投资，是一个过程

2012-11-05 13:57:42 作者： 来源：大河网-大河报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

在人人谈投资的时代，你是否真正了解何为投资？从大多数人惯常问的“投资热点”、“投资点位”等问题，到成功投资、落袋为安，还有多远的距离？

本期理财课堂，我们请来一位业内人士与您大话投资。

A投资究竟是什么

一说到投资，很多人的第一反应是：“眼下有什么投资热点？”“我有50万，投到哪里赚得多？”“这只股票什么点位可以买进？”

“怀有此类想法的人，多半连投机也算不上，距离投资的境界更是隔了十几条街。”提及近年来的热词——投资，红朝创投总经理朱一然感慨良多。

“如果在100年后描述中国金融史，那么我们所处的这个时代是极具标本性的。”与普通投资者相比，金融专业科班出身、工作后一直徜徉于投资领域的他，对投资有着更为独特的看法：从来没有像现在这样处处说投资，人人要理财的时期，一方面可以说这个时代是中国近代商业金融的萌芽期，另外一方面也可以说是中国商业金融逻辑和伦理的塑造期。

不过，在目前这个“极具标本性”的阶段，不少人对理财的认知，也凸显出标本性的特征。而上述人们对理财的看法，无疑就极具代表性。

“人人都在说投资的今天，却很少有人去问一问，投资究竟是什么。”朱一然感叹，羊群效应下，很多人在投资战场上追逐着“热点”目标一次次发起冲锋，又一次次败下阵来，在感叹投资艰难的同时，却很少有人深入思考，投资究竟是个什么东西。

B投资是一个过程

什么是投资？

在现代金融理论中，对投资的表述非常简单——投资是投入当前资金或其他资源以期获取未来收益的承诺行为。“但这样一个看似简单的定义，也深刻描述了所有投资行为的本质。”朱一然分析说。

定义中的“当前”与“未来”告诉我们，所有投资不可避免都需要一个时间周期来实现收益，任何否认或者掩盖这一周期的投资信息都是偏离本质的。

“投资是一个过程，包括了‘投入—跟进—退出’一系列动作。而不是简单的买什么、什么时候买的事情。”朱一然说，从开始选择投资目标，到选择投资时点，再到跟进投资项目发展，再到预估投资趋势，判断退出时点，乃至最后功成身退，是需要一个时间周期来完成的。

而大多数人所关注的“投什么”、“什么时点投”的问题，充其量是关注到了整个投资链条过程中的一个点而已。

C成功投资需要多问为什么

谈投资，自然就会关注收益。所以，无论是银行的理财产品，还是各种投资机构的金融投资产品，都会有一个“预期收益”。

对此，朱一然提醒投资者，既然投资是需要时间周期的，那么随着时间的推进，就必然伴随着不确定性。因此在理论上，不存在也不可能存在绝对意义上的对于投资结果的承诺与担保。

投资定义中的“承诺”包含了两层含义：1.对于投资管理目标的承诺；2.对于投资结果出现后行为的承诺，包括：利益分配、溢价/损失分配或补偿等。

“说到这里，有必要着重谈一下对于‘以期’的理解。”朱一然说，趋利性是所有商业活动的基本属性，但是在投资领域中所谈到的期望值，绝不仅仅是一个停留在主管想象层面的期望，而是建立在大量数理分析基础上的量化的评估值。这个值包含两个重要参数，即财务指标和时间指标。

也就是说，成功的投资，不仅要带给投资人不低于预期的回报，而且必须在规定时间内完成，否则无法将其形容成一次成功的投资行为。

对于那些关注“投什么”、“什么时候投”的人来说，要想投资成功，拿到预期收益，还有很多的路要走、很多的因素要关注。

对于投资者来说，多追问一句为什么，也许离“成功的投资”就更近一步。