雏鹰董事长包圆8亿定增“一箭三雕”

2013-06-28 09:59:58 作者： 来源：金陵晚报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

昨日，雏鹰农牧一纸公告称，实际控制人侯建芳承诺全额认购5291万定增股，耗资不超过8.2亿元。在业内人士眼中，这无异于侯掌门“变相增持”。只是实际控制人如此慷慨解囊，是否能拯救公司速降的业绩和低迷的股价？

侯掌门8亿输血

据雏鹰农牧定增预案，公司拟以15.46元/股的价格定向发行5291万股，募资不超过8.2亿元用于偿还银行贷款和补充公司流动资金。公司控股股东、实际控制人侯建芳承诺全额认购，认购价格较公司复牌前价格14.90元高出了3.7%。

公开资料显示，侯建芳目前已经持有公司2.48亿股，占公司总股本的46.44%，此次增持完成后，其持股比例将上升到51.27%左右。

侯建芳以8亿多现金包圆公司定增，让投资者咋舌。受此影响，公司股价早盘一度奔向8%的涨幅上方，随后有所回落，收于15.61元，上扬4.77%。

“市场对公司再融资一直有预期，只是没想到大股东全部承担。”上海一券商研究员告诉《金证券》记者。

虽然行业不景气，近年来雏鹰农牧却迅猛扩张产能，董事长侯建芳曾豪气万丈地提出要在5年内投资126亿元，使生猪的年出栏数在760万头以上。不仅如此，去年9月公司在河南地区试水雏牧香专卖店，目前正向全国市场推进。为了解资金之渴，公司曾对外表示，将主要通过自筹、银行贷款和非公开发行来解决。按照研究员测算，如果定增成功公司合并报表口径的资产负债率将降低至46.41%，财务状况将得到较大改善。更为重要的是，此举将及时为公司输送弹药。目前国内养殖业已步入最为惨烈的资金消耗战，缺乏实力与融资能力的中小养殖企业将首先出局，只有存活下来的企业才能同时享受市场份额提升以及后期价格上涨带来的盈利能力提升。

当然，前段时间雏鹰农牧深受“财务造假”等舆论质疑，控股股东此时出手也让外界看到其对公司发展的信心。

猪价反转短时无望

控股股东如此“一箭三雕”，是否能让公司重入佳境？

2012年，公司实现归属母公司净利润3.03亿元，同比下滑61.8%；2013年1季度公司实现净利润5450万，同比下滑49%。公司同时发布中报业绩预告，预计归属净利润同比下滑65%-95%，对应二季度单季度归属净利润为-4400万至1200万元。

有长期跟踪的研究员判断，受“猪周期”下行影响，上半年公司核心产品仔猪均价同比下滑21%，预计盈利出现同比下滑70%左右。

这让公司股价上方乌云密布。2013年2月份股价尚居于13.6元的高点，如今竟6元不到。

《金证券》记者了解到，在日前的一次内部交流会上，被业内认为与雏鹰关系紧密的民族证券分析师刘晓峰直言，“短期来讲，行业还是猪价的问题，想出现跨年度的猪周期行情，个人认为2014年都不要太乐观，甚至到2015年再说，最基础的逻辑是需求太弱。”以今年来论，他判断6月中下旬到7-8月份，市场依旧还会出现新一轮的下跌。到三季度末会出现回升，“这仅是反弹而非反转。”雏鹰农牧内部人士同样表示，“业内比较认同今年三季度价格回升，力度不会很强。”