险资真的加仓了 但加的是债券

2012-10-25 10:45:51 作者： 来源：南方都市报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

目前保险机构开设A股账户力度加大，部分已开始低位补货

9月底时市场一直在猜测的保险资金加仓传言，终于可以从前晚保监会公布的最新数据获得佐证，今年9月末，保险资金银行存款余额较上半年减少了59亿元，而投资余额较上半年增加了2578亿元。

那从银行里拿出来的钱投到了哪？南都记者通过查阅中登公司有关数据及采访多位业内人士发现，险资三季度把更多的钱投到了债券而非股市。例如，中国人寿(18.04,0.03,0.17%)资产管理公司金融机构债券托管总额从3月起排名上交所第一，托管市值由3月的511亿元，涨至6月末的569 .72亿元，9月末则为611.27亿元。中登公司的数据还显示，保险机构开设A股账户的力度加大。多家主流险企认为，目前不失为战略性建仓的阶段时点，已有保险资金开始低位补货。

险资告别“闲躺”银行

险资“闲躺”银行生息的情况在下半年有所扭转。

据保监会近日发布的保险业经营数据显示，截至今年9月，全国保险企业的原保费收入为12076亿元，同比上半年增长了14.5%。与此同时，保险资金银行存款余额较上半年减少了59亿元，而投资余额较上半年增加了2578亿元，增幅为6.57%。

南都记者统计发现，3月末、6月末和9月末的存款余额占资产总额比重为32.5%、33.32%和31.71%，而相应地，投资比重分别为59 .96%、57 .89%和60 .59%。

根据保监会的统计口径，银行存款包括活期存款、定期存款、存出保证金和存出资本保证金。东方证券昨日研报中指出，“保险资金目前的配置结构中，协议存款占比约20%，债券约60%，权益资产10%，风险基本都集中在公开市场上。分类资产收益率显示，权益资产导致保险投资收益的巨大波动。”

10月保监会接连推出4项保险投资新政，市场认为投资渠道的放宽对保险公司投资收益率有正面影响。东方证券研报表示，放开保险资金对类证券化金融产品的投资渠道后，原配置结构中的协议存款、债券可能会有一定的替代效应，但由此可能会促进保险资金收益率更趋稳定。理论上，保险可投资于类证券化金融产品的上限为1.8万亿。

增持债券力度加大

某前任四大高级会计师认为，从中登公司有关数据可看出，保险资产管理公司在买入相关债券。据历史数据显示，中国人寿资产管理公司金融机构债券托管总额从3月起排名上海交易所第一，托管市值由3月的511亿元，涨至6月的569.72亿元，9月的市值为611.27亿元。“历史数据显示，债券的年化收益率一般在10%左右。3月至9月，债券市值猛涨了20%，债券的总数应该增长迅速。”

南都记者查阅数据也显示，太平洋保险9月在沪深两市托管的债券市值约为85.23亿元，较3月的83.3亿元略有增加；民生人寿托管债券的市值则变动不大，3月为3.16亿元，9月为3.17亿元。

事实上，保险资产管理公司为险企托管并管理资金投资，险资的增持力度有所增强。中资寿险公司广东区域的市场部人士表示。“相对股市市场波动较大，股市获益较低，为了实现保险资金的投资效益化，债券向来是保险资金配置的重要选择。”该市场部人士表示，企业债和金融债两个品种来保险公司较偏爱的两个品种。

开始低位补货

9月股市资金整体流出400亿元，A股市场失血严重，但近期以谨慎和波段操作著称的险企入场加仓“补血”，面对市场近期的惨烈下跌，多家主流险企认为，目前不失为战略性建仓的阶段时点，已有保险资金开始低位补货。

保险机构开设A股账户的力度加大。中登公司月报数据显示，今年3月末保险机构共有1081个A股账户，6月增加至1184家，仅6月当月上海和深圳两地交易所分别增设了23家和17家，次月再次增加20和21家。8月和9月共增加20个。截至9月底，保险机构共有1247个账户。据中登公司的统计口径，保险账户以保险产品名义开户的账户和以保险公司自身名义开户的账户。

在险资加仓债券的同时，9月有传闻保险资金赎回了至少6亿元指数基金，但随后月底再度传来保险资金增持基金的信息。然而从中登公司的数据来看，大型资管理国寿资管8月跻身深圳机构基金托管总额前50名，总市值达到70 .24亿元，而9月则减至67.94亿元。“同期深圳基金指数涨幅为2 .3%，而总市值减少，显然有险资赎回了部分基金。”有关人士对此表示。

退保增加逼险企提高收益

广东某中资寿险公司资深人士表示，保监会在7月陆续推出四项新政，拓宽险资的投资领域，险企也在积极寻求保险资金增值的最佳途径。“随着退保的增加以及保费收入的低迷，险企在努力提高投资收益，并在下半年推出高收益的产品。”该人士表示。