PE争夺后备上市莞企

2012-10-29 08:45:46 作者： 来源：中国网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

若不是一则公告，长圆盈佳对后备上市企业东莞长联的投资仍不被世人所知。

投资三年多时间，长圆盈佳以450万元的初始投资成本，换来394.22万元的投资收益，收益率高达近9成。

东莞如此优质的后备上市企业资源，自然令投资机构纷纷驻足。除了东莞长联，长圆盈佳还控股东莞的另一家后备上市企业东莞高能，而控股权是由长圆盈佳经过多次增资和收购换来的。

在东莞市政府认定的六批次70余家后备上市企业中，有多家都被外地的机构捷足先登，抢先投资，这些机构的投资往往发生在企业成立之初，急需资金支持时。如何让优质的东莞上市企业资源与东莞本地机构结合？东莞市政府已经从政策层面发力，设立市一级的产业基金。

后备上市企业联姻市外机构

东莞长联新材料科技有限公司（简称“东莞长联”）是经东莞市政府认定的第六批后备上市企业，而早在其成立之初，便吸引了长圆盈佳的投资。公开资料显示，长圆盈佳对东莞长联的投资发生在三年之前的2009年9月，当时长圆盈佳与东莞三联科技实业有限公司部分股东（持有85%的股权）共同出资设立了东莞长联，注册资本为3000万元，其中长圆盈佳出资450万元，占15%的股权。

此后东莞长联发生过一次股权变动，2011年11月有新股东增资东莞长联，长圆盈佳的持股比例被稀释至13.64%。在上周长圆盈佳宣布转让东莞长联股权时，开出的转让价格极低，定价依据是由东莞长联经审计的截至2012年6月30日归属于母公司的所有者权益6189.29万元为基准，折算长园盈佳的股权比例13.64%，确定最终的收购标价格是844.22万元。但即便如此，对照长园盈佳当初的投资成本450万元，其东莞长联项目的投资收益为394.22万元，投资收益率高达87.60%。

投资东莞长联之外，长圆盈佳在东莞还控股一家后备上市企业，为东莞高能。长圆盈佳同样是在东莞高能成立之初就对其进行了投资。资料显示，东莞高能创立于1994年，主要发起人是东莞市电力实业总公司、长圆盈佳、东莞市广能实业投资有限公司等七名企业法人。在2006年时，长圆盈佳对东莞高能进行了一次增资，将股权比例由之前的19.33%提升至36.31%；2007年8月22日，多家股东向东莞高能增资276万元，长圆盈佳持股比例被稀释；去年长圆盈佳以6000万元的价格，收购另一家股东的股权，持股比例超过50%，完成对东莞高能的控股。

作为东莞市政府认定的第一批后备上市企业，东莞市康达机电工程有限公司在今年第三季度时引入了战略投资者中风投。中国风险投资有限公司是由民建中央发起成立的专业从事风险投资的公司，在全国范围内成功的投资案例非常多，并且与上层的关系密切。

此外据记者了解，同为第六批后备上市企业的一家光电科技企业，已经得到了江苏一家上市公司的投资；另外一家材料企业在2011年引入了深圳的战略投资者，而这家机构的创始人则具有相当高层背景。

政府主导设立产业投资基金

在当前PE泛滥的年代，对企业来说引入战略投资者，看重的不仅仅是钱，而是投资者所能嫁接给企业的股东资源，“有钱的机构很多，但是如果投了钱以后对企业的经营没有帮助，甚至不闻不问，对企业而言这样的投资是毫无价值的。”曾有东莞的投行人士如此表示。

据了解，目前深圳、上海、北京这些一线城市的投资机构大都存在政府背景存，与之相比东莞的PE机构就多少显得“草根”味十足，主要股东以自然人或实业企业为主，因此本地机构能为受资企业嫁接多少股东资源，带来多少上层关联就是一大问号。

为了让东莞的后备上市企业能够更加近距离接近“上层”，东莞市层面已经有所行动，目前东莞市政府已与两家国内知名PE机构——中科招商和深创投达成合作协议，将分别在东莞设立“中科东莞”和“东莞红土”基金，并将分别获引导基金注资2亿元和1亿元。

在东莞市委市政府的官方层面，对推动本地PE的发展高度重视。在今年的2月21日，东莞市委书记徐建华、市长袁宝成率东莞党政代表团到深创投考察，徐建华对深创投投资中小企业、支持国家创新产业升级发展战略取得的成绩印象深刻。徐建华表示，东莞尤其需要深创投这样的对中小企业成长有极强带动作用的创投企业，以推动东莞本地企业实现产业升级，加强地区经济的健康、快速发展。

不仅如此，东莞还在规划建立股权投资基金产业园区，“发挥园区聚集效应，吸引国内外大型股权投资基金及管理企业入驻。重点与各大创新平台、科技园区和专业镇等科技载体联合组建股权基金，强化对园区科技型企业的融资支持。”市金融工作局相关负责人透露。