招行285亿抽血A股：就等H股批文

2013-07-25 10:04:21 作者： 来源：南方都市报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

在等待了1年9个月零5天后，招商银行终于在本周二拿到了A股配股批文。

招行前晚发布公告，证监会核准该行向原股东配售不超过约30 .74亿股A股新股，批文有效期为6个月。而在一天前，招行刚公告再融资方案延长。以招行最新有审计的2012年年报每股净资产9 .29元算，A股配股金额已超过285亿元，为A股今年最大抽血。受此消息影响，昨日A股大盘一度受冲击，不过下午拉回，招行A、H股全天跌幅也在1.5%内。招行董事会秘书办公室昨天回应南都记者称，上述拿到的批文还只是A股，招行还需等待拿到H股发行批文之后，350亿A +H配股工作才能同时启动。

不会先启动A股配股

招行于本周一晚间公告，将再度提请股东大会延长A股和H股配股方案的有效期12个月，即至2014年9月8日。招行知情人士向南都记者表示，“公告发布的当天上午，证监会就来电话了，让我们去拿批文；拿到批文当晚就公告了，没有拖延。”该人士称，“在此之前我们也多次询问过，但监管机构对发文的流程一直都处于保密状态。所以这只是一次巧合。”

招行此次配股最初源于2011年7月，并于当年10月17日获股东大会通过，随后即进入了漫长的等待期。但是对招行来说，这张苦等不来的批文还只是“半张”批文。“我们还在等待H股配股批文正式下发，只有拿到全部批文后，我们的A +H股配股计划才会正式启动。”针对是否会率先启动A股配股计划，招行董秘办昨天回应南都记者称，“按照此前的计划，我们的A +H股配股计划要同时启动，但是完成时间会有先后。”

对此，招行董秘办也表示：“招行与监管机构的沟通一直很畅通，没有任何问题。尽管如此，配股何时批准，批文何时下发，进展到什么步骤等，监管机构都不会提前告知。”但是有接近监管机构的人士告诉记者，一般来说，上市公司递交到证监会的批文走到什么流程都有专门的中介机构跟进，上市公司不会在拿到批文之前一无所知。“招行出现的这种情况，应该是在上周五之前获悉正式批文即将下发，但上周五之前又肯定拿不到，根据港交所股东大会召开公告必须提前45个工作日的要求，不得已于周一发出了召开临时股东大会的公告，至于周二就拿到批文，的确是该行始料未及的。”

再融资规模不变

按照招行昨天的公告，证监会核准该行向原股东配售不超过约30 .74亿股A股新股，批文有效期为6个月。但是招行此前公告的再融资计划中，在A股股东的配股规模为38.87亿股。对于最后核准的配股规模为何较原计划少了8 .13亿股，招行董秘办表示并不清楚具

体原因。“原来的配股融资规模是在2011年，按照当时招行的股价和基数来确定的。”该人士表示，“不管配股数量有何变化，招行通过此次再融资完成350亿元资本募集的计划没有更改。”受招行再融资获批影响，昨日A股早盘一度大跌，沪指跌幅超过1.5%，招行A股也跌去超过3%，不过下午回涨，全天跌幅有限。

平安证券银行(行情 专区)业分析师励雅敏表示，若按照350亿元的融资上限来计算，A股将融资约287亿。“考虑到配售比例超过70%以上即可完成配股，我们认为配股对A股整体市场融资底线约为200亿；若进一步假设扣除法人股足额认购部分，则实际向市场融资规模在93亿-180亿元，市场冲击可能低于之前预期。”励雅敏表示，“按照公司公告在A股计划配售30 .7亿股计算，A股配售价格约为9 .32元，相当于A股周二收盘价折价约16%，略高于该行2012年末每股净资产9 .29元，满足监管要求。乐观情况下，我们预计配股可能会在三季度完成。”

按新资本管理办法计算，招行截至一季度末的核心一级资本充足率为8 .6%，已逼近银监会8 .5%的监管红线。“保守估计，配股完成后将增加核心资本充足率1.1-1.2个百分点。”东方证券银行业分析师王轶表示，“配股将使招行的资本充足率与核心资本充足率上升至上市银行中等偏高的水平，提前完成9.5%的核心资本充足率目标，有利于招行战略转型的继续推进，继续做大做强小微业务和零售业务。”