高盛仍坚守PE业务：设立公司避监管 数百亿资产难自弃

2013-08-05 09:27:06 作者： 来源：BWCHINESE中文网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

知情人士表示，瑞士信贷正在出售的是其旗下的Customized基金投资集团，该部门将客户资金在第三方私募基金上进行投资。该交易的价值预计将超过2亿美元现金。

资产价格上涨之后，私募股权(PE)的圈子中一个最为普遍的主题就是：找到有价值的新投资的机会越来越少了。

北京时间8月2日凌晨消息，据知情人士周四表示，瑞士信贷集团已经同意出售旗下管理着大约200亿美元资产的私募股权(PE)业务部门给Grosvenor资本管理公司。

知情人士表示，瑞士信贷正在出售的是其旗下的Customized基金投资集团，该部门将客户资金在第三方私募基金上进行投资。知情人士表示，该交易的价值预计将超过2亿美元现金，还将包括一些其它条款，包括基于未来业绩表现的支出。

瑞士信贷的私人股权投资服务部门拥有大约200亿美元的可产生收益资产，而总部位于芝加哥的Grosvenor管理着大约230亿美元的客户资产。

Grosvenor及瑞士信贷的私募股权投资业务都为客户提供基金经理评估服务，并为养老基金、慈善基金和其它机构基金提供资产分配服务。

瑞士信贷决定出售旗下私募股权业务在一定程度上反映了银行业正在采取广泛的措施应对金融危机以来实施的更严格的监管要求。今年3月份有报道称，瑞士信贷在今年早些时候已经开始逐步剥离其Asset Management Finance部门，这一部门将客户资金分配于对冲基金和其它投资经理。

由于最新的沃克尔规则限制了银行使用自有资金进行投资的空间，华尔街各大银行在精简自营交易业务的同时也在寻求退出私募股权业务的策略。摩根大通在今年已宣布正在将私募股权业务从该银行旗下剥离。而花旗银行、美国银行等机构也在考虑如何处理旗下所属的PE部门。

在各大银行都在纷纷剥离私募股权(PE)业务的时候，唯独高盛苦苦支撑。高盛集团旗下的PE部门GS Capital Partners在2007年募集的一只基金的规模就达到了230亿美元，如此庞大的资产管理规模或许是高盛不愿意轻易放弃PE业务的主要原因。

在新的沃克尔规则下，高盛不但要削减旗下私募基金的总规模，还需将私募基金中的自有资金规模限制在总资产规模的3%左右，但是当前该私募基金所管理的三分之一资产来自于高盛的自有资金。

分析称，如果有哪一家银行在当前监管如此严格的情况下仍然可以找到办法盘活私募股权业务的话，那肯定非高盛莫属。

据报道，高盛早在年初便筹划设立一个业务发展公司，以躲避沃克尔规则的监管，利用该公司作为通道，高盛将设立一只新的信贷基金，用于向中型企业发放贷款，高盛和其高净值客户将投资该信贷基金。

另据路透社报道，高盛上月16日公布的财报显示，得益于固定收益交易以及投行业务收入的增长，该集团第二季度实现盈利18.6亿美元，合每股盈利3.7美元，同比增长逾一倍，当季收入为86.1亿美元，远高于市场预期。

高盛指出，包括基本工资、福利、奖金和递延薪酬开支在内，今年上半年员工薪酬总额增长10%，至80.4亿美元，相当于每名员工253,691美元。

从数据的角度来看，高盛仿佛回到了昔日的“好时候”，但是，通过仔细分析，我们就会发现该集团的表现尚未“实打实”地超过其他竞争对手。

投资和贷款，是高盛第二季度利润飙升的两大功臣。14亿美元的规模，虽然比第一季度低出32%，但是仍是去年同期的7倍。到目前为止，这是相当不错的。

不过，如此大规模的贷款和投资或许很难再复制。之所以这么说，不仅仅是因为债务和私募股权投资目前处于起伏不定的状态。众所周知，“沃尔克规则”禁止投资银行将超过3%的自有资金用于基金投资。