股权质押融资业务约贡献券商收入的8%

2013-05-23 12:25:55 作者： 来源：证券市场周刊 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

据媒体报道，沪深交易所将于5月23日对于券商股权质押式回购证券交易开展联网测试，海通证券(600837.SH/06837.HK)、中信证券(600030.SH/06030.HK)、国泰君安证券等多家大型券商将参与。

这是沪深交易所第一次对该业务进行统测。据了解，相关券商也在忙于制定业务流程和规范办法。相关准备有望在6月底前完成。

今年3月初，沪深交易所相继向部分券商下发了《股票质押式回购交易及登记结算业务办法》的征求意见稿。办法指出，标的券的证券范围、参与比例、回购期限等均获大幅放低。除普通二级市场流通股以外，非流通股、限售流通股及个人持有的解除限售存量股均可用于质押回购的标的券。

依此办法，未来资金来源渠道将大幅拓宽至证券公司自有资金、报价回购、资管募资等，在更快速便捷满足客户融资需求的同时，也将有效提升券商经营杠杆，提高资本收益率，并将进一步推动券商资本中介型业务向纵深发展。

海通证券在报告中同统计，2012年全年，共有2014笔上市公司股权质押融资，共质押723亿股。其中质押给信托的共904笔，共406亿股；质押给银行的共871笔，共249亿股；质押给证券公司共31笔，共11亿股。证券仅占总质押股本数2%，具有很大的发展空间。

海通证券预计，2012年所有股权质押融资市值约为6200亿，假设平均折扣率为40%，则股权质押融资总额为2480亿，若证券公司未来能够获得50%的市场份额，以8.5%的利率计算，将贡献收入105亿，占2012年行业总收入的8.2%。

不过，海通证券在亦表示，2013年3月下旬以来，由于券商创新推进的速度减缓，市场对券商行业的创新进程出现担忧和观望，对创新预期下滑，券商股创新溢价逐渐剔除，大券商估值回落，券商股将回归大盘驱动阶段。