长实拟分拆酒店业务香港上市 估值最少260亿

2012-10-12 10:50:25 作者： 来源：腾讯财经 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

10月12日消息，据香港信报报道，近年不少大型企业均分拆旗下资产在香港独立上市，长江实业（001）也不例外，建议分拆旗下酒店业务，以合订证券（stapled security）形式在港交所（388）挂牌，昨天已正式向港交所提交上市申请（A1表格）。据市场消息人士指，四间酒店初步估值最少约266亿元，将于下周一约见分析员进行推介。合订证券指不同证券（如商业信託单位及控股公司╱营运公司股份）在法律上捆绑在一起、不可个别转让或买卖而上市的安排。

正当市场盛传，长实拥抱新加坡冷待香港，将该公司旗下ARA资产管理分拆出来的Dynasty房地产投资信托基金（REIT），到新加坡交易所作双币上市后，长实昨日正式宣布，将分旗下四间酒店（马鞍山海澄轩海景酒店、红磡湾海湾轩海景酒店、海韵轩海景酒店及葵涌区雍澄轩酒店）以合订证券形式在港上市。

上市时估值会提升

是次计划分拆出来上市的四间酒店，总出租面积约为332万平方呎，共有4833间套房。消息人士表示，去年长实筹备上述分拆时，相关酒店的每方呎估值约7000元至8000元，按此计算，四间酒店合共332万方呎，以每方呎8000元计算，分拆上市物业的估值约266亿元。由于期间资产价格已升值不少，相信至正式上市时，有关物业估值将会提升。

据了解，长实是次分拆酒店上市大计，约筹备近一年，直至昨日终于正式向港交所递交上市申请。若长实是次真的成功分拆酒店业务上市，将会是继富豪产业信托（1881）后，第二间以酒店收租为主要分派的信托公司；同时，也将会成为香港电讯信托（6823）后，第二只同样以合订证券形式在港上市的信托公司。

事实上，继电讯盈科（008）去年分拆旗下香港电讯信托，以合订证券上市后，当时市场已盛传还有其它国际企业，表示有兴趣以这方式在港上市。

此外，据长实通告指，是次分拆上市的酒店业务，其合订证券也有如香港电讯信托般，主要由三部分，分别为其信托Horizon Hospitality Investments单位、由托管人持有的普通股，以及由股东持有的优先股组成。因此，倘长实是次分拆酒店业务上市交易能成功进行，该酒店业务将于全球发售中以优先申请之形式，向合资格股东提供合订股份单位之保证配额。