中欧中小盘业绩大变脸 成也地产败也地产

2012-09-25 10:50:23 作者： 来源：北京商报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

尽管距离三季度收官还有4个交易日，但如果评选变脸王，中欧中小盘（点评）基金毫无疑问将当选。这只在二季度末以净值增长16.81%排名股基第四的基金，在三季度以迅雷不及掩耳之势净值急跌，截至昨日收盘，该基金以-17.01%的收益率在全部偏股型基金中排名倒数第一。

从第四滑落至倒数第一

作为上半年的黑马基金，中欧中小盘基金在上半年的表现可以用惊艳来形容。作为年初刚刚更换基金经理的基金，由于踩准步点，该基金两个季度净值大涨16.81%，成为净值反弹“排头兵”，基金净值也从年初的0.7270元一路涨至6月13日的0.9029元最高点。最终半年业绩坐上股基第四名。

不过就在一些持有人期待未来更大回报的时候，中欧中小盘却突然趴窝了。虽然8月以来，中小盘风格指数逆势上涨，但作为主要投资中小盘个股的股票基金中欧中小盘却不涨反跌，收益在同类型基金中排名垫底。数据显示，截至昨日，该基金以17.07%的净值跌幅成为三季度表现最差的基金。

成也地产 败也地产

是什么让中欧中小盘基金业绩在一个季度里大变脸？答案是地产股。

虽然根据中欧中小盘今年2月更新的基金招募说明书，该基金应重点投资于中小型上市公司，但事实上，在今年1月17日，王海接手后，蓝筹股尤其是地产股的比重迅速提升，二季报显示，该基金十大重仓股中地产股达到了惊人的8家，配置比例亦超过55%，剩余的两席也被民生银行和平安银行占据。

由于上半年蓝筹股回暖，这让重仓大盘股的中欧中小盘受益匪浅。不过，随着三季度地产、银行的大幅回调，转身不及的中欧中小盘受损严重。数据显示，其十大重仓股全部下跌，8只重仓地产股跌幅均超10%，其中最惨的金地集团大跌近30%。

赎回恐难避免

“从净值急速下跌的表现来看，该基金显然在三季度没有大幅调仓，除非四季度大盘股再度上演大行情，否则该基金很难再扭转乾坤。”业内人士分析指出。

事实上，尽管折戟地产股，但王海仍然坚持看好地产股的投资机会。该基金二季报最新投资策略报告显示，王海坚定看好优质地产股在今年全年的反转行情，其认为对机构投资者而言，优质地产股是不可以错过的战略性的投资机会。

虽然基金经理有信心，但对于基民而言，可能无法等太久。数据显示，中欧中小盘的资产规模在二季度增加了4000多万元，达到2.7亿元，悲观预计认为，三季度该基金遭遇赎回将不可避免，是继续坚守风格还是选择维稳留人，将是摆在王海以及中欧基金面前的一道难题。