联储暂缓退市有因 希望维持国债价格

2013-09-22 11:00:49 作者： 来源：东方日报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

当市场全线期待(包括笔者)美国联储局将会作为领头羊开始减少买债,伯南克却决定给予分析员一巴掌,维持买债规模不变,以致上周四美元於消息公布後大幅下跌,美股两大指数创收市新高,金价大升至1,360美元一安士,估计联储局有两项考虑.

首先,笔者认为伯南克对美国经济太乐观所致.即使美国就业问题单看数据似乎得以解决,但伯南克於记者会曾指劳工人口的基数减少与失业率降低有关,似乎有「今日的我打倒昨日的我」之嫌.从联储局上周三调低经济增长,加上早前笔者曾提及美国GDP将会更改成分,估 计伯南克及联储希望尽力做好经济数据,以凑合理由令自己可以退出资产购买形成的政治困局失败,方会决定维持买债.

另外,笔者估计联储希望维持国债价格,以维持中、日等购入美债国家的信心.以美国每月买债的规模,美国债息得以低企,保住中、日等大债主手中美债的价格,避免政治压力.如购债行动一旦停止,早前买入美债的基金可能会放出手上长期国债,引发美国的信任危机;另债息上升,亦有可能影响刚有起色的按揭市场,令买入按揭债券的计划功亏一篑.

基於上述原因,笔者认为下次可能退市的机会料在十一月或十二月,当第三季度公布的GDP数据亦见改善後方会考虑.

GMO CLICK环球通副总裁 陈健豪