券商资管量化投资空间待拓展

2013-06-05 09:46:05 作者： 来源：证券时报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

从国泰君安发行国内首只券商量化对冲产品至今，已有超过20家券商先后涉足量化投资领域。而随着融资融券、股指期货、转融通等业务相继推出，券商资管量化投资更加火热。

在业内人士看来，量化对冲产品具有风险敞口小、类保本投资等特点，因而对风险偏好度较低的资金具有较强吸引力。未来量化投资将成中国投资市场的主流，业务空间仍有待拓展。

值得注意的是，在众多涉足量化对冲产品的券商资管中，国金证券(600109,股吧)是国内目前唯一一家将资产管理产品线定位在量化对冲领域的券商。“我们要做的就是与别人不同，实现差异化竞争。”国金证券资产管理部总经理石兵称。

他介绍称，从模拟操作到成立，国金证券资管量化对冲产品表现十分突出。据Wind资讯数据显示，截至5月31日，国金慧泉量化专享1号和国金慧泉量化对冲1号两只产品今年以来的收益率分别达15.26%和15.08%，在券商同类产品中居前两位。

“通过股指期货的换仓和阿尔法策略保障了所有产品的固定收益。”石兵表示，股指期货换仓的收益在系统和量化人员策略都较好的情况下，一年能贡献8%~9%的稳定收益，阿尔法策略则主要通过量化选择的股票组合跑赢沪深300。

事实上，券商资管目前开展量化对冲业务仍存在一定的局限性。目前国内量化对冲市场只能采用以股指期货为主的对冲工具，而个股期权、期货期权还没有放开。此外，国内所有产品加总规模也不过100亿元，与美国等以对冲基金为主的投资管理市场相比，资产规模较小。

在谈到量化投资前景时，石兵表示，让对冲基金规模发展壮大，还需要其他的机构也参与进来，比如保险、信托等，限制完全放开后发展会更快。