A股对H股八成溢价 小市值公司最离谱

2013-04-09 12:58:33 作者： 来源：证券时报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

近期A股强、H股弱的格局，已使恒生AH股溢价指数企稳于100之上。A股市场和香港市场整体估值水平正在拉开差距，该指数从2012年底的101上升至昨日收盘约107点，意味着A股相对H股的溢价水平已从1%上升至7%。

小市值A股显著溢价

在目前82只A+H股中，按汇率折算后，A股价格高于H股价格的有65只，所占比例达79%。值得注意的是，部分股票的溢价率相当惊人。如浙江世宝(行情 股吧 买卖点)，其A股昨日收于13.69元，H股收于2.49港元，折算后A股对H股溢价11.67元，溢价率高达578.76%，稳居溢价率第一的宝座。

包括浙江世宝在内，目前溢价率超过100%的股票有19只，占比达22%，其中山东墨龙(行情 股吧 买卖点)、S仪化(行情 股吧 买卖点)的溢价率分别达355.51%、316.75%。这部分股票以小市值公司为主，AH总市值在100亿元以下的14只，浙江世宝、山东墨龙AH总市值为28.30亿元和65.39亿元，而洛阳玻璃(行情 股吧 买卖点)、*ST东电(行情 股吧 买卖点)的总市值更只有17.10亿元、18.96亿元。

此外，溢价率在50%至100%的股票有14只，占16%。而中国国航(行情 股吧 买卖点)、中国石化(行情 股吧 买卖点)、招商银行(行情 股吧 买卖点)、潍柴动力(行情 股吧 买卖点)4只股票的溢价率均在2%以下，意味着它们随时可能改变阵营。

6只金融股A股折价

而A股较H股折价的仅有17只，以金融股和基建、建材行业为主。金融行业有工商银行(行情 股吧 买卖点)、农业银行(行情 股吧 买卖点)、建设银行(行情 股吧 买卖点)、中国太保(行情 股吧 买卖点)、中信证券(行情 股吧 买卖点)和中国平安(行情 股吧 买卖点)。银行(行情 专区)股中仅工行、农行、建行3只A股较H股折价，折价幅度都在10%以下。此外，民生银行(行情 股吧 买卖点)A股较H股溢价29.39%，已成为溢价幅度最大的金融股。

基建、建材行业有中国南车(行情 股吧 买卖点)、中国中铁(行情 股吧 买卖点)、中国铁建(行情 股吧 买卖点)、中国交建(行情 股吧 买卖点)、海螺水泥(行情 股吧 买卖点)和宁沪高速(行情 股吧 买卖点)。这批股票市值相对较大，相对于浙江世宝、山东墨龙等的高溢价，这批股票折价的幅度相对较小。目前A股较H股折价最高的股票是宁沪高速，其A股昨日收于5.45元，H股收于7.97港元，折价率为15.58%。

此外，折价率在10%以上的还有中国交建、中国平安、海螺水泥和中国铁建，分别为13.91%、13.59%、13.15%和11.53%。

AH个股走势趋同

事实上，不管个股如何分化，从两地市场的走势来看，H股和A股有相似之处。东航金融研发中心副总经理廖料表示，今年以来无论H股还是A股，工业、原材料(行情 专区)、地产等周期性行业走势较差，非周期类的行业如消费服务、公用事业(行情 专区)等表现较好。“值得一提的是，金融行业的A股和H股估值水平已经比较一致。”

“今年以来无论A股还是H股，小市值公司走势强于大市值公司。”廖料说。不过，中小市值公司A股溢价相对更大。综合(行情 专区)看来，大市值公司A股和H股估值接近，中等市值公司A股相对H股溢价50%左右，而小市值公司A股相对H股溢价水平超过100%。

对于未来的走势，廖料比较看好A股。他认为，内地经济一季度尽管增长弱于预期，但2月内地出口显著好于其他新兴市场国家，如果情况持续，今年A股改善的概率还是比较高。

目前A股较H股折价股票一览

代码名称 A股昨日涨跌幅% H股代码 H股名称 H涨昨日涨跌幅% 溢价率%

600377 宁沪高速 1.3 00177 江苏宁沪高速公路(行情 专区) 1.4 -15.58

601800 中国交建 0.2 01800 中国交通建设 2.14 -13.91

601318 中国平安 -1.86 02318 中国平安 -1.3 -13.59

600585 海螺水泥 1.78 00914 安徽海螺水泥股份 0.39 -13.15

601186 中国铁建 -1.41 01186 中国铁建 1.79 -11.53

000898 *ST鞍钢(行情 股吧 买卖点) -1.17 00347 鞍钢股份 -0.65 -9.16

601390 中国中铁 -2.15 00390 中国中铁 2.22 -8.41

601601 中国太保 -0.59 02601 中国太保 -0.8 -8.31

600030 中信证券 -1.82 06030 中信证券 -1.98 -7.13

601766 中国南车 0 01766 中国南车 1.94 -6.59

601939 建设银行 0 00939 建设银行 0.82 -5.79

600600 青岛啤酒(行情 股吧 买卖点) 2.63 00168 青岛啤酒股份 2.96 -5.06

601288 农业银行 -0.73 01288 农业银行 0.28 -4.95

601607 上海医药(行情 股吧 买卖点) 4.13 02607 上海医药(行情 专区) -0.12 -2.95

601398 工商银行 -0.49 01398 工商银行 -0.58 -2.81

601088 中国神华(行情 股吧 买卖点) -1.24 01088 中国神华 -2.01 -0.59

600011 华能国际(行情 股吧 买卖点) -1.32 00902 华能国际电力(行情 专区)股份 1.1 -0.07