多样化标的扩展ETF配置功能

2013-07-29 11:40:10 作者： 来源：中证网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

上周，上证基金指数收报3723.69点，上涨59.05点，周涨幅为1.61%；深证基金指数收报4736.48点，上涨87.72点，周涨幅为1.89%。

传统封基价格表现领先

从分类基金市场表现来看，不论上涨比例还是上涨幅度传统封闭式基金价格表现都领先于场内其他类型品种。除基金裕阳转型，剩余的20只传统封闭式基金本周全线上涨，周交易价格平均涨跌幅为2.12%。

创新场内基金整体表现不佳，上涨基金数量同类仅占比为47.79%，比例较低。从周整体价格平均涨跌幅也为0.15%，在场内各类型上市基金中整体表现靠后。创新场内基金周交易仍较为活跃，单只基金周日均成交金额为1264.78万元。

受市场指数周表现提振，66只ETF基金中,周价格上涨基金数量为57只周价格下跌基金数量为8只，周价格上涨基金数量占比为86.36%，周交易价格平均涨跌幅为1.67%。市场未现明显风险偏好，中银上证国企100ETF、富国上证综指ETF、招商深证TMT50ETF、大成中证500沪市ETF和华夏上证医药卫生ETF发起式周以来价格涨幅分别为8.77%、5.54%、4.83%、4.77%和4.25%，在ETF基金中排名涨幅前五位。

87只LOF基金周交易价格平均涨跌幅为1.19%。其中单只基金日均成交额不足25万元，低流动性仍较突出。

主动型基金仍将领先

短期来看，预计市场仍将维持震荡的弱势格局，主要投资机会依然有赖于局部的结构性行情。与被动型产品相比，主动型基金的领先态势仍将持续。

在持续弱态的环境下，部分高杠杆类股票分级进取类份额不定期折算风险大幅上升。不定期折算一般会对分级基金的收益风险特征产生重大影响，投资者应注重对组合的动态调整和再平衡。不定期折算提升了普通永续A股份额的折现价值，而这也使得股票分级优先类份额相对于传统的固定收益类品种而言，具有一定的潜在折算增值收益。整体而言，股票分级优先A类品种仍然是目前市场上相对确定的投资标的选择。从银河基金研究中心近期研究表明目前A类品种市场定价在折算价值反映上存在一定的估值差异，这使得调整后的隐含收益率升降有所不同。投资者宜根据自身的组合特征和风险承受能力择优选择。

随着国泰黄金ETF和华安黄金ETF的上市交易，场内ETF的投资类型已全面涵盖股票、债券、货币、QDII、其他等大类，战略配置功能进一步扩展和深化。对于传统的买入并持有的基金投资而言，多样化的ETF提供了更低成本、便捷的投资标的选择。而对于交易型投资者而言，ETF仍然是较佳的交易标的选择。虽然ETF的市场风险暴露程度较高，但其具有极高流动性，在结构性的行情中，具有专业条件的投资者也可以采用适度灵活的交易策略，把握短期的局部结构性机会，并提升组合流动性，强化动态风险管理。