中资银行H股大宗交易频现 因股东博弈

2012-09-19 10:41:13 作者： 来源：一财网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

对银行股来说，尽管估值已经跌至历史新低，不过对其看法存在着较大的争议，大股东频频出现的大宗交易，也使得投资者无所适从。

《第一财经（微博)日报》记者在翻查港交所权益披露资料时发现，近日在香港上市的银行股继续遭到股东的大手笔增减持，9月份以来包括中国银行、农业银行和民生银行等频频出现权益的变化。

Capital Group大手笔增持中行至5%

港交所权益披露资料显示，9月3日，美国资本集团（The Capital Group Companies，Inc.）持有中国银行H股增加28.17亿股，目前合计持有42.4亿股，持股占H股的比例一举超过5%，达5.07%。

不过，权益披露资料并没有披露这部分股权的出售者。新加坡主权财富基金淡马锡控股则曾于5月4日大手笔减持中行H股，以每股3.13港元减持了30.79亿股，当时减持后的持股数量为31.17亿股，持股比例下滑到3.73%。

一位银行业分析师对本报记者称，由于淡马锡的持股比例已经在5%以下，就是说即使继续减持也无需再披露，上述这笔转让数量巨大，转让者很可能就是淡马锡。

对农业银行，美国资本集团则采取了减持的措施，在9月11日减持5588.1万股以后，其持有农行H股为36.44亿股，持股比例从12.04%下降到11.85%；农行2012年半年报则显示，美国资本集团在6月30日依然持有其H股的12.15%，这表示在短短不足3个月的时间里，美国资本集团减持农行H股达0.3%。

上述分析师认为，外资股东对银行股看法出现差异很正常，这也反映了外部对中国经济前景判断出现了较大分歧，包括对银行未来坏账变动的看法。另一方面，中行由于国际化程度较高，相信在利率走向市场化的背景下，应对承受风险能力更强，也因此受到部分海外投资者的青睐。

民生银行股权变更之惑：

史玉柱增持郭广昌 减持

对民生银行来说，史玉柱和郭广昌的交易行为则让人略有费解。史玉柱在其微博上称：“今年我仅有的3次交易均为增持。为降低股票买入成本，6月份我们少量购买了等额的3年后交割的卖出看跌期权（卖出淡仓）。”

民生银行2011年年报显示，史玉柱持有民生银行3.07亿股H股，不过到了今年9月6日，史玉柱增持了500万股H股以后，合共持有3.49亿股“长仓”和3760万股“淡仓”。

不过郭广昌对民生银行的操作则跟反复表示看好民生银行的史玉柱大相径庭。

2011年底，郭广昌持有2.89亿股民生银行H股；港交所权益资料披露显示，在今年3月26日，增持1.82亿股以后，郭广昌持有4.76亿股，持股占H股总数的11.54%；不过郭广昌似乎并非坚定看好民生银行，在9月5日减持807万股以及此前多次减持以后，郭广昌仅持有3.53亿股，持股比例降为6.11%。

第一上海证券首席策略师叶尚志认为，股东对银行股前景的看法分歧巨大，部分投资者认为国内经济风险依然存在，利率市场化也使得未来净利息收入减少。不过从估值来看，内地银行股已经非常低，一些银行的分红比率已经达到5%，不少大股东的增持反映了“危中有机”。从宏观经济来看，中央管理层有很大的空间，比如减息甚至是降低存准率的做法都可以使用，这都有利于遏制不良贷款上升。