分析师准确度排行榜：58%未达预期 申万跌入后10名

2013-06-24 10:35:55 作者： 来源：投资者报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

千里马常有而伯乐不常有。对应在A股市场，就是牛股易出而牛分析师难寻。

券商分析师就如同投资者额头上的“第三只眼”，洞察公司业绩真相，为投资者寻找价值、化解风险。

这双眼睛看得准不准，都会在研究报告上体现出来。于是，《投资者报》第三度展开全面排查，以发现拥有最明亮慧眼的分析师。

历时一个月，我们统计了2012年全年Wind资讯平台发布的全部券商研报评级，涵盖14489份研报、1796只股票、1166位分析师、56家券商。

为什么如今才公布检验结果呢？因为考察期依旧以半年为限，即从评级发布日往后推182天，检验该公司在此区间内的最高涨幅，并与同期上证指数进行比较，最终截止日是今年6月14日。根据个股超越上证指数的幅度，我们对每份报告进行评分，再综合个人所有报告的平均分，得出“券商分析师准确度排行榜”以及“券商研究所准确度排行榜”。

为了让评分结果更客观，我们将全年报告数量不足12份的分析师予以剔除。作为分析师，平均一个月都没有一份报告，拿着高薪是不称职的，我们不考虑他们。

同样，券商研究所全年研报不得少于24份，不够的予以剔除。

虽然我们不可能拿到全部样本，但接近15000份的研报已足以说明问题。

按照Wind资讯的分类，我们将“买入”、“强烈推荐”、“推荐”这类报告归纳为最激进类，“增持”、“审慎推荐”、“持有”定义为积极类。“中性”、“观望”定义为中性类；“卖出”、“回避”定义为卖出类。

据统计，全部报告中，有13023份、占比超过90%的报告给出最激进类和积极类评级。中性类评级共1456份，占比接近10%；卖出类报告凤毛麟角，只有10份，分别为瑞银证券7份、中银国际1份、华泰证券1份、东兴证券1份。

58%报告未达预期收益率

对于不同类别的报告，我们的评分要求是有差异的。对最激进、积极、中性类报告，如果考察期内个股最高涨幅超越上证指数20%、15%、5%，即为达到分析师预期，可得满分。

这三个类别达到预期的报告分别有1830份、3445份、807份，合计共有6082份，占比42%，即58%的报告没有达到预期收益率。

达到或超过预期收益的满分报告中，考察期内跑赢大盘100个百分点以上的报告有229份。例如中信建投张朝晖2012年11月2日对冠豪高新给予“买入”评级后182天内，该股最高涨幅达3.48倍，跑赢同期大盘344个百分点。

有三位分析师满分报告比例较高，分别是爱建证券吴正武、长江证券分别是13/13、13/14、12/14。吴正武做到了全部命中，篇篇满分。

他研究的领域主要是医药和服装，2012年12月26日给予和佳股份最激进评级，考察期内最高涨幅2.13倍，超越大盘208个百分点；涨幅最少的江苏三友，考察期内也跑赢大盘15个百分点。

没达到预期收益率的报告数量排在前列的，分别是国元证券周海鸥63份、华创证券高利49份、东兴证券王明德47份、国泰君安魏兴耘44份。这四个人的署名报告总量也较大，都达到100份以上，几乎每两个交易日就出一份报告。

九成以上的报告不达预期有17人。按研究所分，申银万国有3人，分别是刘晓宁、王立平、金泽斐；东方证券是杨宝峰、施红梅；国金证券是张斌、黄金香。

申银万国刘晓宁、招商证券王薇、国金证券张斌在这些人里命中率最差，不达预期比例达95%。刘晓宁是申银万国煤炭行业分析师，王薇、张斌两人都是服装纺织业分析师。
千里马常有而伯乐不常有。对应在A股市场，就是牛股易出而牛分析师难寻。

券商分析师就如同投资者额头上的“第三只眼”，洞察公司业绩真相，为投资者寻找价值、化解风险。

这双眼睛看得准不准，都会在研究报告上体现出来。于是，《投资者报》第三度展开全面排查，以发现拥有最明亮慧眼的分析师。

历时一个月，我们统计了2012年全年Wind资讯平台发布的全部券商研报评级，涵盖14489份研报、1796只股票、1166位分析师、56家券商。

为什么如今才公布检验结果呢？因为考察期依旧以半年为限，即从评级发布日往后推182天，检验该公司在此区间内的最高涨幅，并与同期上证指数进行比较，最终截止日是今年6月14日。根据个股超越上证指数的幅度，我们对每份报告进行评分，再综合个人所有报告的平均分，得出“券商分析师准确度排行榜”以及“券商研究所准确度排行榜”。

为了让评分结果更客观，我们将全年报告数量不足12份的分析师予以剔除。作为分析师，平均一个月都没有一份报告，拿着高薪是不称职的，我们不考虑他们。

同样，券商研究所全年研报不得少于24份，不够的予以剔除。

虽然我们不可能拿到全部样本，但接近15000份的研报已足以说明问题。

按照Wind资讯的分类，我们将“买入”、“强烈推荐”、“推荐”这类报告归纳为最激进类，“增持”、“审慎推荐”、“持有”定义为积极类。“中性”、“观望”定义为中性类；“卖出”、“回避”定义为卖出类。

据统计，全部报告中，有13023份、占比超过90%的报告给出最激进类和积极类评级。中性类评级共1456份，占比接近10%；卖出类报告凤毛麟角，只有10份，分别为瑞银证券7份、中银国际1份、华泰证券1份、东兴证券1份。

58%报告未达预期收益率

对于不同类别的报告，我们的评分要求是有差异的。对最激进、积极、中性类报告，如果考察期内个股最高涨幅超越上证指数20%、15%、5%，即为达到分析师预期，可得满分。

这三个类别达到预期的报告分别有1830份、3445份、807份，合计共有6082份，占比42%，即58%的报告没有达到预期收益率。

达到或超过预期收益的满分报告中，考察期内跑赢大盘100个百分点以上的报告有229份。例如中信建投张朝晖2012年11月2日对冠豪高新给予“买入”评级后182天内，该股最高涨幅达3.48倍，跑赢同期大盘344个百分点。

有三位分析师满分报告比例较高，分别是爱建证券吴正武、长江证券分别是13/13、13/14、12/14。吴正武做到了全部命中，篇篇满分。

他研究的领域主要是医药和服装，2012年12月26日给予和佳股份最激进评级，考察期内最高涨幅2.13倍，超越大盘208个百分点；涨幅最少的江苏三友，考察期内也跑赢大盘15个百分点。

没达到预期收益率的报告数量排在前列的，分别是国元证券周海鸥63份、华创证券高利49份、东兴证券王明德47份、国泰君安魏兴耘44份。这四个人的署名报告总量也较大，都达到100份以上，几乎每两个交易日就出一份报告。

九成以上的报告不达预期有17人。按研究所分，申银万国有3人，分别是刘晓宁、王立平、金泽斐；东方证券是杨宝峰、施红梅；国金证券是张斌、黄金香。

申银万国刘晓宁、招商证券王薇、国金证券张斌在这些人里命中率最差，不达预期比例达95%。刘晓宁是申银万国煤炭行业分析师，王薇、张斌两人都是服装纺织业分析师。