多家上市公司爆发股权争夺战 产业资本频举牌

2012-11-09 09:43:47 作者： 来源：深圳商报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

一方面，部分具备雄厚实力、拥有优质资产的举牌方如果一旦入主公司，将优质资产注入上市公司，那么这些公司将蕴藏较大的投资机会;另一方面，被举牌方大股东为了保住控股权，会发布一些利好消息，比如注入优质资产来扩大持股比例等。而受此利好影响，上市公司股价也往往会上涨。

产业资本举牌的动机一般有两种，一是产业资本扩张需要，二是通过举牌实现借壳上市。“举牌”在短期内能够明显刺激股价上涨，但是从长期来看，并不能提升企业业绩，而且有些举牌机构只是财务投资者，随时可能获利退出，这部分公司要保持警惕。

近期，A股多家公司再度爆发了股权争夺战。汉商集团和工大首创昨日双双公布股东增持股份公告，而东百集团10月30日也公告称丰琪投资第三次举牌东百集团。股权争夺战对相关公司影响如何?多位分析人士昨天指出，相关公司股权争夺前景未明，投资者可从多角度去把握被举牌公司的投资机会。

多家公司被举牌

近期，多家公司遭遇举牌。汉商集团昨日公告称，公司第三大股东江斌夫妇及其一致行动人在今年6月到10月底连续增持，合计持有公司888.5万股，占总股本5.089%，已经超过举牌红线。举牌方表示，增持系出于对汉商集团未来发展前景的看好。然而，举牌汉商集团的江斌夫妇及一致行动人，被曝违规短线交易。汉商集团昨天公告称，刚刚举牌该公司的江斌及一致行动人，于10月31日和11月1日减持了1.6092万股，构成了违规短线交易，其收益3669.94元将上缴汉商集团。

无独有偶的是，工大首创当天公告显示，截至11月5日收盘，雅戈尔及其全资子公司宁波青春投资有限公司、雅戈尔投资有限公司合计持有3271.85万股工大首创股份，占总股本的14.59%;11月6日，雅戈尔增持公司股份142.81万股，至此，雅戈尔及其子公司合计持有15.22%公司股份。

而此前的10月30日，东百集团也发布公告称，丰琪投资于9月25日至10月29日，短短20个交易日在二级市场买入东百集团约1727.7万股，占上市公司总股本的5.03%，截至10月29日收盘，丰琪投资累计持有东百集团5168.6万股，占其总股本的15.06%。

股权争夺前景不明

记者研究发现，这几家公司都存在股权争夺，且均已被多次举牌。以汉商集团为例，加上此次举牌，汉商集团在两个月内已经发生三次举牌事件。公司于今年9月13日和20日两度公告，第二大股东阎志及一致行动人卓尔控股合计持有公司股份比例达到11.30%。而此次举牌的江斌夫妇及其一致行动人今年年中进入汉商十大股东之列，目前合计持有公司888.5万股，占总股本5.089%。公司目前第一大股东为武汉市汉阳区国有资产监督管理办公室，持有公司4647.53万股，占总股本26.62%。目前第二、三大股东表面看起来并未有关联，但也不能排除会联手，第二、第三大股东加起来持股比例合计16.39%，离第一大股东还有约10%的差距。

而工大首创自2011年下半年以来雅戈尔就开始持续增持，本次增持是雅戈尔第三次举牌，雅戈尔去年10月开始增持工大首创，当年12月份持股比例增至逾5%，成功实现首次举牌;而截至9月12日，雅戈尔及其下属的青春投资、雅戈尔投资累计持有公司共计约2301.9万股，达到总股本的10.26%，构成二次举牌。以雅戈尔目前15.22%的股权比例看，已逼近公司第一大股东哈工大八达集团的15.69%，只要再增持控股股东便会易手，而目前哈工大八达集团尚未有明显的动作。

东百集团已被丰琪投资第三次举牌。截至10月29日，丰琪投资持股比例已达15.06%。丰琪投资表示，不排除未来12个月继续增持东百集团的可能。另一方面，东百集团的实际控制人姚建华合计持有公司21.08%股份，丰琪投资与姚建华的持股比例差距进一步缩小，如果丰琪投资继续增持，将威胁到姚建华的控股地位。

昂诺投资投资部经理胡红伟昨天对记者表示，从目前这几家公司的股权争夺来看，目前股权争夺前景未明。工大首创控股股东随时可能易手，东百集团的原控股股东地位也面临挑战，相对而言，汉商集团国企控股的地位暂时还不会被动摇。

被举牌公司存在一定机会

近年来A股股权争夺频频，如华立集团举牌昆明制药、茂业系举牌渤海物流、宝安举牌深鸿基(现为宝安地产)，近期股权争夺战对相关公司影响如何?湘财证券策略研究员徐广福对记者表示，这几家公司的股权争夺均是外来者出于经营或战略考虑，欲在董事会中掌握话语权，甚至控股公司进行资产整合。由于控制和反控制的股权争夺，大多通过二级市场买入，股价或会出现一定的上涨。

记者研究发现，几家公司在举牌期间均有不错的表现。汉商集团今年9月份公告增持后，股价短期涨幅曾达到20%，而年内涨幅高达59%;工大首创今年两次被举牌公司股价表现一般，但去年雅戈尔的第一次举牌期间，公司股价也有一波20%以上的涨幅;至于东百集团，今年一直维持震荡向上，截至昨天收盘，年内涨幅达22%。

东吴证券宏观策略分析师杨军认为，产业资本举牌的动机一般有两种，一是产业资本扩张需要，二是通过举牌实现借壳上市。“举牌”在短期内能够明显刺激股价上涨，但是从长期来看，并不能提升企业业绩，而且有些举牌机构只是财务投资者，随时可能获利退出，这部分公司要保持警惕。

“对于股权争夺战涉及的公司，投资者可从两方面去把握。”昂诺投资投资部经理胡红伟对记者说：“一方面，具体分析举牌方的背景，部分具备雄厚实力、拥有优质资产的举牌方如果一旦入主公司，将优质资产注入上市公司，那么这些公司将蕴藏较大的投资机会;另一方面，由于现在大多公司已实现全流通，一些具有国资背景的大股东，为了保住控股权，会发布一些利好消息，比如注入优质资产来扩大持股比例。而受此利好影响，上市公司的股价也往往会上涨。”