31家VC/PE近4亿元“围猎”新三板24家企业定增

2012-09-21 13:34:34 作者： 来源： 经济参考报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

统计报告显示，截至目前，我国共有136家公司在新三板挂牌，其中共有31家VC/PE机构参与过新三板企业定向增资，涉及定增企业共24家，投资总额3 .98亿元，定向增资平均市盈率19 .64倍。报告显示，其中，启迪创投、上海天一、东方汇富等新三板投资较为活跃，此外，中科招商、天堂硅谷、德同资本等也均开展过投资。

分析师罗玉分析认为，新三板企业受到风投机构青睐有多方原因。

首先，新三板企业绝大部分是拥有自主知识产权的高科技创新型企业，属于VC/PE机构捕捉的关键领域，通过新三板平台，机构更容易发现和了解适合自身投资策略的业，降低广撒网找寻项目的成本。

以此次扩容的武汉东湖高新区为例，目前东湖高新区集中了湖北省三成左右高新技术企业，其新三板上市门槛是：注册资金超过500万元、有连续两年盈利记录标准。目前，武汉进入新三板后备的企业就已超过200家。

其次，新三板扩容，更多的企业有机会在新三板挂牌，VC/PE将获得“新三板”以及“转板上市”两个不同层面的退出机会，对VC/PE退出无疑是一大利好。

VC/PE所投资的早期企业，在财务、法律方面可能无法满足主板、中小板和创业板的上市要求，新三板扩容后，更多的企业可以在此融资，VC/PE得以退出，缓解项目上市压力。此外，寄希望于新三板企业曲线登陆资本市场，通过跨市场套利也是目前众多机构热衷新三板的重要原因。自新三板成立以来，由新三板挂牌转板到中小板和创业板的公司共有6家，其中北陆药业、世纪瑞尔、紫光华宇三家企业曾获得过多家V C /PE投资。

第三，企业挂牌新三板费用较低，降低了企业融资成本。据数据统计，中国内地平均每家企业IP O发行费用约在5000万元人民币以上，占到其平均融资额约6 .0%，其中承销及保荐费用占比最高，其次是审计、律师和信息披露等费用。目前新三板企业定向增资平均融资额约在2000万元-5000万元人民币，企业申请在新三板挂牌费用主要包括律师费用、审计费用、 评估费用 、 券商挂牌推荐费用，挂牌费用一般在150万- 300万元左右，且很多园区均出台了园区内企业在新三板挂牌的鼓励和资金支持政策，可覆盖部分成本，综合来看，企业在新三板挂牌成本较低。