、达晨文化产业基金及中国文化产业基金动辄数亿、几十亿的规模相比，显得似乎有些“渺小”。

“除了那几个大的、国资的，或者其他有垄断背景的文化机构以外，其实文化机构都挺小的，也不需要那么大的资金。”李青媛对《融资中国》记者解释道，相对于为数不多的几家大文化产业基金，更多的文化基金其实规模并不是很大，而一亿左右的规模也正适合七弦这样的投资公司。一期基金投资两三个项目，可使其更专注地寻找优质项目。“对我们来说，基金太大也是对资金本身不负责，还是这种一个项目投资几千万，在文化产业目前的发展阶段感觉更现实一些。这样资金的周转利用率会更高，而且投资的压力也不会那么大。”

虽然李青媛和吴澍数次提到七弦投资时，总在表示其是一只“规模很小的基金”，但这家规模不算大的投资机构却在文化产业领域拥有不小的声誉。这主要得益于其拥有丰富经验和资历的团队，以及宋城集团在文化领域雄厚的专业资源。之前曾在一家美元基金负责影视文化类投资的吴澍对《融资中国》记者表示，七弦投资招人的第一个前提就是，对文化产业要有很深刻的理解。

正是基于七弦投资这样的优势，浙江天堂硅谷股权投资管理集团(天堂硅谷)与七弦投资联合成立了一只一亿规模的浙江天堂硅谷七弦股权投资基金。这也是浙江省内首只民营文化产业基金，七弦投资作为管理人之一全面负责基金项目的挖掘和调研，并与天堂硅谷共同实施投资决策和投后管理工作。

天堂硅谷是2000年11月11日由浙江省政府牵头组建的一家专门从事股权投资和资产管理的企业，已经有十余年的投资和资产管理经验，现在已成国内知名、省内第一、获浙江省知名商号的股权投资和资产管理集团。截止2011年底，天堂硅谷发起设立各类基金62只，实际到位资本近53亿元，投资和资产管理项目共计102个(其中上市企业38家)，管理资产规模近100亿元人民币。

与天堂硅谷合作成立文化产业基金，表明七弦投资在文化领域的声誉可见一斑。目前浙江天堂硅谷七弦股权投资基金投资了海润影视、北京派瑞威行广告有限公司等项目。

“天堂硅谷也看到文化产业投资的机会。七弦投资和宋城集团在行业经验及行业资源上更有优势，而天堂硅谷在投资管理上经验更加丰富，所以就做了结合。”李青媛对《融资中国》记者表示。

与宋城相互“渗透”

在七弦投资目前管理的三只股权基金中，宋城集团都以LP的形式参与其中。相比于其他投资公司，背后拥有宋城集团依托的七弦投资，项目退出通道更为丰富。

“我们投的项目可以宋城集团作为资源整合平台，除了公开发行上市这条路径外，通过并购实现退出也是有可能的。”吴澍对《融资中国》记者说。她同时表示，七弦投资是一家完全独立的投资机构，当然希望大部分项目最好自己可以IPO。

但同样作为宋城集团旗下的公司，七弦投资与宋城之间势必会相互渗透，相互影响。

相对传统产业，文化产业最大特点是，其提供的精神产品消费，比那些能够看得到的、实体性质的物质产品的市场需求和心理更难把握。对文化企业而言，其成功只能意味着每一个产品的成功，下一个能否成功有很大不确定性，这也是文化产业风险性高的一个因素。因而对投资人的专业能力和经验要求更高。

七弦投资除了其管理团队背景外，宋城这样一家经历了从从小到大，直至上市过程的一家文化类公司，在需要时也会给其提供协助。

“在必要时，宋城集团一些比较资深的高管都会和七弦投资一起看项目，并帮助被投企业设计发展路径，包括投后管理。”吴澍对《融资中国》记者表示，“对于企业运营方面的一些问题，站在宋城的角度上，能够看得更清楚。如果纯粹一个股权投资人，未必有实体出身的人看得这么清楚。”

如今，文化产业基金遍地而起。据北京新元文智咨询服务公司发布的《2012年度文化产业资本研究报告》显示，2011年共设立了43只文化产业基金，分布于综合型基金、艺术品基金、网络游戏基金、动漫影视基金等领域。43只文化产业基金中，有34只公布基金募资规模，共募资528.1亿元人民币，单只平均募资规模为15.53亿元人民币。而中国首只由中央财政注资引导的国家级文化产业投资基金——中国文化产业投资基金，目标总规模更是为200亿元，首期目标募集资金为60亿元。

数十家各种背景，且颇具规模的专业文化产业投资基金，携巨资在文化产业领域攻城略地，加速布局，也使投资机构在文化领域的投资出现一种竞争势头。一些优秀的文化企业在融资时也开始有了“挑选”的资本，除资金以外，这些企业更看重投资人的背景，以及在未来能给其带来的资源优势。

“我们除了投资管理团队的资历、经验背景外，宋城集团深厚的行业背景资源优势也很受被投企业关注。”吴澍对《融资中国》记者说道。

七弦投资此前经历的一个项目，也显示出七弦投资的优势所在。七弦投资在接触该项目之前，已经有一些较大的投资机构接洽过，但该企业负责人由于不中意投资人的背景，故而搁置。随后七弦投资的出现，引起了该企业很大的兴趣。“我们一出现他们就非常喜欢宋城这个背景。因为其实大文化领域都有些相关性，资源和运营上都有一些相通性。”吴澍说，“基于这个优势，七弦现在行业里的口碑、名声都还不错。”

另外，目前宋城集团正在全国大举扩张，在扩张过程中也会积累一些新的资源，而这些资源对七弦投资及其投资的企业也势必都可以共享。