定向增发，不好玩！

2012-09-03 13:07:46 作者： 来源：搜狐 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

曾几何时，在A股市场上，定向增发有些“神秘”，并不是谁都有资格参与，要么与上市公司高管关系好，要么有内幕消息……也可以理解为，参与者必赚！然而在如今跌跌不休的A股中，定向增发可不那么好玩了！

尽管股指连续打穿“钻石底”，但上市公司的融资热情丝毫未减。有机构统计，年初至今，沪深两市有超过80家上市公司完成增发计划，然而股价跌破增发价格的公司已经占到六成。而且在“破增”的公司中，有些下跌幅度已经超过60%。去年完成定向增发的上市公司也没能幸免，近半数公司股价“破增”。

随着“破增”个股增多，不少机构和个人投资者越来越深刻感受到定向增发不那么好玩了！比如一家上市公司今年曾发布公告，增发价格为15.61元/股，当时某基金管理有限公司获配股数为1500万股。该股上周五收盘价在6元左右，这意味着该基金公司浮亏超过1.4亿元。

而对于参与其中的个人投资者来说，除了坐以待毙，也几乎无计可施，尤其是一些以参与定向增发为主导的相关集合类产品。“这类计划锁定期一般在一两年，而过去两年发行的定向增发信托产品的兑付期也快到了。如果其参与定向增发的股票股价没有起色，那信托计划结束后，投资者也就不得不面对亏钱的局面了。”有专业人士表示。

随着定向增发走下了当年必赚的“神坛”，定向增发产品的风险也在不断加大。当然最大风险还是来自于大盘，即面临的市场系统性风险。投资者需要对市场的运行趋势保持关注，并结合市场环境做出正确判断。否则在低迷的市场中，定向增发可真不那么好玩！