PE面临洗牌 投资者关注费用大于收益

2012-12-15 19:19:24 作者： 来源：和讯网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

12月14日，致同会计师事务所公布《2012全球私募股权投资调查》即2012全球PE调查。调查结果显示，私募股权投资基金正面临着募资难和成交难的困境，而PE投资者关注的关键领域转为基金管理费问题，全球PE在跨境投资方面面临的挑战主要为法规和宏观经济两方面。

报告显示，PE在跨境投资方面面临的两个挑战为当地法规和宏观经济。从法规方面来讲，PE在对本土以外市场进行跨境并购交易时面临文化、当地制度，包括退出通道方面的一些挑战，所以对于当地法规的了解是PE面临最大的一个挑战，至于宏观经济环境关系到PE倍数和所投公司未来表现，是每个PE都面临的问题。

令人意外的是，LP（有限合伙人）即投资者今年关注的关键领域是基金管理费的问题。调查显示，投资人现在对收益方面的需求并没有太多增强，但是开始关注基金的管理协议、透明度、管理费用、治理结构、收益分成的问题，说明在融资环境发生大变化的时候，融资难的问题，LP讨价还价的能力在增强，所以会给GP压力比过去相对大一些。

“虽然募资难仍然是困扰私募股权投资机构的主要问题之一，但对于那些业绩优秀并拥有长期战略和出色团队的机构来说，投资人依然对他们抱有信心。当行业遇到寒潮的时候，也是分水岭出现的时候，行业将出现新一轮的洗牌“，致同会计师事务所首席合伙人徐华表示。

《2012全球私募股权投资调查》报告主要关注全球基金在跨境并购交易方面的内容，不可以代表任何一个国家或地区，这次调查为致同第二年发布此类调查结果，一共选择了143家PE参与调查，在西欧调查样本45家，北美地区30家，亚泰地区16家，中东及北非地区15家，金砖国家31家。报告结构分为前言、PE投资运行周期、主题为寻求增长的特别报告、附录四个部分。

致同会计师事务所是 Grant Thornton International Ltd （致同国际）在中国的唯一成员所，成立于1981年，总部设在北京。公司的服务范围包括审计、税务和咨询服务，至今在中国设有17个分支机构（包括香港特别行政区），拥有逾120位合伙人，近2400名员工，其中有700名注册会计师。

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