3.05亿美元收购燕骏 宝信娶洋媳妇惹风波

2012-09-13 14:47:06 作者： 来源：腾讯汽车 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

8月30日，在没有任何风声的情况下，上市公司上海宝信集团发布收购燕骏集团的公告。公告一出，买方宝信股票应声下跌，燕骏集团内部也陷入纷争。与此同时，作为宝马经销商的标杆，燕骏被悄然卖掉更引起业界议论纷纷。

两套方案引“罢工”

“其实我们并不想把事情闹大，只是想有个说法。”9月8日，在接受本报记者采访时，燕骏集团内部员工表示。虽然，他们认为自己遭受了极大的不公。

2012年8月30日，宝信集团发布公告收购由花旗、私募基金Pangaea One、Apollo Global Management控股的燕骏集团，此前燕骏内部员工并没有得到任何信息。更让他们震惊的是，公告中并没有涉及任何安置员工的内容。

由于收购方上海宝信集团是一家民企，与外资企业燕骏的管理模式和薪酬体系有很大不同，燕骏的员工们迅速团结起来。9月1日，来自十几个店的总经理齐聚北京讨说法。燕骏人力资源部门员工、网名紫萱儿dudu在微博上爆料：“今晚饭局，美国投资人McLarty Mark Cochran出现，但是他想全身而退，把所有事情推向宝信，还恬不知耻帮着与宝信沟通。宝信杨某一副大爷的表现，大包大揽，但是没有实际方案。他们就是在拖延时间，要争取成功交易。看到如此态度，燕骏各家店的总经理们愤然离开。给足考虑时间了，不能再坐以待毙了！”

随后两天，虽然工会代表与集团管理层进一步交涉，却没有实质进展。9月3日晚，燕骏旗下宝马经销商员工递交一封致宝马中国、华晨宝马汽车有限公司公开信。公开信表示，由于股权转让协议中没有看到对全体中国员工安置问题，工会组织会向现任所有股东提出安置诉求，并且认为，与今年6月开始大部分高管撤离时得到的高额补偿相比，中国员工遭到不平等待遇。据悉，6月离职的外籍高管获得n+12的补偿（n为工作年限，假如n为4，则能获得16个月的工资补偿）。

3天后，全体员工收到一封解决协议，出现了A、B两个方案。针对于管理层，方案提出保护合同六个月；如果选择立即离职，集团则给出n+7补偿；如果在六个月内离职或者最终被新股东裁员，则提供n+5的补偿。普通员工则是合同保护1年，1年后，员工去留由经销店总经理评判，前9个月被扣奖金一律返还；离职无补偿；被裁补偿n+4。某燕骏基层员工对本报记者表示：“我们又遭受了不公平对待。”当员工代表诘问为什么区别对待时，集团代表答道：“高层员工再找对等职位的外企工作比较难，所以补偿高，而普通员工容易找工作。”

在公开信和其它传播通道，燕骏员工都表示会遵守职业道德，保持良好的职业素养，不影响店面正常工作。记者走访北京燕宝汽车金港4S店、北京燕英捷4S店，员工们的工作热情似乎的确没有受到收购风波的影响，店面氛围和平常并无两样。但是9月7日上午，在收到这份解决协议后，金港4S店二车间工人们却举行了3小时的“罢工”。

老牌没落有隐情

据了解，燕骏旗下子公司燕宝汽车作为宝马在华北地区的第一家授权经销商，一直被业界称为标杆。2012年是燕宝汽车成立第17个年头。知情人向记者表示，在宝马与华晨合资之前，宝马在全国共有五家代理商，燕宝作为北京地区宝马唯一代理商，是少数盈利状况良好的经销店。1996年花旗银行从香港一家旅游集团手中收购燕宝。2009年10月，美国投资人Mark从花旗手中买下51%的股权实现控股。

路透社报道称，2011年燕骏汽车除税及特殊项目后溢利为660万美元。

9月10日，中国汽车流通协会副秘书长罗磊对本报记者表示，从今年几起大的经销商并购案例看，此次收购并不稀奇。商人的目标就是挣钱，盈利符合投资人的预期则罢，不符合便抛，这很正常。今年广泛发生的豪车大降价和库存问题已经隐约暗示，豪车市场正在进入微利时代。这种市场走向可能是燕骏被卖的另一个原因。

“燕宝在北京有两家宝马店、多家Mini店。现在修车都排队，售后月收入比得上两个半新开的宝马店，钱都花哪里去了呢？怎么就不赚钱呢？”李颜伟表示质疑。

燕骏集团一位不愿透露姓名的员工则表示，管理成本消耗了大量盈利，“燕骏集团的工资在业内是比较高的，管理层的工资更高到不可想象的地步。一位区域经理的年薪就达700万~800万元，更不用提高管的薪资。”

李颜伟在微博上表示，2010年美国投资方接受华尔街日报中文版采访时提及对燕宝员工不敢信任，于是大量派驻自己的人过来，集团总部200多人的团队管二十几个店，导致极高的管理成本，吃掉了4S店创造的利润。与其相比新疆广汇数百家店总部曾经只有70余名高管。同时，几个股东之间缺乏互信，也导致谁都不愿追加投资。

据燕骏集团内部员工对本报记者透露，从今年1月1日起，燕骏扣发30％奖金，年底一同发放。“虽然之前从未有这样的政策，但是我们还是相信燕骏，相信集团，所以没有提出任何异议。”他同时表示，很可能当时燕骏集团资金链已经产生问题。9月11日，本报记者联系燕骏集团市场部总监Army，她表示这种说法是错误的，却没有进一步解释。

为什么是宝信

公开资料显示，上海宝信汽车拆分自上海科隆汽车集团，去年12月在香港上市。主营业务有宝马、奥迪、路虎、捷豹、凯迪拉克等豪华品牌及一汽丰田、广汽丰田(微博)、广州本田、上海通用别克、雪佛兰、北京现代、东风日产等中高档品牌。 2010年宝信汽车曾在“中国汽车经销商集团百强排行榜”中位列第八。

然而，此次收购却并不被资本市场看好，收购消息传出之后，其港股价格更应声下跌。当日全天股价下跌2%，午间最大跌幅达到7.25%。

既然市场并不看好，为何宝信要知难而上？李颜伟表示，卖掉燕骏是一件不容易的事。为了便于交割，接盘的人最好是美国或者香港上市公司，经营业务需要是经销商集团并且有宝马业务，同时，单一市场占有率不能太大。当然，关键还是有钱。中升、正通没有这么一大笔现金，恰巧宝信融到的钱还没怎么花。市场不景气，宝信有许多收购机会，但燕骏是最好的资产。

据了解，宝信汽车是所有上市公司中拥有宝马经营店最多的经销集团。2011年底在香港上市时，有媒体报道当时宝信最低拥有10家宝马4S店。2012年9月11日，记者查询发现，股票代码为01293的上海宝信已经发行25.2874亿股，每股盈利0.33港元。

拥有二十多家店，却仅售3.05亿美元，业内人士普遍认为燕骏卖出了“白菜价”。罗磊则表示，由于燕骏集团是非上市公司，是否有土地权、是否负债、资产有多少不好估量，买卖双方觉得合适就能成交。