沽空机构三部曲揭中金再生造假 拟研究被低估股份

2013-08-12 13:00:56 作者： 来源：和讯 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

据香港经济日报报道，沽空机构Glaucus一份38页报告，不但令百亿民企中国金属再生（00773）停牌，更成为首间香港证监会申请清盘的上市公司。

Glaucus研究总监Soren Aandahl未因此事而自我吹捧，我们不是英雄，这是一盘生意。

检视僱员相对收入比例

中金再生成为Glaucus一鸣惊人之作，该行1月28日发表报告质疑中金再生的财务数据，公司中途停牌。半年后证监会便动用法定权力申请将公司清盘。一直低调的Glaucus近日来港见投资界，Aandahl接受本报访问表示，此行为建立关系，要会听市场意见。

Aandahl分享寻找问题公司三部曲，第一步在僱员人数相对收入比例，若员工平均产出收入较同行高多倍，便值得注意。第二步是董事及高层变动，例如中金再生财务总监在上市半年辞职，理由包括未能查看部分财务数字。

查数来自公开资料

第三步查看公司各式档案，对住几百页文件，讲求高度耐性，有时看了百多页，会怀疑资料是否支持自己的立论，然而必需要看下去。一份研究至少要花6至7个月。

工商局近年收紧查核公司财务文件，增加内地查数的难度，Aandahl指，我们全部数字来自互联网公开资料，只是一般人不像我们有耐性地仔细翻开资料。

未来拟研究被低估股份

沽空机构靠唱淡企业报告图利，惹来道德价值的讨论。“我们从没假装是客观，这是生意。”Glaucus报告开宗明义表明有沽空研究中股份。Glaucus定位为一间信誉及质素兼备的研究机构，专责提供不同投资主意，不会一味叫沽货。他透露未来将研究被忽略、被低估股份，建议投资者买入。