合资券商遭遇业绩寒流 瑞银聚焦债券业务

2013-06-17 10:06:15 作者： 来源：中国经营报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

2012年IPO停摆以来，券商IPO业绩集体下滑，以投行业务为主的合资券商业绩更是受到冲击。

中国证券业协会统计数据显示，不包括中金公司和中银国际在内，2012年10家具有外资背景的合资券商总利润不到1亿元。其中摩根士丹利华鑫、华英证券、财富里昂、海际大和及东方花旗五家处于亏损状态。

面对困局，不少合资券商都在积极寻求突围之道。除了一创摩根和摩根士丹利华鑫先后换帅之外，高盛表示将寻觅企业在A股和H股融资最优点，瑞银证券则重点看好中国方兴未艾的债券市场。

实际上，在合资券商中，瑞银证券开展的业务较为全面，涵盖投资银行、证券业务、固定收益、财富管理以及资产管理，处于领先地位。然而在2012年，瑞银证券的净利润降至1130万元，较前一年缩水76%。相关数据显示，证券承销业务下滑是主因。

对此，瑞银证券表示，未来将继续在中国加大人力投入和资本投入，大力发展证券经纪业务，同时看好大陆债券市场的发展。

“我们参与了去年最大的公司债券承销——中国石化200亿元公司债发行。债券承销业务是我们的核心业务领域，具体表现是我们在国内债券业务创新方面做了很多工作，在发行窗口把握能力和定价能力的把握方面也颇有心得，并且与监管部门保持长期沟通。”瑞银证券相关部门高管告诉《中国经营报》记者。

瑞银证券董事长李一认为，中国资本市场发展转型的过程中，债券市场的发展尤为重要。目前债券市场的问题是基础设施建设，比如信用衍生工具和信用评级的发展比较落后，但未来的趋势是债券市场和期货市场将有大的变革。债券市场的发展会为券商带来货币互换、信用违约互换、债务借贷债券等衍生品业务，因为投资者需要这些金融产品来对冲利率风险、期限风险和违约风险。

一位资深投行人士表示，和国外相比，中国债券市场仍然不规范。目前监管层正在进行治理整顿，预计债券衍生品的发展可能需要一段相当长的时间。“成立合资券商有助于我们在中国的业务布局。我们当然希望在中国成立独资券商，可以开展全面的业务，但是这需要时间。”