轻型营业部“承包”遇窘：拟投资人称赚钱很难

2013-09-26 10:30:03 作者： 来源：21世纪经济报道 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

轻型营业部（C类营业部）的“承包制”设想虽为民间资本掘金证券行业提供了便利，不过眼下该类模式似乎知易行难。

江南（化名）是华东某券商的营业部负责人，日前，他就放弃了数月前谋划的与人合伙进行轻型营业部的“承包”计划。

“有朋友拉我一起包个营业部，后来粗略算了一下，感觉盈利比较难，于是就放弃了。”江南表示，“可能现在搞这个还不是时候。”

事实上，在营业部“承包”中，其收益分成虽然会大部分向承包人转移，但另一方面，其运营费用也需要由承包人承担，而由于营业部业务仅局限在证券买卖、咨询服务等方面，其盈利空间仍较难开发。

自负盈亏

据了解，江南此前计划“承包”的轻型营业部隶属于华泰证券（601688.SH），而在承包前，投资人需向券商上缴一笔一次性费用投入。

“初期的一次性投入大概在50万到100万之间。”江南表示，“后来的各种费用也需要自己承担了。”

不过，正是由于轻型营业部既不提供现场交易服务，也无需配备相应的机房设备，其成本较为低廉，因此轻型营业部“承包”机制才能被业内人士所设想和讨论。

“轻型营业部整体成本并不高。”东北某券商经纪业务负责人坦言，“如果控制得当，每年的场地、水电、人员等各种费用加起来不会超过50万元。”

不过，想成为轻型营业部的“承包人”似乎并不容易。“能够自己承包营业部的基本都是传统营业部的人，这类人自己有些稳定的客户资源。” 江南说，“而且做这个的另一个必要条件是负责人需具备高管资格。”

值得一提的是，轻型营业部的“外包”也是不少券商的期待。

“其实现在证券公司也有意愿把轻型营业部外包出去，因为营业部对不少券商来说已经逐渐成为包袱，外包可以减少管理成本，这也是个加强市场分工的过程。”前述负责人指出，“加上经纪业务的风险也不高，整体上对券商是划算的。”

盈利较难

轻型营业部的运营成本虽然偏低，但有意承包营业部的投资人的烦恼却依旧不减。

“至少每年有一个固定的费用是要自己承担，还有就是券商要向承包人收取牌照提成。”江南表示，“券商一般要提走营业部一成以上的利润，而且随着年限增加，这个分成比例还有可能提高。”

然而让承包人倍感无力的是，经纪业务难于开拓。

“经纪业务同质化严重，给你做还是给他做都是一样的，这个时候就要看关系了，除非你自己有比较稳定且有实力的机构客户来做大宗交易，才很容易把业绩做起来。” 江南表示，“代理买卖证券依靠客户的交易情况，属于‘靠天吃饭’，经营稳定性很差，而且经纪业务也在逐渐走下坡路。”

亦有业内人士表示，营业部可以开展证券买卖代理以外的各类创新业务。

“营业部能做的不止是证券买卖，股权质押和资管的项目资金对接都可以去找，而且还可以从中赚取介绍费或提成，甚至走飞单。”广发证券（000776.SZ）华南某营业部经理表示，“营业部就相当于银行网点，名义上虽无法开展此类业务，但是目前市场开拓所依赖的渠道很大一部分来自它们。”

“这个要看营业部如何和总部谈，一般情况下可以有一定的提成。”东南某券商两融业务人士表示亦指出，“但总部对于营业部的放权越大，所需承受的风险就越大。”

值得注意的是，营业部开展部分创新业务也受到过监管层的限制。例如此前中证协曾发文禁止证券公司分公司、营业部独立开展资产管理业务。

其实除盈利性可能较差外，“承包”行为所带来的经营风险也被承包人所担忧。

“‘承包’听上去不错，但其实就是一个大‘经纪人’，关键在于整个过程中占据主动权的仍然是券商。” 江南坦言，“好比今年你在这里做，把自己客户的户都开过来，但过两年你和券商因为分成等原因产生利益分歧时，这很难处理。”

“另一个顾虑是缺乏相应的政策文件支持，很怕今年承包了明年又被叫停，很不稳定。”江南说。