有意识的解压投资

2012-12-14 16:01:36 作者： 来源：财新网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

投资关乎评估和分析，但也与情绪相关——市场的集体情绪，以及我们自己的个人情绪。很多人都知道金融市场可以如何受制于集体的狂热、兴奋，或恐惧——去年全球股市每天涨跌往往动辄3％以上，而在今年首个季度，各个世界指数也飙升了两位数，但踏入第二季度，投资者突然反向，开始为全球经济的健康而担忧。这些市场大起大落的背后情感，有一个非常简单的共同点：压力。

亚洲人对压力绝不陌生。从日本到韩国、中港台及新加坡等地，我们都曾经历过教育系统巨大压力的洗礼。或许因为这样，我们可能已接纳压力成为生活的一部分，而完全没有意识到它如何损害我们在投资中的决定和表现。

投资涉及金钱。它可以带来收益，也可以带来损失。所以对于大多数人来说，这可能是重大压力的主要来源。特别是许多亚洲人，被贫富悬殊、通货膨胀，以及低投资回报同时围困，更觉得投资是精神负担。从进化的角度来看，轻微的压力可驱驶我们对危险提高警觉，并帮助我们集中注意力。像其他盘古初开流传下来的特征一样，压力帮助人类生存。但我们受压时，经常停止使用大脑潜意识的思维，而切换到有意识的一部分。

当我们走路或说话时，我们正在执行非常熟悉的技能。正因如此熟悉，我们并不以为意。但这一切实际上是非常复杂的过程。例如散步这一看似简单的动作，其实涉及大量的主要肌肉群以协助我们保持平衡。但我们走路时多不思考或注意该怎么平衡自己，我们干脆让大脑的潜意识接管，这样更为有效。

避免“集体情绪周期”的圈套

同样，克服投资压力的方法之一，是熟悉市场规律，明白市场的变化其实不是日新月异、推陈出新，而是往往循环重复、旧瓶新酒。许多亚洲人应付考试压力时，爱多做模拟试题，或提前检查考试场地，熟悉情况。以同样的方式，投资者多回顾过去，应会发现，在今年第一季度市场取得的短期双位数反弹并不陌生。无论是由于获利回吐或投资者重弹老调、重新关注老问题，这种急速的反弹可以突然变向。例如最近市场回落，被视为对欧洲选举的回应，及对欧元区的再度关注，但投资者都早知道今年第二季度会有重要政治选举风险，而欧债问题也明显没有完全解决。所以这些顾虑并不是什么新东西。如果明白这一点，投资者应有体会市场第一季度的飙升和现在的回落，与投资者“集体情绪” 的“周期循环”更为相关。

如果投资者熟悉这种情绪模式，或许会在上季度感到较少压力跟风进行大投资，被羊群牵着鼻子走。他们意识到这可能是另一个市场情绪周期，而不只是长线反应。这些投资者会继续集中于估值和分析，并只是逐步或酌量投入更多的资金。他们也会保持债券在其投资组合中，为市场回落作好准备。同样的，这些投资者不会把当前的回落市况视作长期趋势，感到恐惧而停止投资。因为这某种程度上是集体情绪周期的其中一环。

减少个人投资压力

也有不少人觉得投资需要时间和知识，感到压力。有时候，投资也与其它重要的生活事件有关，如退休、买房子，或为子女进行教育储蓄等。投资无疑可以是重要的作业，但与其把它看作一个大项目，我们不如选择把它视为生活的一部分去计划和管理。对大多数人来说，投资是一种工具来帮助我们实现其它目标，当我们意识到生活还有其它事情，避免过于重视我们的投资决策，压力便能减少。有一些成功的奥运运动员比赛前，会对自己说，“这只不过是一项游戏！”这样，我们能避免紧张的投资者常犯的错误：下大赌注追逐势头，增加损失的可能性。

利用外语思考投资

一个可以帮助投资者消除情感元素的有趣方法是利用外语来思考和分析投资决策。芝加哥大学的研究人员最近发现，很多人回答用外国语言提出的问题时，往往变得倾向风险较小和更明智的选择。看来，在运用一门外语思考时，会在我们和问题之间造成距离，删除我们的情绪影响，使我们能够集中使用分析力。当我们能删除自己的情绪影响，并认识到市场走势可能出现的集体情绪，就能降低投资带来的压力，而变得更精明。