新基金首次年终大考：最牛赚10% 最熊亏16%

2012-12-19 12:38:30 作者： 来源：证券时报网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

今年新成立基金数创历史新高，但股市的跌宕起伏令这些基金成立后出现了不同的命运。据统计，截至12月17日，今年最赚钱的新基金中银信用(行情 股吧 买卖点)和光大行业成立以来收益率已经达到10%，债券型基金大多数实现了盈利，同时有多只新基金成立后亏损较大，亏损幅度最大的达到16%。

10只今年成立基金

收益超5%

据天相投顾统计显示，截至本周一，在今年成立的众多新基金中，成立以来收益率超过5%的共10只，在今年股市大幅波动、债市结构分化的大背景下，这些新基金能取得显著正收益着实不易。

具体来看，中银信用增利债券基金截至12月17日累计净值已达1.103元，为目前最赚钱的新基金，该封闭基金于今年3月12日成立，成立后大举重仓了企业债，而且采取了较大的杠杆比例，充分分享了信用债上涨行情。

今年成立基金中，另一只收益率超过10%的为光大行业轮动。该基金成立于2月15日，截至本周一，累计净值达1.102元，该基金成立后总体采取了快速建仓策略，主要配置了金融、地产和机械等强周期股行业，成立以来大部分时间单位净值在1元上方，12月来受益于周期股大幅反弹，单位净值涨幅达8.36%，一举夺得最赚钱新股基之位。除了这两只基金外，50等权、H股交易型开放式指数基金(ETF)联接、富国天锋、招商产业债、融通添利、农银深100、H股ETF、易方达量化衍伸等基金成立以来收益率都超过了5%。

19只新基金踏错节奏

成立来亏损超10%

不过，受今年股市出现长达半年多的持续下跌影响，不少今年成立基金出现了大幅亏损。指数基金成为重灾区，其中3月9日成立的东吴深证100指数基金成立以来亏损达16%，成为非杠杆基金中跌幅最大的次新基金，嘉实中创400ETF、建信深100、博时上证资源ETF及其联接基金、中海上证380等基金成立以来亏损均超过15%。成立以来跌幅在10%到15%之间的新基金达到了18只，其中长安策略和诺德周期截至本周一累计净值分别只有0.87元和0.873元，成表现最差主动型新基金。

建仓过快同时踏错板块轮动节奏，成为这两只基金大跌的主要原因。长安策略3月9日成立，成立后建仓速度较快，截至二季末仓位近九成，重点建仓金融地产和机械，但三季度股市暴跌，该基金遭受较大损失，随后在三季度显著减仓，并清仓了金融地产股，减持机械设备，但这些板块在四季度以来出现了触底反弹，成为市场热点，该基金错失扭亏为盈的机会。

和长安策略类似，3月21日成立的诺德周期成立后建仓迅速，二季末和三季末仓位均在八成以上，由于重仓了部分白酒和IT个股，该基金在11月份白酒股和小盘股大跌中蒙受了较大损失，单位净值一度跌至0.8060元的新低，12月以来虽有所反弹，但由于前期跌幅较大，成立以来累计亏损仍接近13%。

基金年末排名厮杀愈发激烈，多只有望坐上冠军宝座的股票基金重仓股遭遇大幅下跌。“现在看到的排名，不一定就是最终的结果。”上海一家合资基金公司的基金经理对此表示。

截至12月17日，景顺长城核心竞争力今年以来上涨23.06%，位居股基冠军位置。不过，从昨日的股市表现来看，在上证指数小幅飘红的情况下，保利地产、金地集团等原本表现较佳的地产股，均出现了3%以上的跌幅。基金三季报数据显示，景顺长城核心竞争力房地产配置比例高达14.53%。受地产股下跌而业绩可能受到较大影响的还有中欧中小盘，截至上周五，该基金今年以来收益率为18.11%，也是冠军宝座争夺者，保利地产是中欧中小盘基金三季度末最大的重仓股，持股高达9.96%，同时，该基金还最大比例持有万科A、招商地产等，房地产配置比例更高，超过30%。

无疑，地产股调整将大大影响这两只基金排名。从昨日公布的基金净值来看，景顺长城核心竞争力净值为1.06元，昨日下跌1.12%；中欧中小盘净值0.8413，下跌2.23%。

值得注意的是，股基冠军争夺者重仓股大幅下跌不止地产股。截至上周五，上投新兴动力今年来收益率达到21.48%，排名第二，然而，其重仓股也遭遇大幅下跌。12月17日，该基金几大重仓股康美药业、歌尔声学、长盈精密、安洁科技纷纷遇跌停，头号重仓股大华股份最近两日跌去近5%。最终，算上合格境内机构投资者(QDII)基金在内，上投摩根新兴动力排名已经落至第十名。

