浦发硅谷银行拟建创新产业链 跟着VC去放贷款

2012-09-18 09:16:43 作者： 来源：东方早报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

专为科技型企业而生的美国硅谷银行，正在全力将其为初创型科技企业融资的成功经验带到中国市场。

2012年8月15日开业的浦发硅谷银行被寄予颇多期待。由于它的大股东之一硅谷银行在美国有着为科技企业房贷款的成功经验，创业者、政府、市场等各方都希望它能做成一家“模范银行”，在中国做出为轻资产、轻抵押的科技企业融资的样板。

浦发硅谷银行行长魏高思（Ken Wilcox）在接受早报记者采访时表示，不仅中国的商业银行更“喜欢”借钱给大型国企、有地产抵押的企业，美国的商业银行也是一样，而浦发硅谷银行将专注地做好一件事——给中国科技创新型的中小企业提供融资服务。

浦发硅谷银行的注册资本为10亿元，由上海浦东发展银行有限公司（以下简称“浦发银行”）和美国硅谷银行有限公司（以下简称“硅谷银行”）合资设立，双方各持有50%的股权。

目前，浦发硅谷银行只能开展针对企业的在岸美元业务（即只能做美元信贷，且每单都需审批），须三年后才可获得人民币业务许可。

在魏高思看来，在给科技企业投放贷款的贷前评估和贷款风险管理上，浦发硅谷银行有一套“非常不同的方法论”，正像上世纪80年代，美国硅谷银行创立时便敢于为科技型创新型企业放贷款一样，浦发硅谷银行在中国也在做类似的开拓，前无古人。魏高思再三表示，现阶段希望能尽早向监管层取得人民币业务的经营许可，更好地为中国科技企业融资服务。

本土化已探路7年

很多年前，魏高思就曾造访中国，那时已经被中国火热的科技创业氛围所打动，并认定中国的科技金融市场存在巨大空间。

2005年，由于在中国已有300余家客户，硅谷银行在中国的第一个代表处在上海开业。但这些客户主要是一些注册在开曼群岛等地、在中国有实体的VIE（协议控制）企业，代表处主要为它们提供离岸美元服务，这一度大大限制硅谷银行在华业务。

当时，要进一步发展中国市场，硅谷银行有两条路径——一种是由代表处直接升为分行，而另一种是成立合资银行。

2007年，时任硅谷银行金融集团CEO的魏高思偶然结识时任上海杨浦区委书记的陈安杰，并把硅谷银行模式介绍给了上海的主要领导。

上海市分管金融的副市长屠光绍在浦发硅谷银行的开业仪式上指出，上海有几百家大小银行，而注册资本金仅仅10亿的浦发硅谷银行是其中很小的一家，之所以对此如此重视，就是因为硅谷银行的模式能够推动科技创新，这正是上海所需要的。

之后，浦发银行有意和硅谷银行展开合资，由于硅谷银行此前的很多模式都与我国的商业银行法存在出入，市场对于这家基因独特的合资银行获批甚至是拿到一些特别的政策支持充满期待。

2011年10月13日，中国银监会正式批复了其合资的请求，该合资银行注册资本金10亿元人民币，浦发银行和硅谷银行各出资5亿元，并各占50%股份。

此后，浦发银行和硅谷银行开始了半年多的筹划。这一段时间，浦发硅谷银行主要在招聘人员、培训人员和制定章程，并将开业细则报上海银监局批准。

上海银监局于今年7月30日正式批复了浦发硅谷银行开业的许可，并严格限定了其业务范围。对于这家新的银行，监管部门无疑还是非常谨慎的。

一位北京的监管人士透露，中国的监管层渴望看到银行在支持实体经济上有所创新，但是按照惯例，总是先开个很小的口子先行先试，如果硅谷银行的模式成功，会考虑出台一些支持性的政策或在更大的范围内推开。

