港股处于估值底部 看好消费地产股

2013-07-25 09:59:19 作者： 来源：证券时报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

各大机构最近发表报告看好下半年港股走势：在宏观经济趋稳下，投资机会显现。对于下半年港股投资策略，综合(行情 专区)各大机构观点，消费类、医药(行情 专区)、房地产(行情 专区)以及基建类股票最受推崇。

瑞信预计，由于美国在2015年前加息机会不大，市场对美国量化宽松退市过度忧虑，预计下半年港股将从低位反弹，未来12个月恒生指数目标点位为24000点。瑞信私人银行(行情 专区)及财富管理部亚太区研究主管范卓云称，按香港12个月市净率和12个月股本回报比率来看，香港是亚太区估值最偏低的市场之一。

中信证券(行情 股吧 买卖点)执行董事林一鸣表示，下半年的投资策略要跟着QE退市程序进行，预计在美国退市计划执行后期，港股将会触底回升。他预计，下半年美国联储局会交代退市路线图，当美联储公布了清晰的退市时间表，以及首次每月减少850亿美元买债金额的时候，可能出现买入港股的机会。

摩根资产管理大中华投资总监王浩认为，大中华地区的股市估值仍然具备吸引力。虽然近期股票市场的升势在盈利下调的情况下出现，但是相信中国最新的宏观经济渐趋稳定，加上美国经济持续复苏，加上市场流动资金提供有力支持，这将为大中华地区的股市估值提供支持。

在板块方面，林一鸣认为投资者可吸纳内地银行股，内地房地产股，汽车(行情 专区)以及医药类股票。他表示，目前不少内地银行股的估值处于历史底部，预计银行业2013年盈利增速为10.5%，在整体盈利确定性较强，估值极低的背景下，银行板块投资具有良好的安全边际。此外，预计房地产行业将进入平稳运行阶段，而汽车行业将在未来2、3年销量增长。在医药行业(行情 股吧 买卖点)，未来十年专利药市场将快于行业整体的增速，市场份额将从目前的16%提升到30%，年复合增长有望达到20%。

瑞信认为，下半年的投资主题可聚焦亚洲复苏概念股、日本量化宽松受益者和价值被低估的城镇化、消费和基建相关股票。

范卓云表示，相关本地蓝筹地产股是估值偏低的周期性股份，目前的资产净值折让接近过往金融危机水平，由于市场忧虑美联储退市并加息，对利息敏感股的香港地产股出现超卖，但相信未来具有不错的反弹潜力。

王浩表示，继续看好的公司主要是以中国市场为核心，或在其他吸引的行业上有优良的营运能力，因而从中获得高于平均水平盈利增长的公司。其中，内地内需将持续复苏，主要由全面加快基建投资、改善地产行业及提高流动资金所带动，并看好中国长线的消费主题类股票，预计城镇化推进将会继续推动消费。他并透露，随着整体市场前景及投资者信心有所改善，摩根资产管理已通过增持金融股及减持必需品股，增加整体周期性股的投资比重。