重庆首只地产股权基金募资5亿 地产融资渠道输入新鲜血液

2012-11-28 10:24:35 作者： 来源：365地产家居网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

向投资者集资，然后将资金用来造房子。
　　
11月26日，诺亚（中国）控股有限公司（以下简称“诺亚控股”）宣布，与隆鑫地产联合成立的歌斐·隆鑫股权投资管理有限公司(以下简称“歌斐·隆鑫”)首发成功募集资金约5亿元1年期房地产信托投资基金“隆茂”，其中仅在重庆就募集了2.21亿元，63名投资者的人均认购额达到了350万。
　　
事实上，这是重庆首只房地产股权类基金，对于重庆地产而言，在银根紧缩的情况下，无疑增加了一种全新的地产融资渠道。
　　
认购350万，1年能赚43.75万
　　
据了解，“歌斐·隆鑫”由诺亚投资和隆鑫地产共同成立，该公司注册资本金1000万元，由“诺亚控股”投资。该公司的首期基金已经于10月份在两江新区完成注册并发行成功，募得资金将用于隆鑫地产位于蔡家工业园的隆鑫爱琴海项目。公开资料显示，该项目位于6号线蔡家站附近，为49到100平方米的洋房，预计今年11月正式投入销售。
　　
算下来，其每年最大的年化收益率（税前）可达12.5%左右，以人均认购350万（最大收益率）计算，相当于你投资隆鑫爱情海项目，一年可赚43.75万。在融资成本上，此次发行的基金成本并不太高。（详见表一“基金和其他融资手段成本对比”）
　　
据“诺亚控股”相关人士透露，“歌斐·隆鑫”即将在今年底明年初发行第二期基金，用于隆鑫地产位于二郎片区的全新商业项目，预计最高年收益率可以达到13%左右。
　　
诺亚控股董事长及CEO汪静波表示，“在今年成功发行的基础上，明年诺亚将和隆鑫进一步深化合作，未来三年内地产基金的募集规模发展至20亿元。”隆鑫地产总裁刘杰透露，该基金将不仅仅是隆鑫在重庆进行布局的平台，未来有望以独立身份投资其他的房地产项目。
　　
多个房企都曾借助“基金”这种形式
　　
在重庆，隆鑫和诺亚控股的合作开创了地产融资的先河，不过放眼全国，房地产基金其实已经有星火燎原之势。早在数年前，复地就曾和摩根士丹利、ING等合作成立过五六个地产基金。在2007年和2008年，协信地产曾同德国汉威基金携手开发过协信彩云湖、协信中心等项目，但尚未采取公开发行专门的地产基金形式。到了2010年，随着宏观调控的加速，银行放贷紧缩，房企不得不寻找更多融资渠道。事实上，如万科、金地、复地、首创等多家房企都试水过房地产基金。

来自研究中心的报告显示，2011年新募集房地产基金67只，而2010年仅为28只。从金额上，2011年披露金额的66家基金融资总额为58.59亿美元，而2012年截至第二季度30家基金的集资总额就达到了60亿美元。

基金成为房企融资重要补充
　　
对于高度依赖现金流的房企来说，“不把所有的鸡蛋放到一个篮子里”成为房企近年来越来越多的融资策略，尤其在房企IPO上市进程缓慢的情况下，房地产基金成为房企“输血”的重要补充。
　　
据汪静波分析，目前国内企业融资中银行信贷占据了70%的比重，房企对信贷的依赖更是普遍占到90%以上。相比之下，在金融市场相当成熟的美国，70%的房企都依靠基金等直接融资手段。“虽然目前房企的资金情况已经好转，但银行对房企的贷款支持力度减弱已经成为常态，对于需要进一步发展的房企来说，通过包括基金在内的多种方式融资是未来的必然趋势。”世联地产重庆市场咨询与战略研究中心总监王波表示。
　　
延伸阅读
　　
房企融资多元化
　　
香港发债成热潮
　　
除了在内地发行房地产基金，到香港去成为内地龙头房企的又一捷径。
　　
今年下半年，已有近10家内地房地产企业成功在香港发债融资。仅今年10月份，就有融创中国、华南城、龙湖地产、禹洲地产、方兴地产五家内地房地产开发商相继在港成功发行美元债券，共融资16.75亿美元(约106亿元人民币)。
　　
龙湖地产于10月11日发行的7年期高收益级别美元债更得到市场热捧，集资4亿美元却获得逾百亿美元的抢购。
　　
再以首创置业为例，最新的联交所财报披露，拟发行20亿元人民币三年期担保债券，年息率7.6%，低于国内大多数银行信贷成本。
　　
基金和其他手段的融资成本比较
　　
（除标注外均为1年期）
　　
产品融资成本
　　
歌斐·隆鑫最高12.5%
　　
海外或香港发债7%~8%
　　
银行开发贷款9%
　　
民间高利贷30%到40%