僵尸基金有望合并找出路

2013-05-08 13:20:54 作者： 来源：深圳商报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

近40只产品濒临清盘红线

在开放式基金合同生效后的存续期内，若连续60日基金资产净值低于5000万元，或者连续60日基金份额持有人数量达不到100人的，则基金管理人在经中国证监会批准后有权宣布该基金终止。但在公募基金业诞生十五年来，基金产品多年来一直挣扎在清盘红线边缘的现象屡见不鲜。

wind统计显示，截至目前，有37只产品规模在6000万元以下。其中，平安大华策略先锋、景顺长城支柱产业、长安宏观策略等7只产品已经低于清盘红线。金元惠理核心动力、国联安红利、信诚全球商品主题等25只产品，基金规模在5500万元以下。此外还有近百只产品规模在1000万元以下，这一规模的管理费收入很可能还不足以支付基金经理年薪。

虽然这些产品经营极度困难，但目前只有一只QDII产品——华安国际配置开创了QDII清盘先河，此后并未有其他基金出现清盘的案例。多数基金在资产规模降至红线之下时，都会进行持续营销、拉进帮忙资金等方式，使基金资产规模重新上升。但这些产品大多业绩不佳，往往还会在数月后再度濒临清盘红线。

“僵尸基金”或将增多

去年以来基金业绩一路上扬，但却没有止住投资者赎回的脚步。基金一季报显示，70家基金公司中，59家整体出现净赎回，八成股基遭到投资者抛售，赎回份额高达311亿份。

有业内人士表示，若市场持续转暖，这种情况可能还将持续。

统计显示，普通股票型基金中，一季度，16只产品缩水幅度在50%以上。其中，大摩量化配置由成立时的10.95亿份急剧缩水至1.04亿份。景顺长城支柱产业、农银汇理行业轮动，三个月内便出现高达7成净赎回。此外，方正富邦、富安达、纽银梅隆西三家公司，净赎回比例超过50%，建信、平安大华、金鹰等15家基金公司净赎回比例也在20%以上。

业内分析人士表示，从以往惯例来看，当基金净值回归到0.9元附近或上涨至1.1元左右时都将迎来一波赎回潮。他表示，从目前市场环境来看仍有继续上升可能，因此触及清盘红线的产品数量还有可能继续上升。

基金合并已势在必行

即将实施的新《基金法》中第79条明确表示，按照基金合同的约定或者基金份额持有人大会的决议，基金可以转换运作方式或者与其他基金合并。业内人士认为，随着新法规的颁布，基金合并可能将成为常态。

同时，刚刚公布的《公开募集证券投资基金运作管理办法》中也细化了基金转换运作方式或合并的程序。其中包括：应当按照法律法规及基金合同规定的程序进行，实施方案若未在基金合同中明确约定，应当经基金份额持有人大会审议通过；基金管理人应当提前发布提示性通知，明确有关实施安排；要说明对现有持有人的影响以及持有人享有的选择权，并在实施前预留至少20个开放日供持有人选择。

德圣基金研究中心首席分析师江赛春认为，基金可以合并的法规实施后，基金公司可能会对旗下投资风格类似的基金进行合二为一，来降低成本。

但也有业内人士表示，一些基金的诞生主因是基金公司想完善产品线，若将其进行合并，管理规模虽然没有变化，但产品数量将出现减少。他表示，短期之内选择此路的产品可能不会太多，产品丰富的大基金公司可能会先进行尝试。