“基金排名，对基金经理的影响比对公司的影响更大。年末的排名争夺还会更加激烈，我们现在看到的结果，可能都不会是最终的名单。”上海某合资基金公司基金经理表示。对于年末考核，沪上另一位基金经理认为，不排除基金经理相互砸盘，基金经理有砸盘动机。

“今年重点配置消费的基金，基本都已经退出排名之争了。很多基金业绩后来居上，并不是因为确实做得好，而是因为这批重仓消费的基金业绩下去了。”上述沪上基金经理说。今年以来消费类公司“黑天鹅”事件频发，伊利股份、双汇发展、重庆啤酒、西藏发展、汤臣倍健，华兰生物等，以及绊倒不少基金的酒鬼酒，都是消费品中的基金重仓股。

不过也有部分基金因重仓股发力，排名实现弯道超车。第三季度末重仓银行股的国富中小盘就是如此。三季度末该基金持有兴业银行、浦发银行民生银行共计高达18.5%，近3个交易日银行股发力，每只都上涨近10%，也让国富中小盘基金排名快速上升，截至12月17日，排名已经冲刺至第十四名。

没有到12月31日的最后一刻，基金排名战仍有悬念。“拿地产股来说，尽管受到政策调控，有估值上升的压力，但前段时间很热门，很多重仓基金受益。现在银行股炒破净，说不定过两天银行股就是被做空的对象。”有基金经理认为。

距离2012年收官仅10个交易日，基金年终排名战已经进入了白热化阶段，偏股型基金的前三甲在本周伊始同时遭遇围剿。

就在上周末，上投摩根新兴动力还保持着2012年以来偏股型基金的亚军之位。然而一个交易日后，该产品净值便损失近4个百分点，该基金也退居季军之位。事实上，在年终排名的最后阶段，打压竞争对手重仓股的现象屡见不鲜，今年的基金排名依然充满变数。

前三甲同时遭遇围剿

截止上周五，今年以来公募偏股型基金的前三甲还是景顺长城核心竞争力、上投摩根新兴动力、中欧中小盘股票，净值增长率分别为23.86%、21.48%、18.11%。

然而进入本周仅一个交易日后，这前三甲的重仓股便同时遭遇围剿，一天净值至少损失了近1个百分点，上投摩根新兴动力净值更是下跌了近4个百分点。中欧中小盘退出前三名，位居第四；上投摩根新兴动力则降至季军之位，而新华行业周期轮换(基金 净值 基金吧)股票则成功跻身第二名。景顺长城核心竞争力凭借此前遥遥领先的优势，虽仍位居冠军之位，但净值也下降了0.8%，至23.06%。

十大重仓股下跌是主旋律

进入本周，A股市场虽然震荡加剧，但依然保持着积极向上的良好势头。但对排名前三甲的偏股型基金而言，却是“黑暗”的开始。

本周一，位居亚军之位的上投摩根新兴动力，三季报中显示的前十大重仓股全部下跌，且康美药业、歌尔声学、长盈精密及安洁科技4只股票均以跌停收盘，长信科技跌幅也超过了5%。在重仓股的跌停风暴下，上投摩根新兴动力当天净值便大跌3.98%，排名也因此下滑了一个名次。

昨日，这十大重仓股依然以跌为主，仅两只微涨，大华股份、莱宝高科、康美药业跌幅均超过了2%。值得注意的是，康美药业目前正深陷财务造假风波，未来走势依然扑朔迷离。而康美药业却是上投摩根新兴动力的第二大重仓股，截至三季度末，持有该股218.73万股，占基金净值的6.71%。

目前的冠军景顺长城核心竞争力也不乐观。康美药业为其三季度末的第三大重仓股，持股数量为150万股，占基金净值的4.56%。与此同时，三季度末的十大重仓股本周两个交易日里仅有两只上涨。保利地产、金地集团、索菲亚、康美药业、洪涛股份昨日也均跌逾2%。

中欧中小盘昨日并不比周一乐观。昨日，其三季度末的十大重仓股中，招商地产跌4.14%，万科A、保利地产、荣盛发展、金地集团跌逾3%，冠城大通、金融街、华侨城A则均跌2%以上。

警惕领先基金重仓股

年底砸盘“空袭”竞争对手，已成为基金业内公开的秘密。据相关人士介绍，在2009年之前，每当进入年底，所有的基金经理都使出浑身解数拉高自己的重仓股，以此提高自己基金的净值，这也是以前常说的年末排名行情。

但是2009年以后，大家都开始在年末互相砸盘来打压竞争对手。即以少量持股去砸对手重仓股，导致和自己一起持有该股票的其他基金净值被动下降。而中小基金公司由于群体作战能力有限，通常会在砸盘战中败下阵来。因此分析人士提醒，投资者在年末尤其需要谨慎投资排名领先的中小基金旗下重仓股，以免被流弹所伤。