关注创业早期企业

事实上，目前中小科技企业的融资渠道十分单一。对于许多中小科技企业来说，他们不得不选择成本很高的股权融资，由于缺乏抵押物，极少企业能够从银行获得贷款。

股权融资被业内公认是成本很高的一种融资方式。假如一家快速成长的科技企业向某VC出让了10%的股份获得100万美元的融资，虽然解了燃眉之急，但可能仅仅两年之后，这10%股份的价值就翻上了几十倍，其代价非常高昂。

相比之下，通过贷款的形式来债权融资则风险较高。这是因为企业需要在一段时间之后向银行归还这笔钱，但是这种方式的成本低很多。

在魏高思看来，创业型企业应该以股权和债权融资相结合的方式来融资。

大多数银行看不上这块业务。因为创业型科技企业的规模都不大，单笔放贷的贷款量有限，且风险又很大，通常还缺少担保抵押，银行还要投入大量的人力资源来审核放贷，性价比较低。往往几十家科技企业的贷款业务，不如一个房地产项目的放贷的收益大。

在中国，一般商业银行要严格控制不良贷款比例，因此对贷款项目都有严格的审查机制，并在担保、抵押方面要求苛刻。缺少固定资产、短期内盈利较差的科技企业，很难通过银行的贷款审核。

某国有大行的小范围调研数据显示，在科技园区里，看起来差不多的10家科技型企业中最后只有一家科技型企业能够真正活下来，并且经营得还不错。这意味着，如果银行像VC一样撒胡椒面式地给科技企业放贷款，最终的不良率很可能就是90％，这无疑风险极大。

此前，包括浦发银行在内的许多中资商业银行已经开始尝试推广硅谷银行的模式，即针对科技企业推出特殊的信贷产品，加强对他们的放贷，不过，这对银行本身的要求非常高，首先银行要对科技企业项目真正了解，这就需要招聘大量合适的人才，此外对银行本身的风险管理体制也要求做出改革。

现阶段，这些中资银行主要给处于成长期的科技型企业投放贷款，而对于更早期的企业慎之又慎。

跟着VC放贷款

“就好像你去追一个女孩子，第一件最需要做的事就是去了解她。”一位熟悉浦发硅谷银行的人士说，其实，这些科技型企业本身就处在一个生态系统，其他银行或许不会花足够多的时间和心思去了解认识这个生态系统。

与大多数银行以科委颁发的一些资质认证作为是否给科技型企业放贷的标准不同，浦发硅谷银行看得更深更远。

“关键是科技企业的商业模式，如何将一个好技术、好产品过渡到市场，真正以一个企业的形式线性放大？这中间有许多环节和产业链上下游的链接，这一步到下一步，每一步都十分复杂。”浦发硅谷银行的观点是，单凭专利或者一些高新企业的认证来衡量企业风险，这几乎是和押宝差不多。

几家科技园区的负责人说，浦发硅谷银行的人非常“勤奋”地与科技企业接触，每两周，甚至每周都会与科技企业碰面，尤其在投放贷款以后，浦发硅谷银行几乎是在扮演企业“CFO（首席财务官）”的角色。

据了解，在中国，浦发硅谷银行的主要盈利来源依然是给科技型企业投放贷款，但有风险投资基金（VC）进行过A轮投资的科技型企业是获得贷款的最基本的条件，通过已建立紧密关系的VC从专业、行业的角度进一步帮助筛选目标企业。

