四季度IPO节奏难改：证监会将“厚西薄东”

2012-10-25 09:13:11 作者： 来源：中国产经新闻 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

有分析人士认为，这与当下低迷的股市有关。每当A股走势低迷时，市场上暂停IPO发行的呼声便会响起。2008年9月，上证综指跌进2200点一线时，证监会宣布了暂停发行新股。如今，A股再次在2100点附近挣扎。“监管部门虽然未公开明确暂停发行新股，但新股审核节奏的放缓似乎可以从侧面反映出某种变化。”

“可能会有一定的联系，在股市低迷时，证监会暂缓新股的发行，以加强对股市的保护。通过对企业过会速度的放慢，以减少对股市资金的稀释和冲击。”但张琦认为，通过这个方式来保护股市，并不是长久之计。

接受《中国产经新闻》记者采访的西南证券(600369)研究所所长王剑辉表示，目前IPO暂缓主要是市场原因，最简单的原因就是行情不好，发不出去，即使发出去价格也上不去，同时监管对市场的承受能力不是很有信心。“主要还是阶段性的问题，而不是结构性的问题。”

王剑辉预计，在新的条件下，对新股的定价及融资数量可能会要求更高。目前市场行情不好，在这方面的要求可能会更严些。其他标准应该没有变化，一切按照规定来。

而张琦预计，在审核中，证监会将会对企业所属行业有所侧重，比如，“十二五”规划对文化产业的鼓励和扶持，证监会会在这方面优先审核一下，对西部地区的企业优先审核一下。

结合2011年至今的过会率以及梳理目前排队上市的企业来看，业内机构认为，未来境内IPO企业中，农、林、牧、渔和娱乐传媒企业的数量占比或将迎来较高幅度的增长。与此相反的是，电子及光电设备和电信及增值业务等行业的排队企业数量占比却大幅下降。

“政策的鼓励与支持、资本的推动以及申报企业经营模式与国家产业发展政策相一致是农、林等行业企业申报数量增长和过会率提高的主要原因。”分析师韩文静分析。

而对于望眼欲穿排队等候上市的企业，王剑辉建议，首先要考虑扩展其他融资渠道，就像高考一样，企业融资不能仅有股权融资这一条路，企业融资可以先从债权市场融资。如果融资渠道多样化的话，这种IPO积压和库存增加的状况就会有显著的改善。