银河证券H股下周推介 并购中投证券最大卖点

2013-04-15 11:20:22 作者： 来源：理财周报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

银河证券董事长陈有安提出“一机两翼”的战略，“两翼”指的是“左资管，右投行”

理财周报记者 田小蕾/北京报道

4月11日，银河证券H股通过港交所聆讯。

据银河证券知情人士透露，银河证券将于4月22日一周展开推介。

“若一切顺利，公司有望在6月挂牌上市。”银河证券一内部人士表示。

A股方面，已于去年年底向证监会提交材料的银河证券尚未出现在证监会排队待审IPO企业名单中。

上述银河证券知情人士称，银河证券尚未拿到受理函，但公司并没有放弃A股上市，只是在等待时机。

理财周报记者独家获悉，银河证券A股承销团目前锁定为国泰君安、中信建投、中信证券(600030,股吧)和平安证券。其中，国泰君安和中信建投为主承销商，中信证券和平安证券为联席主承销商。

银河证券年报显示，其2012年净利润14亿元，同比下降了11%。

对境外投资者有吸引力

2012年6月，银河证券正式踏上上市进程。此次上市，银河证券打算在香港市场募集资金100亿元人民币左右，A股拟募集资金55亿元。

据悉，银河证券打造了一支囊括16家投行的豪华承销团为其护航，除了摩根大通、高盛集团及银河国际牵头外，还有美银美林、瑞信、花旗、农银国际、交银国际等将加入。

理财周报记者从上述银河证券知情人士处获悉，工银国际、建银国际和海通国际也在承销团内。

2013年4月1日下午2点30分，银河证券召开上市工作情况通报会，与会人员包含公司董事会、监事会、经营管理层成员，以及银河证券本部各部门D级(含)以上员工，需正装出席，提前5分钟到场。

其实，召开此次上市工作情况通报会的部分原因，是因为2013年3月24日——3月28日，银河证券董事长陈有安、副董事长兼总裁顾伟国带领公司高管（不包括董事）赴港初步路演和询价，在高盛、摩根大通及银河国际的安排下，银河高管与机构投资者进行初步接触。

“作为中国最大股权投资基金旗下的一家券商，对境外投资者还是有一定吸引力，不愁卖。”一名香港投资机构人士表示。

上述银河证券内部人士也告诉记者，此次初步接触，一方面是为了建立与境外投资者的联系，另一方面也可以接近境外投资者的先进理念，促进银河证券市场化。

在初步路演前，春华资本已经亲自来到银河证券现场与其就投资事宜进行商讨。

“目前，承销团队已经完成了银河证券初步制定的意向认购计划，基石投资者的认购计划约占银河H股融资总额的一半，各投行还在继续努力。这些基础投资者主要为国企、央企及机构投资者。”前述银河证券知情人士表示。

汇金系整合最大亮点

3月，在北京金融街丽思卡尔顿酒店，银河证券召集数十家研究所，召开分析师大会，希望能在讨论中碰撞出亮点，完善投资价值分析报告。

据参与银河证券初步路演的机构人士透露，在路演材料里，银河证券继续强调其经纪业务规模最大这一传统优势。投行业务上，银河证券除了突出债券融资量大外，还说明IPO这两年虽然业绩缺乏亮点，但一直在向国际化靠拢，随着保荐承销体制的改革，进行组织架构的调整，学习高盛的先进经验，建立区域线和产品线。在阐述资管业务时，银河证券则表示依托经纪业务的客户资源平台，资管拥有巨大的发展空间。

去年，银河证券董事长陈有安提出“一机两翼”的战略，“两翼”指的是“左资管，右投行”。

不过，上述机构人士认为，在银河证券摆出的所有亮点中，他最关心的是银河证券可能成为汇金系券商的整合平台。

2013年5月31日“一参一控”大限，拥有中金、银河、中投、申万绝对控股权的汇金系整合迫在眉睫。而业内人士认为，中投证券作为汇金系旗下唯一全资控股的券商，规模小且无业务优势，可能成为首个并购目标。

至于银河证券给出的询价区间，上述机构人士并未透露具体数字，但表示价格相对合理，反映了银河证券的基本面和未来发展空间。

请中信海通来讲市场

2013年4月8日，银河证券陈有安邀请中信证券董事长王东明来做讲座，200多个营业部均可上线参与。

一名银河证券营业部人士透露，会议议题除了探讨未来资本市场的业务空间，很重要的一部分就是中信证券的市场化机制是怎么做的。

在会议上，银河证券领导开宗明义的讲，“银河希望通过上市成为一家更加市场化的券商。”据悉，下周被邀请来做讲座的对象是海通证券(600837,股吧)。

“以投行为例，投行的转化，一个靠的是资本金，一个是人，上市一方面有了资本金，另一方面可以带来好的机制，提高人的能动性。”一名熟悉银河证券的券商人士认为。

银河证券的机制一直备受业内诟病。据悉，在最近一年时间里，银河证券通过人员招聘、组织架构的调整，在市场化方面做出不少努力，只不过短时间内效果尚未体现出来。

2012年7月，银河证券经纪业务总部总经理黄华离职，后由曾经任过这一职位的吴坤强暂时接棒。2012年年底，通过市场化招聘的方式，银河证券从中信证券挖来主管经纪业务的副总裁朱永强，任经纪业务负责人，不过朱永强目前尚处于拟任阶段。

在2011年7月转投中信证券前，朱永强在华泰联合任副总裁，分管经纪业务多年。在他的带领下，经纪业务成为华泰联合最重要的“引擎”。

“经纪业务或将面临大的调整，不过目前尚无大动静。”一名接近银河证券经纪业务部门的人士告诉记者。

经纪业务作为银河证券的传统优势，也因市场熊市和非现场开户，面临着巨大挑战。

在投行业务方面，2011年，中投通过全球招聘为投行业务寻来掌舵人汪六七。据银河证券投行部人士透露，银河证券投行部进行了组织架构调整，将原来22个部门调整为18个部门，包括：北京一部、二部，上海一部、二部，广东部、深圳部、江苏部、浙江部，四个专业组（金融组、地产组、能源组、文化组），还有一个场外业务部等，并且设立人力资源池，将业绩靠后的人放进来，各部门可以从这里调人使用，并对业绩进行考核，以提高其工作积极性。