在浦发硅谷银行一系列筛选标准中，最核心的筛选标准是看企业的成长性，同时还要评估其核心技术、商业模式、团队等指标。

其中一个案例是，山寨手机的生产厂商不可能成为浦发硅谷银行的客户，尽管它是做硬件、芯片的“科技企业”，但企业本身没有成长性。

具体到行业，浦发硅谷银行所界定的科技企业主要是指软件、硬件，清洁能源、生命科学等行业的企业。

另一个经典的案例——所有人都觉得海底捞做得很好，但海底捞永远也不可能成为浦发硅谷银行的客户。

如果有一天海底捞开拓了网上订餐的电子商务新业务呢？浦发硅谷银行依然要评估企业的业务重心。

上述人士称，对电子商务企业，浦发硅谷银行只会考虑其中很小的一部分，其主要提供融资支持的企业，要么是有明确的科技创新和模式创新，要么就是有技术壁垒或独特的竞争力，覆盖生命科学、清洁能源、生物技术等行业，如果仅仅是一家传统企业开了一个网站，或者是在某一个流程中用到了互联网技术，这类企业并非浦发硅谷银行的目标客户群。

目前最期待人民币业务牌照

浦发硅谷银行现阶段已向市场推出的产品服务，包括外币的定期贷款、短期流动资金贷款、应收账款池融资、发票融资以及存款、外汇、贸易融资、账户结构咨询等。

魏高思承认，浦发硅谷银行并没有从中国政府那边获得什么特殊的政策，他表示他眼下最想要获得的便是开展人民币业务的许可，但这最多可能要等上三年。这是浦发硅谷银行目前开展业务最大的障碍，因为创业企业拿到美元贷款后，可能需要经过长达3到6个月的结汇期，这对于一些急需钱的企业来说影响很大。

现阶段硅谷银行只能做有外币需求的科技型小企业，其服务半径便进一步缩小为只能为进出口的企业提供融资等服务。

“企业融资其实在趋向于人民币。很多创业者还没拿到资金就被外汇管理的政策卡死了，比如4月份拿到许可，到明年1月份才拿到钱，可能就在这几个月的时间里关门歇业了。”某高新技术园区的小企业主透露。

由于没有获得人民币牌照，现阶段硅谷银行只能为有外币需求，也就是从事进出口业务的科技型企业提供融资服务。

服务半径和服务领域看起来非常有限，这也意味着浦发硅谷银行必须付出比其他银行更多的努力、时间去打造在中国服务科技企业的“模范银行”。

为科技企业提供“增值服务”

不过，浦发硅谷银行借助浦发银行和美国硅谷银行两家颇具实力的大股东的支持打造三家银行合作的平台来弥补上述短板。具体而言，浦发将向合资银行提供上海乃至中国市场的资源和经验，并在后台营运和IT系统上提供支持。由于在开业初期的合资银行不被允许开展人民币业务，如果浦发硅谷银行的客户有人民币业务需求，将会与浦发银行展开业务合作。硅谷银行则将提供其在全球30多年为科技企业融资的经验支持，而如若其客户有并购、贸易等牵涉美元的业务需求，也需要硅谷银行的协助。

魏高思并称，浦发硅谷银行分别与两方股东签订了独立的合作协议，包括在客户推荐、业务分享等领域展开合作。在合作协议的框架，将确保双方银行在共同服务客户时根据风险承担、所投入的时间精力不同程度制定回报的比例。

除此之外，浦发硅谷银行还希望提供一系列无偿的增值服务来“培育”更多的潜在目标客户，包括搭建创业家、企业家网络，通过长期精心建设的专享人脉交流活动的平台，帮助创业者和企业家发展产业链伙伴，寻觅其合作伙伴，促进企业间的信息互动、资源整合和新业务拓展，为企业引荐投资机构和财务顾问，帮助企业说服最优行业背景、经验、资源和认知的投资人，以及整合各类第三方服务提供商与行业资源，为创业者提供企业周边服务信息指南与引荐的一站式平台，帮助企业节省成本，等等。

“与美国成熟的创新产业环境相比，中国的创新产业刚起步，创新产业的生态环境还不够健全。一个初创型企业从早期慢慢发展壮大，需要的不仅仅是资金，还需要人才、技术、市场资源、管理能力等方方面面的支持。这也是硅谷银行在中国的使命之一。”魏高思直言。