创投公司各显神通寻求市场机遇

2013-08-19 16:29:43 作者： 来源：中国联合商报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

7月底中央政治局召开会议，分析研究了上半年经济形势和下半年经济工作，会议公报的整体基调略微偏向改革和结构调整，没有特别强调增长的相关事项。

然而从去年下半年就开始的创投业的寒冬，VC、PE在募、投、管、退这四个环节均遭遇了挑战，其中投资方面的挑战最为严峻。对于投资公司来说，这或许是一个最坏的时代，又或许会是一个最好的时代。

本次会议谈及了消费和投资，表述为“积极释放有效需求，推动居民消费升级，保持合理投资增长，积极稳妥推进以人为核心的新型城镇化，促进房地产市场平稳健康发展。”可见围绕城镇化和消费升级相关行业，仍大有可为。而其他提到的具体行业方向，则包括“加快信息产业发展，大力发展节能环保和新能源产业，推动新兴服务业和生活性服务业发展”，这些新兴产业的长期配置价值得以显现，需挖掘其中高成长性的代表个股。

信息产业大有可为

12日，中国电信在北京宣布启动第三次全国宽带大提速，全面推广100M宽带。业内人士指出，未来互联网产业的高速发展离不开网络基础设施的大幅度提升，包括宽带提速、移动基站建设，也包括服务器、安全网关等信息安全设施的强化。互联网基础设备有望迎来投资热潮，相关公司或受益。

目前，4G技术渐行渐近，相关4G基站建设已经是摆在各家运营商面前的重要任务。6月底，中国移动2013年TD-LTE网络无线主设备招标的靴子落地。中国移动在其官网上宣布，TD-LTE无线主设备集采涉及全国31个省市，采购规模约为20.7万个基站，共计55万载扇。市场预计，总投资将达200亿元。按照中国移动集采招标一般流程推算，8月底至9月或公布正式招标结果并交货。

面对中国移动迈开20万TD-LTE基站招标步伐，中国联通(600050,股吧)已完成主要城市向HSPA+网络升级。业内预计10月份4G牌照发放是大概率事件，甚至也可能提前到9月份。一旦4G牌照发放，整个4G产业链将有大发展。

医疗、农业稳定推进

在调整投资策略的同时，VC、PE还将目光转向了那些受经济周期影响不明显的“抗周期”行业和领域。医药健康领域就是一个典型的例子。

据了解，2012年中国医药(600056,股吧)工业的市场规模为1.8万亿元，增长率为20%。2013年仍将维持20%的增长。预计在“十二五”末期，整个医药工业会达到4万亿元左右的市场规模。“在中国经济存在不确定性的情况下，医药和大健康领域的增长是确定的。”博泽资本副总经理黄道明说。

英菲尼迪投资董事总经理胡斌也表示，随着收入水平的提高，人们希望过更好、更健康的生活，因此医药健康领域拥有巨大的发展潜力。

另外近日有清科报告指出，传统二级行业中，农、牧两个子行业的投资机会更加广泛；随着一些高新技术在农业行业的广泛应用，农资类投资表现也值得关注，包括肥料、农药、农机具，以及各种各样的施工工艺等，很大程度地提高了此类涉农行业的投资机会。

投行各显神通

受整体经济形势和宏观政策的影响，VC、PE工作的重点就必然是调整投资策略。从2012年下半年开始，达晨创投在投资策略上有意识地更加谨慎。达晨创投资深投资总监叶先友表示，虽然2012年看的项目总量仍比2011年有较大增长，但是在风险控制环节、尽职调查等环节，达晨创投更加细致，并希望在项目中优中选优。

久银基金则反其道行之，采取“逆周期投资，顺周期营销”策略，并在2012年加快了投资节奏。“股票跌了，企业在一级市场的价格便宜了，很多PE机构也没钱了，这正是我们投资的好机会。”久银基金董事长李安民说。久银公司在投资的区域上也另辟蹊径，把目光转向了中西部地区。李安民表示，作为一家新的基金，如果走和别人一样的路，去东部地区和中部地区去投资，那永远都排在别人后面。而选择中西部地区，则可利用证监会对西部地区企业上市的“绿色通道”，走在其他基金的前面。

景民基金在投资策略上也是“不走寻常路”，走向海外。据景民基金执行合伙人陈传进介绍，2012年，景民基金在海外投资了渔业、钾肥矿和煤矿等项目。他告诉记者：“这更多的是从战略意义上去考虑。比如钾肥，中国是农业大国，如果在钾肥方面失去话语权，未来中国农业肯定要像钢铁业一样受制于人。”

正如歌石投资管理合伙人何亚平所说：“新一届政府会更多关注中国经济增长的可持续性，因此，清洁生产、新能源、环境保护等领域，都会存在重大的历史性投资机会。”