高盛：看好新东方利润率复苏前景

2013-04-25 09:39:59 作者： 来源：新浪科技 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

北京时间4月25日凌晨消息，高盛集团今天发布了针对新东方(NYSE:EDU)的研究报告。报告显示，高盛集团对新东方(NYSE:EDU)的股票评级为“中性”(Neutral)，目标价20美元。

以下是报告内容摘要：

业绩超出预期：收获市场成果，营收前景是关键

新东方2013财年第三财季财报超出预期，净营收为2.185亿美元(同比增长29%)，符合高盛集团/彭博社分析师平均预期；每股美国存托凭证收益(不按照美国通用会计准则)为0.22美元，较高盛集团/彭博社分析师平均预期分别高0.05美元和0.06美元，主要由于受到有约束 的扩张活动的推动。新东方预计第四财季营收为2.328亿美元到2.422亿美元，按中值计算为同比增长23%，符合高盛集团分析师预期，较分析师平均预期低1%。

管理层执行的“收获市场成果”战略被证明是成功的，使公司第三季度利润率大幅超出预期，同时令公司维持健康的营收增长动量。我们看好新东方利润率复苏前景，预计春季和夏季季度中将出现类似趋势，推动力仍旧来自于有纪律的扩张活动。我们预计第四财季中新东方学习中心净减少3家，2014财年第一财季净增加5家，2014财年第二财季到第四财季之间每个财季都净增加15家。