前海首批两宗地天价成交 3大地主公司坐等受益

2013-07-29 10:29:44 作者： 来源：新浪财经 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

前海3大地主持地情况 图片来源 香港经济日报网站

新浪财经讯 7月26日消息，深圳前海“第一拍”今日下午落定，卓越地产分别以51.89亿及71.8亿竞得前海首批两宗土地。两地块的天价成交，令投资者更憧憬已经坐拥前海地块的3大“地主”公司招商局国际、中集集团和深圳国际的土地价值重估。

公开资料显示，招商局、中集集团、深圳国际旗下的西部物流三家公司在前海合作区内拥有约4.8平方公里的土地储备，约占前海合作区总土地面积的三分之一。其中，招商局拥有约3.9平方公里，中集集团拥有约0.52平方公里，西部物流拥有约0.38平方公里，上述三家公司的土地分别于2004年至2006年期间从政府手里获得。

上周Jefferies就表示，该行早前对招商国际(00144)前海土地的升值预测，现时看来较为保守，建议投资者增持。Jefferies报告指出，首3块土地的每平方米拍卖起始价为8.7万元人民币，高于市场预期。该行早前预期，以每平方米获利6,500元人民币计，所持前海土地将让招商局每股升值3元。报告称目前看来，这一估计较保守，鉴于投资者未关注到潜在价值，为长线客提供增持机会，目标价30元，评级“买入”。

另外，花旗则指出，鉴于前海土地缺乏，该行预期最终土地成交价将高于起始价。因应首批土地出让情况，花旗上调深国前海土地升值空间。该行假定，基本情况下，深国38万平方米前海土地中15%为附属区域及上交政府，土地容积率5倍，且每平方米售价3.5万元人民币，深国前海土地获利达42.93亿元人民币，较早前预测高27%。此外，花旗认为，即使很不可能发生的极端情况，深国须将所有前海未开发土地交回给政府，对股价下行影响有限。该行上调该股目标价，由0.99元升至1.01元。

内地券商招商证券则指出，深圳前海开发将催化中集集团所持土地价值。公司账面土地的价值被严重低估，按NAV的方法，不考虑未来的经营现金流折现，仅深圳待转成商用的土地估值就在700亿以上(未扣转换成本)，账面价值2-3亿，若考虑土地性质转换成本20%和市场的折价20%，中集集团土地重估带来公司价值增加至少在420亿元以上。上调中集集团短期投资评级至“强烈推荐”。

周五，招商局国际跌1.22%报24.35元，中集集团下跌1.4%报12.68元，深圳国际跌2.941%报0.99元。(崇才)