曹为实：中国经济应“去杠杆化+强资本化”
2013-09-17 12:05:28 作者： 来源：一财网 浏览次数：0 网友评论 0 条
“短期的未来十二月，我更看好美国经济；中期更看好中国经济。”董事总经理兼大中华区环球金融及风险管理主管曹为实在夏季达沃斯论坛期间接受《第一财经日报》记者专访时表示。
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“短期的未来十二月，我更看好美国经济；中期更看好中国经济。”董事总经理兼大中华区环球金融及风险管理主管曹为实(Philip Tsao)在夏季达沃斯论坛期间接受《第一财经日报》记者专访时表示。谈到最近的新兴市场资本外流显现，曹为实认为，亚洲并不会重演1997年金融风暴。目前的资本外流更多是由于各国自身经济及金融情况所导致的货币贬值现象，因此传染性不高。
“克强经济学”是巴克莱资本首先提出的。曹为实强调，尽管“去杠杆化”是其中相当重要的一环。但他建议，还应保持资本融资管道畅通，如A股上市及海外上市，以提供足够的资本来“强资本化”，因此应该说是“去杠杆化+强资本化”。
“去杠杆化是相当重要的一环。去杠杆化不是仅指减小资产负债表规模、限制影子银行，还包括许多效率低下的产业，它们都是靠杠杆支撑运行，增加了国家成本。去杠杆化可以提剔除这些‘赘肉’。但这并不代表总资产要减少，因为我们同时要大力推动经济及产业转型，发展高科技、强化内需、推动城镇化进程等，以提升新资产边际回报率，以增加‘肌肉’。”曹为实说。
作为风险管理专家，曹为实认为，中国银行业目前最大的风险是“借贷错配”和“借短贷长”，这是导致流动性紧缺的原因。
他建议中国银行业首先要加各行强资产管理委员会（ALCO）的监督力度，严格实行风险管理，不能让CEO独断；此外，长期内要扩大银行业务，增加多样性。资产证券化就扮演了重要的角色，这赋予银行工具以支配其资产内容。资产证券化也开拓了新的管道，使信用评级机构作出更专业的评价，将不同信用评级的产品分层，这也能使不同风险偏好的投资者得到满足。
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