外资近2月首度增持内银股 瑞银买民生银行

2013-05-06 10:18:48 作者： 来源：证券时报网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

环球资金回流中资交易所交易基金(ETF)趋势明显，在20亿港元大额流入中资股背景下，又见瑞士银行(行情 专区)近期首次增持内地银行股。业内人士分析，这意味着，来自全球的基金重新关注经历调整后的中资股。

港交所公开资料显示，瑞士银行于上周四(4月25日)增持民生银行958万股或0.17%，每股作价9.786港元，总值9375万港元，最新持股比例增至6.06%，这是近2月外资唱空中国以来的首次增持。

除民生银行外，全部内地银行H股2013年首季盈利增长均低于20%。摩根大通认为，内地银行股首季盈利平均增长12%，四大国有银行在净利息收益率等方面表现较佳。安信国际最新研报表明，在经济恢复动能不足的情况下，国内就算不推出刺激政策，也可能通过放宽货币政策来调节经济，短期内地银行股值得关注。

交银国际银行业分析师杨青丽表示，因经济增长波动造成的风险很可能在可控范围之内。中国银行(行情 股吧 买卖点)业潜在资产质量风险在股价中已有体现，短期内中国经济将持续复苏，信贷增长，一季报业绩超预期，H股银行将迎来一轮上涨行情。

除内地银行股获得资金青睐以外，中资股ETF也得到基金的偏爱。公开信息显示，香港上市全球第一大市值的中资股ETF——X安硕A50中国从上周四起持续出现资金流入，至4月30日累计已逾8亿港元。美国上市的安硕A50指数ETF(FXI)出现10.98亿港元流入。德国、韩国、台湾地区上市的中资ETF流入金额近2亿港元。这五大ETF吸资金额合计达21.98亿港元。

数据显示，从今年初到4月30日，恒生指数仅微微上升0.79%，恒生国企指数下跌4.53%，跟踪A股的富时A50指数从年初到4月30日下跌5.32%，CSI沪深300指数下跌2.97%，港股恒生指数的市盈率(PE)在4月底接近13倍，恒生国企指数的PE则有9.5倍。

惠理基金ETF业务拓展副总监陈玉冰指出，导致此次资金流入中资股的主要原因有两点：第一，资金回流仅是市场技术调整后的正常状态，并无特殊原因，基金采用低吸高抛的操作手法，经历过去年四季度外资大幅涌入和前三季的调整，回流趋势明显；第二，中资股估值偏低有吸引力也是一个重要的原因。

海外投资气氛转向 外资重新买入中资股

在过去的两个多月时间里，中资银行H股遭到海外机构的巨额抛售以及市场投机资金的猛烈沽空，走势持续疲弱。但4月下旬开始，港交所大宗交易平台上出现久违的外资大行加仓身影。港交所最新披露的股权信息显示，摩根大通于4月23日分别斥资3.3亿港元及5321万港元，增持了3590万股民生银行H股及355万股招商银行(行情 股吧 买卖点)H股；此外，瑞士银行也于4月25日增持民生银行H股958万股，涉资9375万港元。

而香港市场上直通A股的RQFII A股ETF，在A股休市期间也受到海外资金追捧，溢价率全线回升。截至4月30日收市，4只在港上市的RQFII A股 ETF的市价较每单位资产净值全部转为溢价，其中最受欢迎的南方A50ETF(行情 股吧 买卖点)人民币和港元交易部分的溢价率双双重返1%以上，分别达1.65%及1.32%；华夏沪深300ETF(行情 股吧 买卖点)的溢价率也由此前的折价分别攀升至0.77%及0.8%。

然而，港股昨日复市后，RQFII A股ETF出现全线回吐，集体跑输基金净值表现，导致溢价率再度收窄，部分A股ETF甚至再度转为折价。值得注意的是，虽然二级市场上抛盘较多，但各A股ETF并未出现赎回的情况。

此外，合成A股ETF中市值排名第一的安硕A50，自4月25日以来也持续出现资金流入，截至4月30日，累计净流入的资金已超过8亿港元。合成A 股ETF不直接挂钩A 股，而是通过挂钩QFII发行的A 股衍生产品模拟A 股指数表现，是目前海外市场上交投最活跃的A股相关产品。

另据海外媒体报道，4月下旬以来，在美国、德国、韩国、日本等全球其他市场上市的中资股ETF，连续多周的赎回情况得到遏制，最近一周已全部转为资金净流入，其中在美国上市的安硕富时25指数ETF，在4月25日至29日期间，累计获得近11亿港元的资金流入。

分析人士表示，随着中国经济增速放缓被市场消化、监管层对影子银行等问题的处理也日益明朗化，加上被外资视为“中国股票”代名词的银行H股最近发布的一季报全线报喜，空头制造恐慌打压中资股的难度越来越大。而此前的沽空活动也使得一些中资股估值优势显现，因此有资金调转矛头抄底搏反弹。

香港著名财经评论员黎伟成梳理的中资银行股一季报统计结果显示，逾半中资银行股第一季度的净利润同比增幅仍为两位数，其中表现最好的民生银行一季度净利润同比增长20.1%，而“最赚钱”的工行、建行一季度净利润增速也分别达15.7%及12.1%，其余银行H股的净利润同比增幅也在7.6%至12%之间。